🪂 Đòn bẩy của người Hàn Quốc có thể “kéo” cả Trái Đất rồi: 2 cổ phiếu của Samsung và SK hynix thúc đẩy 80% khối lượng giao dịch của thị trường chứng khoán Hàn Quốc

Hôm nay so sánh Hàn Quốc với sự sụp đổ thị trường năm 2015 của Trung Quốc: bên nào dùng đòn bẩy nhiều hơn? Đòn bẩy cao hơn?

Hiện tại, dư nợ tài trợ cho nhà đầu tư cá nhân ở Hàn Quốc đạt 38,6 nghìn tỷ won, mức cao kỷ lục; ETF đòn bẩy là 14 nghìn tỷ, chiếm 0,6% tổng giá trị vốn hóa của chứng khoán Hàn Quốc, tỷ lệ thấp hơn Trung Quốc (5%).

Nhưng nhưng nhưng, trong số đó thì người Hàn Quốc gần như chỉ dựa vào hai cổ phiếu: Samsung và SK hynix.

2 cổ phiếu này chiếm 51% giá trị giao dịch trực tiếp của toàn sàn chứng khoán Hàn Quốc; cộng thêm 18 ETF đòn bẩy, con số đạt 83% — đáng sợ.

Nói đơn giản: Hàn Quốc là nơi mà cả xã hội tham gia “đánh hợp đồng”. ETF 2x còn đáng sợ hơn hợp đồng: dùng cơ chế tái cân bằng trong ngày, khi giá giảm trong ngày thì ngay lập tức bị bán cưỡng bức, nhà đầu tư cá nhân không thể đặt lệnh cắt lỗ.

Tạo thành vòng xoáy hoảng loạn: ETF bị bán → giá cổ phiếu giảm → vị thế ký quỹ bị gọi vốn cưỡng bức → giá cổ phiếu tiếp tục giảm → ETF tiếp tục bị bán.

Khi mọi người đều mua cùng một hướng, rủi ro thực sự không phải “tin xấu” lớn cỡ nào, mà là sau khi nhóm người đầu tiên bị buộc phải bán, trên thị trường gần như không còn bên mua đối ứng.