USDT Được Cân Nhắc Cho Các Khoản Thanh Toán Quốc Gia Ở Bolivia

TÓM TẮT

• Bolivia đang đánh giá liệu USDT có thể hoạt động như một lựa chọn thanh toán được quản lý, song song với đồng boliviano và các đồng đô la Mỹ truyền thống hay không.
• Chưa công bố thời điểm triển khai, quy định cuối cùng, hay bất kỳ thay đổi nào đối với tư cách đồng tiền pháp định của USDT.
• Tích hợp trực tiếp ngân hàng và cửa hàng có thể giảm sự phụ thuộc vào các sàn P2P không chính thức và đơn giản hóa chuyển tiền, chuyển đổi để tiết kiệm, cũng như thanh toán quốc tế.
• USDT có thể cải thiện khả năng tiếp cận “đô la số”, nhưng không thể bù đắp dự trữ ngoại hối của Bolivia và không loại bỏ được chi phí chuyển đổi cũng như rủi ro từ nhà phát hành.

Bolivia đang cân nhắc việc đưa stablecoin USDT của Tether vào hệ thống thanh toán quốc gia của nước này như một lựa chọn thanh toán được quản lý, song song với đồng boliviano và các đồng đô la Mỹ thông thường. Bộ trưởng Kinh tế José Gabriel Espinoza cho biết vào ngày 10 tháng 7 rằng chính phủ đang tiến hành đánh giá kỹ thuật về cách USDT có thể được đưa vào “như một đồng tiền bổ sung” trong hệ thống thanh toán, dựa trên những bình luận được La Razón ghi lại. Đề xuất vẫn đang được xem xét. Bolivia chưa công bố quy tắc triển khai, chưa chọn nhà cung cấp thanh toán, chưa ấn định thời điểm ra mắt, và cũng chưa tuyên bố USDT là đồng tiền pháp định. Thay vào đó, chính phủ đang cân nhắc cách một “đô la số” vốn đã được các hộ gia đình và doanh nghiệp sử dụng có thể luân chuyển qua các kênh tài chính được quản lý. Nhu Cầu Được Tạo Ra Trước Khi Có Quy Định Đề xuất này xuất phát từ nhiều năm Bolivia chịu sức ép trong việc tiếp cận ngoại tệ. Báo cáo Ổn định Tài chính tháng 5 năm 2026 của Ngân hàng Trung ương Bolivia cho biết dự trữ ngoại hối chỉ phục hồi một phần và vẫn ở mức hạn chế so với nhu cầu thanh toán đối ngoại và thanh khoản của nền kinh tế. Bolivia cũng đã thay thế khuôn khổ tỷ giá cố định lâu nay vào tháng 6 bằng một hệ thống linh hoạt hơn. Theo Nghị quyết số 88/2026 của Ngân hàng Trung ương, tỷ giá chính thức boliviano-đô la hiện được tính hằng ngày dựa trên các giao dịch ngoại hối có trọng số được thực hiện bởi các ngân hàng được quản lý. USDT phát triển như một lối đi thay thế khi khả năng tiếp cận đô la từ ngân hàng bị hạn chế. Người dùng có thể mua một token gắn với đồng đô la, nắm giữ ở dạng số và chuyển đi mà không cần lấy ghi chú tiền mặt hay dựa vào chuyển khoản quốc tế kiểu ngân hàng truyền thống. Sự tăng trưởng đã có thể thấy rõ ngay một năm sau khi Bolivia đảo ngược các hạn chế trước đó. Số liệu chính thức của ngân hàng trung ương cho thấy tổng giá trị giao dịch tài sản ảo đã tăng từ 46,5 triệu USD trong nửa đầu năm 2024 lên 294 triệu USD trong cùng kỳ năm 2025, tương đương mức tăng hơn 630%. Khối lượng lũy kế đạt 430 triệu USD sau thay đổi chính sách, trong khi cá nhân chiếm 86% hoạt động được ghi nhận qua hệ thống tài chính. Những con số này, được công bố trong phần rà soát năm đầu tiên dưới khuôn khổ mới của Ngân hàng Trung ương, cho thấy việc sử dụng stablecoin chủ yếu do các hộ gia đình thúc đẩy, chứ không chỉ đến từ các công ty lớn hoặc các nhà giao dịch chuyên nghiệp. Bolivia Đã Từ Bỏ Cấm Để Chuyển Sang Tiếp Cận Qua Ngân Hàng Cơ chế pháp lý bắt đầu mở từ tháng 6 năm 2024, khi Nghị quyết số 082/2024 của Ngân hàng Trung ương dỡ bỏ lệnh cấm sử dụng các công cụ thanh toán điện tử để mua và bán tài sản ảo. Quyết định này không biến USDT hay các tài sản crypto khác thành tiền tệ chính thức. Nó cho phép các kênh thanh toán được quản lý xử lý các giao dịch liên quan và tạo lối đi để ngân hàng cùng các nhà cung cấp công nghệ tài chính tham gia thị trường. Bolivia mở rộng cấu trúc đó bằng Sắc lệnh Tối cao số 5384, trong đó định nghĩa các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo và yêu cầu các công ty công nghệ tài chính hoạt động trong các lĩnh vực như lưu ký, giao dịch, chuyển khoản, thanh toán và tài sản được token hóa phải xin ủy quyền từ Cơ quan Giám sát Hệ thống Tài chính. Các dịch vụ cấp ngân hàng đã bắt đầu hình thành. Quy định dịch vụ tài sản ảo hiện tại của Banco FIE cho phép khách hàng đủ điều kiện mua và bán USDT và nhận chuyển khoản thông qua một tài khoản crypto được kết nối với nền tảng điện tử của ngân hàng. Người dùng phải duy trì một tài khoản tiết kiệm bằng boliviano đang hoạt động và hoàn tất các yêu cầu định danh của ngân hàng. Mô hình này vẫn coi USDT là một sản phẩm tài chính tách biệt. Việc tích hợp đầy đủ vào hệ thống thanh toán sẽ đi xa hơn bằng cách cho phép số dư kết nối trực tiếp với người bán, chuyển khoản, hóa đơn, và có thể là các tài khoản ngân hàng khác mà không cần người dùng rời khỏi giao diện được quản lý. Làm Sao Thanh Toán Hằng Ngày Có Thể Dễ Hơn Quy trình hiện tại có thể cần nhiều bước rời rạc. Một người có thể phải mua USDT qua ngân hàng hoặc thị trường P2P, chuyển nó sang một ví khác, bán lấy bolivianos, rồi đưa tiền thu được vào tài khoản ngân hàng trước khi thực hiện một khoản thanh toán thông thường. Một kết nối thanh toán quốc gia được quản lý có thể giảm bớt ma sát trong bốn mảng thực tế:

• Thanh toán cho người bán: Khách hàng có thể thanh toán từ số dư USDT trong khi người bán nhận USDT hoặc một khoản tiền boliviano được tự động quy đổi.
• Chuyển tiền: Người nhận có thể nhận “đô la số” và sử dụng hoặc chuyển đổi chúng thông qua cùng ứng dụng được quản lý đó thay vì phụ thuộc vào sàn giao dịch riêng hoặc đại lý tiền mặt.
• Tiết kiệm cá nhân: Người dùng muốn tiếp cận với đô la có thể chuyển giữa bolivianos và USDT với tỷ giá, phí và số tiền cuối cùng hiển thị trước khi xác nhận.
• Nhập khẩu cho doanh nghiệp nhỏ: Các công ty có thể thanh toán hóa đơn với nhà cung cấp nước ngoài chấp nhận USDT mà không cần chờ chuyển khoản ngân hàng đại lý truyền thống.

Chính phủ hiện chưa xác nhận bất kỳ chức năng nào trong số đó. Giá trị của chúng sẽ phụ thuộc vào thiết kế kỹ thuật cuối cùng, các ngân hàng tham gia, việc người bán có chấp nhận hay không, hạn mức giao dịch, và mức giá thu cho việc chuyển đổi giữa USDT và bolivianos. Chênh lệch khi đổi tiền có thể quan trọng với người dùng hơn cả phí blockchain. Một khoản chuyển chỉ tốn vài cent trên chuỗi vẫn có thể trở nên đắt đỏ nếu ngân hàng hoặc nhà cung cấp thanh toán áp dụng biên độ quy đổi rộng, phí lưu ký, hoặc phí rút tiền. Tích hợp trực tiếp cũng có thể giảm một số rủi ro liên quan đến các thị trường P2P không chính thức. Khách hàng không cần chuyển tiền cho một đối tác không rõ danh tính và chờ token được chuyển, trong khi các nhà cung cấp được quản lý có thể cung cấp hồ sơ giao dịch, hỗ trợ khách hàng và quy trình tiếp nhận khiếu nại được xác định rõ ràng. Đổi lại là ít quyền riêng tư hơn. Các khoản thanh toán USDT liên kết với ngân hàng sẽ cần xác minh danh tính, theo dõi giao dịch và có thể là rà soát người gửi, người nhận, ví và nguồn tiền. USDT Cung Cấp Khả Năng Tiếp Cận Đô La, Không Tạo Ra Thêm Dự Trữ Đô La Việc tích hợp USDT không tạo thêm đô la tiền mặt trong Bolivia hay làm tăng dự trữ ngoại hối của Ngân hàng Trung ương. Token USDT là một quyền yêu cầu tư nhân được thiết kế để theo dõi đồng đô la thông qua dự trữ được quản lý bên ngoài Bolivia, không phải là tiền gửi ở Ngân hàng Trung ương hay sự bảo đảm từ nhà nước Bolivia. Với các nhà nhập khẩu, nó có thể cung cấp một tuyến thanh toán khác khi nhà cung cấp nước ngoài sẵn sàng nhận token. Vẫn cần một bên cung cấp USDT để đổi lấy bolivianos, và chi phí cuối cùng phản ánh nhu cầu địa phương, thanh khoản, chênh lệch quy đổi, phí mạng và khả năng tiếp cận từ đối tác. Một báo cáo năm 2026 của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cho thấy khoảng 98% giá trị stablecoin được định danh bằng USD. Báo cáo xác định các khoản chuyển tiền xuyên biên giới rẻ hơn và khả năng tiếp cận một nơi lưu trữ giá trị ổn định hơn là những lợi ích tiềm năng cho các nền kinh tế mới nổi, đồng thời cảnh báo rằng phí chuyển đổi và các kênh vào/ra bị phân mảnh có thể xóa nhòa một phần lợi ích tiết kiệm dự kiến. Cấu trúc tương tự cũng có thể đẩy nhanh quá trình “đô la hóa” bằng hình thức số. Nếu các hộ gia đình và doanh nghiệp ngày càng định giá hàng hóa, lưu trữ tiết kiệm hoặc thanh toán hợp đồng bằng USDT, thì nhu cầu có thể chuyển khỏi boliviano ngay cả khi USDT không trở thành tiền pháp định. Điều đó tạo ra một thế cân bằng khó cho Bolivia. Tích hợp chính thức có thể đưa hoạt động vốn đã tồn tại vào các kênh được giám sát, nhưng việc làm cho các token gắn với đô la dễ nắm giữ và chi tiêu hơn có thể làm suy yếu nhu cầu gửi tiền bằng nội tệ và làm phức tạp chính sách tiền tệ. Các Kiểm Soát AML Sẽ Quyết Định Hệ Thống Hoạt Động Ra Sao Espinoza cho biết đề xuất phải được đánh giá kỹ lưỡng vì Bolivia được đưa vào danh sách giám sát gia tăng của Lực lượng Đặc nhiệm Hành động Tài chính (FATF) từ năm 2025. Do đó, bất kỳ khuôn khổ USDT quốc gia nào cũng sẽ chịu định hình nhiều bởi các biện pháp kiểm soát tội phạm tài chính hơn là chỉ bởi công nghệ thanh toán. Báo cáo tháng 3 năm 2026 của FATF về stablecoin và các ví không do bên thứ ba lưu ký cảnh báo rằng các giao dịch chuyển ví-tới-ví có thể diễn ra mà không cần một bên trung gian được quản lý thực hiện kiểm tra khách hàng. Báo cáo khuyến nghị các nghĩa vụ rõ ràng về chống rửa tiền cho nhà phát hành, ngân hàng, sàn giao dịch và các nhà cung cấp dịch vụ khác. Với người dùng thông thường, vì vậy dịch vụ được quản lý có thể sẽ bao gồm:

• Xác minh danh tính và khách hàng trước khi tài khoản được kích hoạt.
• Sàng lọc địa chỉ ví và đối tác trong giao dịch.
• Yêu cầu thông tin về nguồn gốc hoặc mục đích của các khoản thanh toán lớn hơn.
• Tạm giữ hoặc từ chối giao dịch khi hoạt động kích hoạt quy tắc tuân thủ.
• Giới hạn chuyển khoản đến hoặc đi từ các mạng không được hỗ trợ và các ví tự lưu ký.

Những kiểm soát này có thể giảm gian lận và giúp ngân hàng hỗ trợ khi một giao dịch bị tranh chấp. Chúng cũng có thể làm chậm thanh toán và hạn chế các chuyển khoản vốn có thể được hoàn tất ngay trên chuỗi. Các kiểm soát kỹ thuật không thể loại bỏ mọi rủi ro của người tiêu dùng. Cơ quan giám sát tài chính của chính Bolivia đã cảnh báo rằng stablecoin phụ thuộc vào dự trữ của nhà phát hành, bảo mật nền tảng, tính liên tục vận hành và khả năng người dùng hiểu sự khác biệt giữa tiền ngân hàng với một tài sản kỹ thuật số do bên tư nhân phát hành. Khởi Động Hệ Thống Thanh Toán Thực Sự? Việc đánh giá của chính phủ chỉ trở thành chính sách vận hành khi các vấn đề chưa được giải quyết được xác định. Cơ quan chức năng phải xác định USDT sẽ được phân loại như thế nào, những ngân hàng, ví, công ty fintech và người bán nào được phép xử lý, và tỷ giá đổi USDT-boliviano sẽ được tính ra sao. Khuôn khổ cuối cùng cũng cần có quy định rõ về việc công bố phí, liệu người bán có nhận USDT trực tiếp hay được trả tự động bằng bolivianos, và cách xử lý hoàn tiền, chuyển nhầm, đóng băng tài khoản, sự cố của nhà cung cấp và khiếu nại của khách hàng. Việc chuẩn hóa USDT có thể làm cho hoạt động hiện có liên quan đến “đô la số” dễ sử dụng hơn, đặc biệt là đối với chuyển tiền, chuyển đổi tiết kiệm, nhập khẩu doanh nghiệp nhỏ và người bán đã phục vụ khách hàng nắm giữ stablecoin. Tuy nhiên, điều đó sẽ không giải quyết được tình trạng thiếu ngoại tệ của Bolivia. Thử nghiệm thực tế là liệu việc tích hợp được quản lý có thể giúp thanh toán nhanh hơn và minh bạch hơn mà không khiến người dùng đối mặt với chi phí chuyển đổi ẩn, bảo vệ người tiêu dùng yếu kém hoặc rủi ro tội phạm tài chính chưa được quản lý hay không.