#盘前合约上线长鑫存储 Một thí nghiệm “khám phá giá” nhằm vượt qua A股 đang diễn ra.

Ngày 16/7, hãng DRAM nội địa hàng đầu Trung Quốc là ChangXin Technology khởi động đăng ký trên sàn Khoa học và Công nghệ (科创板) với giá 8,66 CNY/cổ phiếu. Tuy nhiên ngay trước đêm đăng ký, sàn giao dịch crypto nước ngoài Gate đã niêm yết giao dịch hợp đồng vĩnh viễn CXMT/USDT ở phiên pre-market, cho phép thực hiện giao dịch hai chiều long/short với đòn bẩy 1-10 lần. Đây không chỉ là lần đầu tiên hợp đồng pre-market nhắm đến IPO của科创板 đối với A股, mà còn giúp nguồn vốn từ nước ngoài tìm được lối vào trực tiếp nhất để tham gia câu chuyện “thay thế bộ nhớ của Trung Quốc”.

Định giá do thị trường pre-market đưa ra gây chấn động: giá hợp đồng từng chạm 8,64 USD, tương ứng với vốn hóa ẩn lên tới 3,5 đến 3,6 nghìn tỷ CNY, xấp xỉ khoảng 6 lần so với vốn hóa phát hành của IPO là 5.792 tỷ CNY. Chỉ sau 5 giờ lên sàn, khối lượng mở của hợp đồng CXMT pre-market đã vượt 23 triệu USD, vượt HOOD và MSTR, chỉ đứng sau Tesla. Một địa chỉ ví “cá voi” trong gần 1 tuần qua đã nạp 75,3 triệu USD vào nền tảng và tiếp tục đặt lệnh mua, cho thấy mức độ nóng của thị trường.

Ý nghĩa lớn nhất của hợp đồng pre-market không nằm ở việc giá có chính xác hay không, mà ở chỗ giúp thị trường hình thành cơ chế khám phá giá từ trước. Với nhà đầu tư toàn cầu, đây là lần đầu tiên có thể giao dịch các tài sản liên quan đến “ông lớn DRAM” của Trung Quốc trước khi chính thức niêm yết. Dù giá pre-market không đồng nghĩa với giá niêm yết cuối cùng, ChangXin Storage đã trở thành một “cửa sổ” quan trọng để vốn toàn cầu theo dõi công nghệ của Trung Quốc. Trước ngày 27/7 chính thức lên sàn, việc định giá sớm do thị trường crypto dẫn dắt này sẽ tiếp tục chi phối thần kinh thị trường.