#PreIPOs第二期OpenAI认购

Sau khi việc phát hành theo đợt pre-IPO của SpaceX diễn ra thành công và được khởi động, Gate đã triển khai quý 2 và giới thiệu OpenAI.
Thông báo về việc phát hành quý 2 pre-IPO của Gate đã thể hiện hoàn hảo vì sao những hoạt động này lại gây ra sự phấn khích to lớn đến vậy.
Tổng hạn mức: 27,700 đơn vị
Giá tham chiếu: 722 USD mỗi đơn vị
Nhìn từ góc độ lịch sử, lĩnh vực đầu tư mạo hiểm truyền thống và pre-IPO luôn là sân chơi độc quyền của các công ty lớn và những cá nhân có tài sản ròng siêu cao. Gate đã thu hẹp khoảng cách này thành công bằng cơ chế “giấy tờ tín dụng phản chiếu” tuân thủ. Hệ thống này cho phép nhà đầu tư bán lẻ mua các phần cổ phiếu tách (spin-off) của các công ty tư nhân lớn — chẳng hạn như SpaceX và OpenAI — vốn trước đây là không thể tiếp cận đối với họ.
Vì sao vòng này đặc biệt lại thu hút nhiều sự chú ý đến vậy?
Giai đoạn này cho thấy mức độ hứng thú của nhà đầu tư bán lẻ đối với các công ty AI hàng đầu là rất mạnh:
Mua vượt hạn mức cực lớn: Nhu cầu đối với chứng nhận tài sản của OpenAI tăng vọt nhanh chóng. Trong giờ đầu tiên sau khi phát hành bắt đầu, dòng tiền đạt hơn 148 triệu USD, bám sát trần 20 triệu USD, tạo ra tỷ lệ mua vượt hạn mức 639,39%.
Góc nhìn định giá: Vì 27,700 chứng chỉ được định giá 722 USD mỗi chứng chỉ, người tham gia có cơ hội đầu tư OpenAI sau các vòng tài trợ tư nhân mang tính lịch sử của công ty — một cột mốc khiến định giá của công ty đạt 8,52 nghìn tỷ USD.
Không có chi phí bổ sung: Gate miễn phí các khoản phí giao dịch ẩn và phí lưu ký trong giai đoạn đăng ký, giúp chào bán lần này hấp dẫn hơn so với các nhà môi giới thị trường thứ cấp truyền thống, vốn thường thu mức premium cao.
Người tham gia tiếp theo cần làm gì?
Khi giai đoạn đăng ký chính thức kết thúc vào hôm nay — 17/07/2026 — thì cột mốc quan trọng tiếp theo đang ở rất gần:
Bắt đầu giao dịch trước giờ mở cửa: 20/07/2026 lúc 16:00 (UTC+8). Cửa sổ giao dịch trước giờ mở cửa sẽ được mở trong ngày đó, cho phép người tham gia giao dịch trực tiếp trên nền tảng các chứng nhận tài sản của OpenAI trước khi bất kỳ IPO chính thức nào diễn ra.
Sự kiện này là một ví dụ điển hình, cho thấy hạ tầng Web3 có thể “đại chúng hóa” các cơ hội hợp tác với công ty ở giai đoạn sớm.
Mục tiêu của kế hoạch pre-IPO là mang đến cho các nhà đầu tư đủ điều kiện khả năng tiếp cận cổ phần của các công ty tư nhân nổi tiếng trước khi công ty tiềm năng được niêm yết. Vì các công ty như SpaceX và OpenAI không IPO công khai, nhà đầu tư phổ thông thường không thể đầu tư trực tiếp.
Theo Gate, đợt phát hành lần này áp dụng cơ chế “giấy tờ tín dụng phản chiếu” tuân thủ, thay vì bán thẳng cổ phần công ty tư nhân. Cấu trúc này nhằm giúp người tham gia có được “khả năng tiếp xúc kinh tế” gắn với định giá của công ty tư nhân bên dưới, cụ thể phụ thuộc vào các điều khoản và điều kiện của sản phẩm.
Mô hình cũ: cấu trúc đóng kín và thiếu minh bạch
Theo truyền thống, đầu tư vào các công ty như OpenAI trước khi IPO hoàn toàn không thể tiếp cận với nhà đầu tư cá nhân. Đặc điểm của thị trường tư nhân cấp hai gồm:
Yêu cầu vốn cực cao: giao dịch thường bắt đầu từ 10 triệu USD và được cấu trúc thông qua các chủ thể mục đích đặc biệt phức tạp (SPVs).
Quy trình pháp lý rườm rà: bao gồm các thủ tục nghiêm ngặt về “biết khách hàng của bạn” (KYC), phê duyệt từ người quản lý chung (general partner), và cơ cấu phí thiếu minh bạch (thường là 1–5% cho mỗi trung gian).
Thanh khoản rất thấp: vốn bị khóa trong nhiều năm, thiếu lối thoát hoặc cách xử lý dễ dàng.
Chuyển đổi “chứng nhận phản chiếu”: phi tập trung hóa để phổ cập
Cơ chế “giấy tờ tín dụng phản chiếu” của Gate nhờ hạ tầng Web3 đã tạo ra sự thay đổi triệt để cho mô hình đặc quyền, rào cản cao này.
Tiếp cận dạng phân tách: bằng cách chuyển cơ hội private equity cấp tổ chức thành các chứng nhận tài sản CPN, Gate phá vỡ ngưỡng “khởi điểm đầu tư hàng triệu USD”, khiến số tiền đầu tư tối thiểu chỉ còn 10 0 USD.
Thanh khoản tức thời 24/7: khác với cổ phần công ty tư nhân truyền thống, các chứng nhận này có thể được dùng cho giao dịch trước giờ mở cửa ngay sau khi kết thúc giai đoạn đăng ký. Việc thoát khỏi khoản đầu tư hoặc điều chỉnh vị thế không cần luật sư; bạn chỉ cần thực hiện giao dịch thông qua sổ lệnh.
Miễn phí cho người tham gia: bằng cách miễn các khoản phí giao dịch ẩn và phí lưu ký trong giai đoạn đăng ký, Gate loại bỏ “chi phí trung gian” nặng nề vốn từng bào mòn lợi nhuận của các khoản đầu tư giai đoạn sớm.
Kết luận then chốt:
“Giấy tờ tín dụng phản chiếu của Gate không chỉ là một cặp giao dịch mới — đó là một cây cầu mang tính cấu trúc. Nó biến thị trường vốn được tạo ra để loại trừ nhà giao dịch phổ thông khỏi phạm vi tiếp cận, thành một sân chơi mở, linh hoạt và dễ tiếp cận cho tất cả mọi người.”

Kết luận then chốt:
“Giấy tờ tín dụng phản chiếu của Gate không chỉ là một cặp giao dịch mới — đó là một cây cầu mang tính cấu trúc. Nó biến thị trường vốn được tạo ra để loại trừ nhà giao dịch phổ thông khỏi phạm vi tiếp cận, thành một sân chơi mở, linh hoạt và dễ tiếp cận cho tất cả mọi người.”