Liệu Fed có thể xác định AI sẽ gây lạm phát hay giảm phát không?

Cựu thành viên Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh cho rằng riêng AI không quyết định việc giá cả sẽ tăng hay giảm. Thay vào đó, ông tin rằng các quyết định chính sách của Fed sẽ đóng vai trò quyết định trong việc định hình tác động kinh tế của AI.
Quan điểm của ông đưa ra một cách nhìn khác để hiểu mối quan hệ giữa AI, lạm phát và thị trường tài chính.
Quan điểm chính của Warsh
Theo Warsh, AI có tiềm năng tạo ra cả các lực lượng gây lạm phát lẫn giảm phát.
Tác động giảm phát
AI làm giảm chi phí sản xuất nhờ tự động hóa.
Năng suất được cải thiện trên nhiều ngành.
Chuỗi cung ứng trở nên hiệu quả hơn.
Doanh nghiệp có thể cắt giảm chi phí hoạt động, tạo áp lực giảm lên giá.
Tác động gây lạm phát
Đầu tư vào AI làm tăng nhu cầu đối với hạ tầng điện toán và năng lượng.
Chi tiêu vốn được đẩy nhanh khi các công ty cạnh tranh để mở rộng năng lực AI.
Nhân tài AI chuyên biệt trở nên có giá trị hơn, làm tăng áp lực lên lương.
Sự tập trung thị trường giữa các công ty AI lớn có thể củng cố quyền định giá.
Cân bằng giữa hai kết quả này, Warsh cho rằng, phụ thuộc phần lớn vào chính sách của Fed hơn là bản thân công nghệ.
Vai trò của chính sách Fed
Chính sách tiền tệ thắt chặt có thể khuyến khích các lợi ích giảm phát của AI bằng cách hạn chế đầu tư quá mức, đồng thời vẫn cho phép các cải thiện năng suất giúp giảm chi phí.
Ngược lại, lãi suất thấp hơn và điều kiện tài chính dễ dàng hơn có thể đẩy nhanh đầu tư liên quan đến AI, mở rộng nhu cầu đối với hạ tầng, tài nguyên điện toán và các yếu tố lao động có kỹ năng—những yếu tố này có thể tạo thêm áp lực lạm phát.
Điều này có nghĩa là chính sách tiền tệ có thể quyết định phía nào trong “phương trình AI” trở nên chiếm ưu thế hơn.
Vì sao nhà đầu tư crypto nên chú ý
Mối liên hệ giữa AI và chính sách tiền tệ đặc biệt phù hợp với thị trường crypto, nhất là các dự án gắn với trí tuệ nhân tạo.
Một môi trường Fed thắt chặt có thể làm chậm dòng vốn đầu tư vào các hệ sinh thái AI, dù tiến bộ công nghệ vẫn tiếp diễn.
Một môi trường chính sách mang tính hỗ trợ hơn có thể tăng dòng chảy vốn vào hạ tầng AI, củng cố nhu cầu đối với các tài sản crypto liên quan đến AI.
Kết quả là, hiệu suất của các token tập trung vào AI có thể không chỉ phụ thuộc vào đổi mới công nghệ, mà còn phụ thuộc vào điều kiện vĩ mô rộng hơn và kỳ vọng về lãi suất.
Những cân nhắc quan trọng
Một số yếu tố có thể ảnh hưởng đến việc động lực này phát triển theo thời gian.
Lợi ích về năng suất của AI có thể xuất hiện trước khi các tác động gây lạm phát trở nên rõ ràng hoàn toàn.
Việc chính phủ điều chỉnh AI có thể thay đổi đáng kể kết quả kinh tế, bất chấp chính sách tiền tệ.
Các ngân hàng trung ương vẫn đang đánh giá tác động kinh tế dài hạn của AI, tạo dư địa cho rủi ro bất định về chính sách.
Các cách tiếp cận khác nhau của ngân hàng trung ương trên toàn cầu có thể tạo ra khác biệt xuyên biên giới về dòng vốn đầu tư và xu hướng lạm phát.
Những suy nghĩ kết thúc
Quan điểm của Kevin Warsh chuyển trọng tâm cuộc thảo luận về AI ra khỏi công nghệ đơn thuần và hướng đến chính sách tiền tệ. Thay vì hỏi AI vốn dĩ có gây lạm phát hay giảm phát, lập luận của ông cho thấy các quyết định của Fed cuối cùng có thể quyết định kết quả nào sẽ trở nên chiếm ưu thế. Đối với nhà đầu tư crypto, đặc biệt là những người theo dõi các dự án liên quan đến AI, việc theo dõi chính sách Fed có thể quan trọng không kém gì việc quan sát chính sự đổi mới của AI.
#WarshSaysFedDecidesIfAIInflation
@Gate_Square