Giá vàng giành lại mốc trên 4.000 USD! Vốn quay trở lại, Bridgewater lên tiếng

Trong vài tuần gần đây, giá vàng liên tục kiểm tra ngưỡng 4.000 USD, biến đây thành tâm điểm chú ý của thị trường. Khi dòng vốn quay trở lại vào các tài sản liên quan đến vàng—cùng với việc Bridgewater chia sẻ quan điểm mới nhất từ tổ chức nổi tiếng—câu chuyện về triển vọng của vàng nóng lên, khi nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang tài sản này sẽ đi đâu tiếp theo.
Giá vàng quốc tế có thời điểm giảm xuống dưới 4.000 USD/ounce, rồi sau đó giành lại mốc quan trọng này. Theo dữ liệu Choice, tính đến thời điểm công bố ngày 16/7, giá vàng COMEX mở cửa cao hơn rồi suy yếu, ở mức 4.033,9 USD/ounce, giảm nhẹ 0,44%. Từ tháng 7 đến nay, giá vàng dao động đi ngang và tích lũy.
Các ETF nhóm vàng có hiệu suất trái chiều. Tính đến ngày 15/7, trong số các ETF vàng dựa trên cổ phiếu, một số quỹ đang dẫn đầu đà tăng kể từ đầu tháng 7, với nhiều sản phẩm tăng hơn 7%; tuy nhiên, một số ETF vàng dựa trên hàng hóa lại giảm nhẹ.
Dù vậy, sau khi trải qua dòng vốn ròng chảy ra trong giai đoạn “sóng” biến động giá vàng của tháng 6 và sự đi xuống, các ETF nhóm vàng đã bắt đầu ghi nhận vốn quay trở lại trong tháng 7.
Dữ liệu cho thấy trong tháng 7, số cổ phiếu đăng ký ròng đối với các ETF nhóm vàng đạt 960 triệu cổ phiếu. Trong đó, ETF vàng cổ phiếu của Yongying là “nam châm tiền” lớn nhất, và số cổ phiếu đăng ký ròng theo từng khoảng thời gian của ETF vàng cổ phiếu Cathay cũng như ETF vàng của Huaan cũng nằm trong nhóm dẫn đầu.

Các tổ chức thảo luận bước đi tiếp theo của vàng
Gần đây, Hudson Attar, người đứng đầu mảng tài sản tiền tệ tại gã khổng lồ Bridgewater, cũng chia sẻ quan điểm về hiệu quả của vàng.
Vì sao, ngay cả khi các xung đột địa chính trị đã diễn biến đến mức này và giá năng lượng đã hạ nhiệt phần nào, vàng vẫn chưa bật trở lại tương ứng?
Hudson Attar cho biết có ba lý do:
Thứ nhất, cuộc xung đột này vẫn để lại hàng loạt tác động kéo theo. Quan trọng nhất, các nhà nắm giữ dự trữ chính thức từng bán vàng hoặc giảm mức độ tiếp xúc với vàng thông qua các thỏa thuận hoán đổi thường có xu hướng đứng ngoài cho đến khi điều kiện bình thường được khôi phục.
Thứ hai, nhu cầu đầu tư từng đẩy giá vàng lên khoảng 5.500 USD/ounce trước xung đột vẫn chưa thực sự quay lại. Để khuyến khích nhà đầu tư tăng tỷ trọng vàng trở lại, cần có các chất xúc tác mới, nhưng hiện tại chưa có yếu tố nào đủ rõ ràng và đủ mạnh để thúc đẩy dòng tiền quay trở lại thị trường vàng. Thậm chí, một số yếu tố đang hướng dòng vốn sang các tài sản khác—ví dụ như tiến độ tiếp tục trong xây dựng hạ tầng AI, và lợi nhuận vững chắc của các cổ phiếu liên quan.
Thứ ba, trong khoảng một đến một tháng rưỡi qua, căn cứ vào diễn biến của nhiều loại tài sản, sức hấp dẫn của “giao dịch phòng ngừa rủi ro suy giảm giá trị tiền tệ” (tức nhà đầu tư tăng mức độ tiếp xúc với các tài sản khan hiếm như vàng để phòng hộ cho thua lỗ do tiền tệ pháp định mất giá) đã thay đổi đáng kể. Ở một mức độ nào đó, điều này đã kéo giảm giá vàng, Bitcoin và bạc, trong khi USD mạnh lên, phần bù kỳ hạn lợi suất trái phiếu Mỹ hạ nhiệt và kỳ vọng lạm phát hòa vốn giảm.
Tuy nhiên, một số tổ chức vẫn tự tin về triển vọng của vàng. Liu Tingyu, giám đốc quỹ của ETF vàng cổ phiếu Yongying, cho biết với các phóng viên từ tờ Shanghai Securities News rằng gần đây, tác động tiêu cực đối với vàng đã dần suy giảm, và đặc điểm “đáy” ngày càng rõ nét. Ông cho rằng thị trường đang định giá quá cao các giao dịch gắn với kỳ vọng về chính sách thắt chặt hơn từ Cục Dự trữ Liên bang; khi các dữ liệu lạm phát và việc làm suy yếu, kỳ vọng này nhiều khả năng sẽ được điều chỉnh dần. #夏日创作营 $XAUUSD ‌