Giảm kỳ vọng vào lợi nhuận ngắn hạn của SK hynix và Micron

Không phải vì logic của AI đã thay đổi.
Mà là vì kỳ vọng được “chạy nhanh” hơn so với những yếu tố cơ bản.

Trong một năm qua, tình trạng cung-cầu HBM căng thẳng, cùng với việc chi tiêu vốn cho AI mở rộng, đã thúc đẩy SK hynix và Micron được định giá lại mạnh mẽ. Nhưng gần đây, thị trường bắt đầu xuất hiện các biến số mới: IBM cho biết một số doanh nghiệp có thể đã sớm giải phóng nhu cầu lưu trữ AI, đồng thời kỳ vọng các nhà sản xuất DRAM tại Trung Quốc mở rộng công suất cũng bắt đầu ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, dẫn đến việc dòng tiền chốt lời.

Về dài hạn, tôi vẫn lạc quan về HBM.
Nhưng trong ngắn hạn, dù là ngành tốt đến đâu, cũng cần có thời gian để tiêu hóa định giá.
Cơ hội thực sự thường đến từ lần điều chỉnh tiếp theo, hơn là việc đuổi theo ở “bước cuối”.