Khảo sát thị trường của Bank of America: Phần lớn nhà đầu tư không cho rằng chu kỳ bò AI đã chạm đỉnh, thị trường sẽ tiếp tục diễn ra trong nửa cuối năm nay

Tin từ BlockBeats: Ngày 16 tháng 7, cuộc khảo sát nhà đầu tư mới nhất của Bank of America (BofA) cho thấy thái độ của thị trường đối với chi tiêu vốn cho AI đang trở nên phức tạp hơn. Phần lớn nhà đầu tư không cho rằng “cơn sốt” chi tiêu AI đã chạm đỉnh, và vẫn kỳ vọng đợt chi tiêu nóng này sẽ tiếp tục trong nửa cuối năm nay; tuy nhiên, cùng lúc đó, lo ngại về việc hyperscaler chi quá nhanh, áp lực nợ và rủi ro tín dụng đang gia tăng.

Cuộc khảo sát cho thấy nhà đầu tư không phổ biến đặt cược rằng chu kỳ AI đã kết thúc. Ngược lại, thị trường vẫn tin rằng các nền tảng lớn như Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta sẽ tiếp tục mở rộng đầu tư vào trung tâm dữ liệu, GPU và hạ tầng điện. Nhưng vấn đề nằm ở chỗ, tốc độ tăng trưởng chi tiêu vốn đã nhanh đến mức khiến một số nhà đầu tư bắt đầu lo ngại về dòng tiền tự do, khả năng mua lại cổ phiếu và độ “dẻo” của bảng cân đối kế toán.

Theo cách hiểu trong khảo sát của BofA, AI đã chuyển từ câu chuyện tăng trưởng thuần túy sang bài toán kỷ luật vốn. Trong hai năm qua, thị trường đã thưởng cho các doanh nghiệp đầu tư ồ ạt vào AI; giờ đây, nhà đầu tư bắt đầu đặt câu hỏi về chu kỳ hoàn vốn của các khoản đầu tư này, áp lực khấu hao, và liệu các nhà cung cấp dịch vụ đám mây có bị buộc phải xây dựng quá mức trong cạnh tranh hay không.