Cá voi Bitcoin không bán tháo vì nỗi lo về lượng tử, theo nhận định của nhà phân tích

Những ý chính

• Nhà phân tích Galaxy cho biết các “cá voi” bitcoin chưa liên kết hoạt động bán với rủi ro lượng tử.
• Các nhà đầu tư tổ chức đã cân nhắc nỗi lo về lượng tử khi quyết định có nên mua bitcoin hay không.
• Việc di chuyển nguồn cung bitcoin cũ đã tăng mạnh trước khi “đợt phân phối lớn” gần như kết thúc.

Nỗi lo lượng tử dường như đang ảnh hưởng đến người mua, không phải người bán bitcoin

Theo Alex Thorn, giám đốc điều hành và phụ trách nghiên cứu cấp công ty tại Galaxy Digital, những người nắm giữ lớn nhất của bitcoin chưa gán hoạt động bán cho rủi ro từ điện toán lượng tử, đồng thời tách bạch tranh luận về công nghệ khỏi diễn biến gần đây của các “cá voi”.

Vào ngày 15/7, ông viết trên X:

“Chúng tôi làm việc với rất nhiều cá voi và không ai nhắc đến lượng tử như một lý do để bán.”

Nhận xét này cho thấy các mối lo lượng tử đã đi vào cuộc tranh luận đầu tư về bitcoin, nhưng chưa trở thành một nguyên nhân được xác định cho việc các “cá voi” bán ra.

Các nhà đầu tư tổ chức dường như đang tiếp cận vấn đề theo cách khác. “Tôi cũng nghe nỗi lo về lượng tử được nêu như một lý do khiến họ không mua từ các nhà đầu tư tổ chức”, Thorn tiết lộ, cho thấy mối lo này có thể đang tác động đến các người mua tiềm năng hơn là các chủ thể hiện hữu đang muốn thoát vị thế.

Sự phân biệt này xuất hiện trong bối cảnh các nhà đầu tư bitcoin tiếp tục xem xét lý do đằng sau các đợt biến động nguồn cung lớn từ các ví cũ. Nghiên cứu của Galaxy cho rằng hoạt động của các “cá voi” gần đây phản ánh một chu kỳ phân phối rộng hơn, thay vì những lo ngại về các mối đe dọa từ điện toán lượng tử trong tương lai.

“Đợt phân phối lớn” của Galaxy cho thấy bitcoin cũ quay lại hoạt động

Dữ liệu nghiên cứu của Galaxy cho thấy lượng lớn bitcoin cũ quay lại hoạt động trong giai đoạn 2024 và 2025, tạo ra một trong những làn sóng lớn nhất về chuyển động nguồn cung “ngủ yên” trong lịch sử mạng lưới.

“Một lượng rất lớn BTC cũ đã được đưa trở lại hoạt động và chuyển trên onchain trong 2024 và 2025, chỉ kém có 2017”, Thorn cho biết trong một bài đăng X khác ngày 15/7. Ông đứng đầu mảng nghiên cứu gọi giai đoạn này là “great distribution” (đợt phân phối lớn), mô tả việc các đồng coin từng không hoạt động trước đó quay lại lưu thông. Ông cũng lưu ý:

“Đợt phân phối lớn này đã gần như kết thúc và năm 2026 đang trong nhịp để ghi nhận lượng coin ‘được đánh thức’ thấp hơn chỉ còn dưới một nửa so với năm ngoái.”

Sự sụt giảm của các coin “được đánh thức” cho thấy làn sóng lớn về việc bitcoin cũ di chuyển đã chậm lại. Tuy nhiên, chỉ dựa vào dữ liệu on-chain không thể xác định liệu các đồng coin đó đã được bán, chuyển giữa các ví, do bên lưu ký (custodian) thực hiện, hay được dùng cho mục đích khác.

Thử thách lượng tử của Bitcoin vẫn tập trung vào việc chuẩn bị cho tương lai

Tranh luận về điện toán lượng tử xoay quanh việc liệu các cỗ máy lượng tử trong tương lai có thể đe dọa các cơ chế bảo mật mật mã hiện có hay không, và liệu mạng có thể thích ứng trước khi điều này trở thành rủi ro thực tế hay không. Các nhà nghiên cứu đã xem xét các điểm yếu tiềm năng trong chữ ký số và những cách tiếp cận để tăng cường bảo mật cho blockchain.

Thách thức đối với các nhà phát triển Bitcoin là phải chuẩn bị cho một mối đe dọa tiềm tàng trước khi các máy tính lượng tử đạt đến mức có thể phá vỡ các cơ chế bảo vệ hiện có. Bất kỳ một bước chuyển đổi mật mã lớn nào cũng sẽ cần sự phối hợp giữa các bên tham gia bitcoin.

Thorn nhận xét:

“Công việc đang được tiến hành về lượng tử và sẽ còn nhiều việc hơn nữa, nên tôi nghĩ những nỗi sợ này sẽ lắng xuống.”

Nhận xét này phản ánh quan điểm rằng nghiên cứu và chuẩn bị liên tục có thể làm giảm lo ngại của nhà đầu tư theo thời gian.

Rủi ro lượng tử cũng xuất hiện trong nghiên cứu của các nhà đầu tư tổ chức về tài sản số. Coinbase Institutional đã mô tả điện toán lượng tử là một cân nhắc dài hạn đối với bitcoin và thảo luận các chiến lược giảm thiểu khả thi để đối phó với mối đe dọa này.

Câu hỏi của thị trường hiện nay là liệu lo ngại về lượng tử có tiếp tục là một cân nhắc dài hạn đối với nhà đầu tư hay cuối cùng trở thành một yếu tố trong cách định vị bitcoin. Tạm thời, các bình luận của Galaxy cho thấy vấn đề này đang ảnh hưởng đến một số người mua tiềm năng, trong khi vẫn tách biệt với các quyết định bán ra của các “cá voi” được đưa tin.