Cơ bản
Giao ngay
Giao dịch tiền điện tử một cách tự do
Giao dịch ký quỹ
Tăng lợi nhuận của bạn với đòn bẩy
Chuyển đổi và Đầu tư định kỳ
0 Fees
Giao dịch bất kể khối lượng không mất phí không trượt giá
ETF
Sản phẩm ETF có thuộc tính đòn bẩy giao dịch giao ngay không cần vay không cháy tải khoản
Giao dịch trước giờ mở cửa
Giao dịch token mới trước niêm yết
Futures
Truy cập hàng trăm hợp đồng vĩnh cửu
CFD
Vàng
Một nền tảng cho tài sản truyền thống
Quyền chọn
Hot
Giao dịch với các quyền chọn kiểu Châu Âu
Tài khoản hợp nhất
Tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn của bạn
Giao dịch demo
Giới thiệu về Giao dịch hợp đồng tương lai
Nắm vững kỹ năng giao dịch hợp đồng từ đầu
Sự kiện tương lai
Tham gia sự kiện để nhận phần thưởng
Giao dịch demo
Sử dụng tiền ảo để trải nghiệm giao dịch không rủi ro
CFD
Phái sinh Hợp đồng Chênh lệch Cổ phiếu
Cổ phiếu Hoa Kỳ
Tiếp cận cổ phiếu và quỹ ETF thực của Hoa Kỳ
Cổ phiếu Hongkong
Giao dịch cổ phiếu chất lượng được niêm yết tại Hongkong
Cổ phiếu Hàn Quốc
SK Hynix
Giao dịch cổ phiếu Hàn Quốc thực và đầu tư vào các tài sản phổ biến
Futures cổ phiếu
Đòn bẩy cao, giao dịch 24/7
Cổ phiếu token hóa
Được hỗ trợ bởi tài sản cổ phiếu thực
IPO Access
Mở khóa quyền truy cập đầy đủ vào các IPO cổ phiếu toàn cầu
GUSD
3.8%
Đúc GUSD để nhận lợi suất từ RWA kho bạc
Hoạt động cổ phiếu
Giao dịch cổ phiếu phổ biến và nhận airdrop hấp dẫn
Launch
CandyDrop
Sưu tập kẹo để kiếm airdrop
Launchpool
Thế chấp nhanh, kiếm token mới tiềm năng
HODLer Airdrop
Nắm giữ GT và nhận được airdrop lớn miễn phí
Pre-IPOs
Mở khóa quyền truy cập đầy đủ vào các IPO cổ phiếu toàn cầu
Điểm Alpha
Giao dịch trên chuỗi và nhận airdrop
Điểm Futures
Kiếm điểm futures và nhận phần thưởng airdrop
Đầu tư
Simple Earn
Kiếm lãi từ các token nhàn rỗi
Đầu tư tự động
Đầu tư tự động một cách thường xuyên.
Sản phẩm tiền kép
Kiếm lợi nhuận từ biến động thị trường
Soft Staking
Kiếm phần thưởng với staking linh hoạt
Vay Crypto
0 Fees
Thế chấp một loại tiền điện tử để vay một loại khác
Trung tâm cho vay
Trung tâm cho vay một cửa
Trung tâm tài sản VIP
Kế hoạch tăng trưởng tài sản cao cấp
Gate Wealth
Nắm quyền kiểm soát tương lai tài chính của bạn
Quỹ định lượng
Chiến lược định lượng hàng đầu
Staking
Stake tiền điện tử để kiếm tiền từ các sản phẩm PoS
Đòn bẩy thông minh
Đòn bẩy không thanh lý
GUSD
3.8%
Đúc GUSD để nhận lợi suất từ RWA kho bạc
Khuyến mãi
AI
Gate AI
Trợ lý AI đa năng đồng hành cùng bạn
Gate AI Bot
Sử dụng Gate AI trực tiếp trong ứng dụng xã hội của bạn
GateClaw
Gate Tôm hùm xanh, mở hộp là dùng ngay
Gate for AI Agent
Hạ tầng AI, Gate MCP, Skills và CLI
Gate Skills Hub
Hơn 10.000 kỹ năng
Từ văn phòng đến giao dịch, thư viện kỹ năng một cửa giúp AI tiện lợi hơn
Grayscale: Trong giai đoạn thị trường đi ngang, kiếm lợi nhuận từ quyền chọn Bitcoin
Tác giả: Zach Pandl, Giám đốc nghiên cứu của Grayscale; Biên dịch: Shaw, Jinse Finance
Mặc dù thị trường đang thể hiện một số tín hiệu tích cực, chúng tôi vẫn không thể dự đoán chính xác diễn biến tiếp theo của chu kỳ gấu Bitcoin lần này. Nếu giá Bitcoin đã hình thành đáy bền vững và trước khi hồi phục vẫn duy trì xu hướng đi ngang trong một biên độ, chiến lược quyền chọn mua có bảo đảm (covered call) có thể vừa quản lý rủi ro với vị thế giao ngay, vừa tận dụng biến động của Bitcoin để tạo lợi nhuận. Tóm tắt nhanh chiến lược quyền chọn mua có bảo đảm: nhà đầu tư nắm giữ vị thế mua (long) spot và dùng chính đó làm tài sản thế chấp để bán quyền chọn mua, qua đó thu được phí quyền chọn.
Ví dụ minh họa: Giả sử một chiến lược quyền chọn mua có bảo đảm đáo hạn vào cuối năm 2026, với giá giao ngay Bitcoin là 65.000 USD, biến động hàm ý 40%, kết quả kỳ vọng như sau:
Tỷ suất lợi nhuận hàng năm xấp xỉ 22%;
Điểm hòa vốn có thể đạt lợi nhuận khi giá cao hơn 58.500 USD;
Khi giá tăng lên trong vùng 72.500 USD, hiệu quả lợi nhuận tốt hơn so với chỉ đơn thuần nắm giữ Bitcoin giao ngay.
Nói cách khác, trong kịch bản này, nếu giá Bitcoin không thay đổi, nhà đầu tư có thể nhận khoảng 22% lợi nhuận hằng năm; nếu đến ngày đáo hạn giá cao hơn 58.500 USD, nhà đầu tư vẫn đạt lợi nhuận (Hình 1). Phí quyền chọn vừa mang lại dòng tiền lợi nhuận, vừa cung cấp một mức bảo vệ nhất định ở chiều giảm; đánh đổi là từ bỏ một phần lợi ích ở chiều tăng nếu Bitcoin tăng mạnh. Khi giá giao ngay Bitcoin giảm xuống dưới điểm hòa vốn, chiến lược covered call sẽ ghi nhận thua lỗ, nhưng mức thua lỗ sẽ nhỏ hơn so với việc chỉ nắm giữ vị thế long spot; chênh lệch tương đương với khoản phí quyền chọn mua đã nhận.
Ví dụ đơn giản nêu trên chỉ bao gồm Bitcoin giao ngay và một quyền chọn mua duy nhất. Trên thị trường, có nhiều ETF quyền chọn mua có bảo đảm Bitcoin; chúng đạt đặc điểm lợi nhuận tương tự bằng cách bán lăn (rolling) một rổ tổ hợp quyền chọn mua BTC.
Kết luận cốt lõi: Ở mức giá hiện tại, chiến lược quyền chọn mua có bảo đảm của Bitcoin có khả năng đạt tỷ suất lợi nhuận hàng năm đáng kể trên 20%; miễn là Bitcoin tiếp tục dao động trong biên độ, chiến lược này có tỷ lệ rủi ro trên lợi nhuận nổi bật.
Hình 1: Khi giá Bitcoin giao ngay duy trì dao động trong biên độ, chiến lược quyền chọn mua có bảo đảm có khả năng vượt trội so với giao ngay