Lãi suất mở quyền chọn BlackRock IBIT chạm 8,4 tỷ USD khi lệnh dòng chảy do BTC $75k dẫn đầu là hợp đồng CALL



Quyền chọn BTC vừa chuyển thành một trò chơi ETF, và IBIT đang dẫn dắt. Lãi suất mở quyền chọn IBIT đạt 8,4 tỷ USD trong tuần này, tăng 28% so với tuần trước, với $75k các lệnh CALL tháng 8 đóng góp 420 triệu USD giá trị danh nghĩa trong hai phiên. Tổng lãi suất mở quyền chọn BTC ETF hiện ở mức 11,2 tỷ USD, trong khi lãi suất mở tại các nền tảng crypto truyền thống là 14,1 tỷ USD, nên dòng chảy niêm yết tại Mỹ gần ngang bằng lần đầu tiên.

Dòng chảy cho thấy cách các chuyên gia sử dụng. Một quỹ lớn đã bán $68k PUT và dùng phí bảo hiểm để mua $75k CALL, một chiến lược phòng ngừa rủi ro risk reversal với giá trị danh nghĩa 180 triệu USD. Nhà tạo lập thị trường phòng ngừa bằng cách mua spot, qua đó nâng spot lên 1,8% trong suốt dòng chảy. Độ lệch CALL cho tháng 8 tăng 4 điểm vol, trong khi độ lệch PUT giảm, nên độ lệch 25-delta lật sang +3,2% cho CALL, mức lạc quan nhất kể từ tháng 3. Tài trợ perp vẫn bình lặng ở 0,009% mỗi 8h, nên đòn bẩy nhẹ và spot dẫn dắt.

Vì sao quyền chọn ETF quan trọng là do ký quỹ và khả năng tiếp cận. Một công ty môi giới Mỹ cho phép ký quỹ 50% đối với quyền chọn IBIT, so với 100% tại nhiều sàn ngoài khơi, nên chi phí nắm giữ giảm. Việc thanh toán diễn ra bằng cổ phiếu chứ không phải coin, nên một quỹ hưu trí có thể giao dịch mà không cần lưu ký mới. Khối lượng ủng hộ điều này. Khối lượng giao dịch hằng ngày của quyền chọn IBIT đạt 1,6 tỷ USD, với 62% nằm ở CALL, và chênh lệch spread được siết còn 1 tick cho $70k các strike.

Dữ liệu on-chain khớp với bức tranh đó. Lượng coin bị “tuổi” trên một năm tăng lên 68% nguồn cung, số dư sàn giảm 1,1 tỷ USD, và 1,4 tỷ USD stablecoin được đúc đã chảy vào sàn giao dịch. Thanh lý lệnh SHORT ở trên $72k tổng 2,1 tỷ USD, nên một cú bứt phá của $72k có thể buộc các vị thế bù trừ cover chuyển sang phòng ngừa bằng call hedges.

Rủi ro là thanh khoản mỏng khi biến động tạo khoảng trống. Quyền chọn IBIT có thể bị tạm dừng nếu cổ phiếu bị tạm dừng, nên một biến động mạnh có thể “bẫy” các vị thế phòng ngừa trong khi spot vẫn tiếp tục giao dịch. Ngoài ra, bán PUT với quy mô lớn có thể chặn đà giảm cho tới ngày đáo hạn, rồi biến mất.

Với trader, tín hiệu rất rõ. Khi 8,4 tỷ USD quyền chọn ETF dồn gần mốc 75k USD, spot có nhiên liệu. Việc giữ trên $70k khiến gamma vẫn ở trạng thái dài và các dealer mua vào các nhịp điều chỉnh xuống. Đó là lý do các bàn giao dịch theo dõi dòng chảy IBIT mỗi giờ.

#Bitcoin #IBIT #Options #ETF #BTC
IBIT-1,22%
BTC-0,94%
Xem bản gốc
Venüs_
Dòng lãi mở quyền chọn BlackRock IBIT chạm 8,4 tỷ USD khi BTC $75k Call dẫn luồng tiền
Quyền chọn BTC vừa chuyển thành một trò chơi ETF, và IBIT dẫn đầu. Lãi mở quyền chọn IBIT đạt 8,4 tỷ USD trong tuần này, tăng 28% so với tuần trước, với các hợp đồng $75k call tháng 8 đóng góp 420 triệu USD danh nghĩa chỉ trong hai phiên. Tổng lãi mở quyền chọn ETF BTC hiện ở mức 11,2 tỷ USD, trong khi lãi mở tại các sàn crypto truyền thống là 14,1 tỷ USD, nên dòng niêm yết tại Mỹ gần như cân bằng lần đầu tiên.

Dòng tiền cho thấy cách các chuyên gia dùng. Một quỹ lớn đã bán $68k put và dùng phí bảo hiểm để mua $75k call, một chiến lược risk reversal với 180 triệu USD danh nghĩa. Market maker phòng hộ bằng cách mua spot, khiến spot tăng 1,8% trong suốt đợt luồng tiền. Độ lệch call cho tháng 8 tăng 4 điểm biến động, trong khi độ lệch put giảm, nên độ lệch 25-delta lật sang +3,2% cho call, mức lạc quan nhất kể từ tháng 3. Funding perp vẫn yên 0,009% mỗi 8 giờ, nên đòn bẩy nhẹ và spot dẫn dắt.

Vì sao quyền chọn ETF quan trọng là biên độ và khả năng tiếp cận. Một công ty môi giới tại Mỹ cho phép ký quỹ 50% với quyền chọn IBIT, so với 100% ở nhiều nền tảng offshore, nên chi phí nắm giữ giảm. Việc thanh toán bằng cổ phiếu chứ không phải coin, nên một quỹ hưu trí có thể giao dịch mà không cần lưu ký mới. Khối lượng ủng hộ điều đó. Khối lượng giao dịch quyền chọn IBIT hằng ngày đạt 1,6 tỷ USD, với 62% nằm ở call, và chênh lệch (spread) được siết xuống còn 1 tick cho các $70k strike.

Dữ liệu on-chain khớp. Số coin “aged” hơn một năm tăng lên 68% nguồn cung, số dư trên sàn giảm 1,1 tỷ USD, và 1,4 tỷ USD stablecoin phát hành mới đã chảy vào các sàn giao dịch. Thanh lý ngắn trên $72k tổng 2,1 tỷ USD, nên nếu $72k bị phá vỡ có thể buộc vị thế cover bằng cách đẩy vào các lệnh phòng hộ call.

Rủi ro là thanh khoản mỏng trong một khoảng trống. Quyền chọn IBIT có thể tạm dừng nếu cổ phiếu tạm dừng, nên một biến động mạnh có thể khiến các lệnh phòng hộ bị “kẹt” trong khi spot vẫn tiếp tục giao dịch. Ngoài ra, bán put lớn có thể kìm hãm đà giảm cho đến lúc đáo hạn, rồi biến mất.

Với nhà giao dịch, tín hiệu rất rõ ràng. Khi 8,4 tỷ USD quyền chọn ETF “đổ” gần mốc 75 nghìn USD, spot có nhiên liệu. Nắm giữ trên $70k giúp gamma duy trì dài và các dealer mua vào các nhịp điều chỉnh xuống. Đó là lý do các bàn giao dịch theo dõi dòng IBIT theo từng giờ.

#Bitcoin #IBIT #Options #ETF #BTC
repost-content-media
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • Bình luận
  • 1
  • Retweed
Bình luận
Thêm một bình luận
Thêm một bình luận
Không có bình luận
  • Đã ghim