Bitcoin vượt 65.500 USD khi 209 triệu USD vị thế short crypto sụp đổ trên nhiều thị trường

Được thúc đẩy bởi các dữ liệu kinh tế tích cực, bitcoin trong phiên thứ Tư đã cộng thêm vào mức tăng đạt được từ ngày 14/7, vượt mốc 65.000 USD, ghi đỉnh trong ngày 65.518 USD và đưa vốn hóa thị trường lên trên 1,3 nghìn tỷ USD.

Các ý chính

• Bitcoin bứt phá lên trên 65.000 USD vào ngày 15/7, nhờ giá cả hàng hóa sản xuất tại Mỹ giảm bất ngờ 0,3% sau số liệu giá đầu vào của nhà sản xuất.
• Nansen ghi nhận dòng tiền vào ETF mạnh mẽ ngày 15/7, khi DXY yếu ở mức 100,77 giúp giảm lực cản từ lãi suất đối với bitcoin.
• Các nhà phân tích hướng tới cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 28/7 để xem liệu xác suất lãi suất có tiếp tục nằm dưới 12% hay không, như một bước ngoặt thực sự.

Các vị thế short có đòn bẩy bị xóa sổ trong cơn sốt phái sinh

Bám theo đà phục hồi đã xóa sạch thua lỗ hôm thứ Hai, bitcoin đã vượt qua vững vàng ngưỡng 65.000 USD vào thứ Tư. Nhịp tăng mới nhất này đi song song với việc công bố dữ liệu chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ. Tương tự như lần công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của ngày hôm trước, việc PPI bất ngờ ghi nhận mức giảm phát 0,3% theo tháng (m-o-m) khiến nhiều nhà phân tích bất ngờ, trong khi phần lớn kỳ vọng giá sẽ đi ngang.

Trước khi kiểm tra các mức chưa từng thấy từ ngày 22/6, đồng tiền mã hóa hàng đầu đã dành phần lớn tối thứ Ba đến đầu thứ Tư để đi ngang trong biên 64.500 USD và 65.000 USD. Căng thẳng giao dịch được tháo gỡ ngay sau 8:00 sáng giờ EST, khi một đợt tăng giá mạnh kéo bitcoin lên đỉnh trong ngày 65.518 USD. Kể từ đó, giá đã điều chỉnh; tính đến 12:45 trưa giờ EST, bitcoin đang giao dịch nhỉnh hơn 64.800 USD để chốt mức tăng nhẹ trong 24 giờ qua.

Cú bứt tăng ngắn lên ngưỡng 65.500 USD đã khiến vốn hóa thị trường của bitcoin vượt mốc 1,3 nghìn tỷ USD và đưa mức tăng từ đầu tháng lên khoảng 10%. Tuy nhiên, dữ liệu cũng cho thấy loại tiền mã hóa này vẫn thấp hơn 3% so với giá trị ngày 16/6, gần 67.000 USD.

Trên thị trường phái sinh, giá bitcoin dao động khiến hơn 58 triệu USD các lệnh cược có đòn bẩy bị xóa sổ; trong đó vị thế short chiếm gần 85% tổng số. Nhìn chung, tổng giá trị bị thanh lý trên toàn thị trường tiền mã hóa đạt 324 triệu USD, với các cược short đóng góp 209 triệu USD trong tổng này.

Dù các cuộc đối đầu đang diễn ra ở Trung Đông vẫn liên tục thu hút sự chú ý kể từ đầu tuần, việc công bố dữ liệu lạm phát của Mỹ—cả CPI và PPI—dường như đã mang lại cú hích mà thị trường cần. Khi cả hai chỉ số đều giảm, xác suất Fed tăng lãi suất trong cuộc họp sắp tới đã rơi từ chỉ hơn 40% trước đó trong tuần xuống chỉ còn 12%.

Tuy nhiên, vì dữ liệu phản ánh tháng 6, các nhà phân tích cảnh báo nó có thể không phản ánh chính xác nhất bức tranh hiện tại, nhất là khi các báo cáo và bằng chứng về thiệt hại đối với cơ sở hạ tầng dầu mỏ quan trọng ở Trung Đông bắt đầu xuất hiện. Hiện giá cả của cả dầu Brent và dầu WTI (West Texas Intermediate) đã tăng trước làn sóng leo thang, và kỳ vọng rằng xu hướng này sẽ tiếp diễn trừ khi Washington và Tehran quyết định trao thêm một cơ hội cho ngoại giao.

Dòng tiền vào ETF báo hiệu sự dịch chuyển vĩ mô trước nhiễu địa chính trị

Với bitcoin, đợt leo thang gần đây đã không thể kích hoạt làn sóng hoảng loạn từng xuất hiện trong những tuần đầu của cuộc chiến—ít nhất theo Nicolai Sondergaard, nhà phân tích nghiên cứu tại Nansen. Sondergaard cho biết dòng tiền vào ETF giao ngay của bitcoin và ether vào ngày 15/7 là bằng chứng rõ ràng rằng bản in CPI của hôm thứ Ba đã thay đổi đáng kể triển vọng vĩ mô trong ngắn hạn. Báo cáo cho thấy lạm phát chung giảm xuống 3,5% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức đồng thuận 3,8%, trong khi lạm phát lõi hạ nhiệt xuống 2,6% so với dự báo 2,9%.

“DXY đang giao dịch quanh 100,77, là mức yếu nhất trong nhiều tháng, và lợi suất 10 năm đã giảm xuống 4,57% sau khi chạm 4,61% trong thời gian ngắn trước CPI. Với một tài sản beta cao, tổ hợp này loại bỏ lực cản lãi suất ngay lập tức—là trần giới hạn chi phối kể từ tháng 5,” nhà phân tích cho biết.

Theo quan điểm của Sondergaard, dữ liệu của Nansen cho thấy dòng tiền rút khỏi sàn vẫn duy trì ngay cả khi bị nhiễu bởi địa chính trị, nghĩa là người mua đang hấp thụ nguồn cung thay vì rời đi. “Tiêu đề lệnh phong tỏa của Iran và cú tăng giá dầu liên quan, WTI tăng khoảng 14,6% trong năm ngày, không làm thay đổi mô hình đó.”

Thay vào đó, nhà phân tích của Nansen khẳng định dữ liệu on-chain cho thấy những ví thường là bên di chuyển sớm và lớn nhất trong các kịch bản như vậy đã không chuyển sang stablecoin theo bất kỳ cách có ý nghĩa nào. Sondergaard lập luận rằng điều này phù hợp với những gì đã được quan sát trước các đợt leo thang ở Trung Đông.

“Các vị thế long có đòn bẩy ngắn hạn bị đẩy rửa, và sau đó quá trình tích lũy lại tiếp diễn. Tỷ lệ funding hiện đang gần 0, điều này loại bỏ rủi ro long quá đòn bẩy ngay lập tức và đồng nghĩa rằng nhịp tăng tiếp theo—nếu có—sẽ có nền tảng sạch hơn để dựa vào,” Sondergaard giải thích.

Nhà phân tích cũng thừa nhận rằng kênh lạm phát và thanh khoản đang làm nhiều việc hơn ở đây so với câu chuyện phòng hộ địa chính trị. “MVRV đang ở mức 1,205 với giá thực hiện xấp xỉ 53.000 USD và cơ sở chi phí của nắm giữ dài hạn khoảng 49.900 USD, qua đó xác định sàn cấu trúc. Đây không phải là bức tranh của một thị trường vận hành theo tâm lý địa chính trị.”

Với Sondergaard, cuộc họp FOMC vào ngày 28 và 29/7 mới là sự kiện mang tính nhị phân: nếu dữ liệu CPI giữ vững và Fed phát tín hiệu về một lộ trình pivot đáng tin cậy, các điều kiện để duy trì dòng tiền vào ETF sẽ quay trở lại.