#PreIPOsSeason2OpenAISubscription Dầu thô còn cách mốc 100 USD bao xa?

Dầu thô cách mốc 100 USD bao xa?

Giá dầu Brent đã vượt 85,72 USD/thùng vào ngày 15/7/2026, tăng mạnh từ quanh 77 USD chỉ vài ngày trước đó. Đợt tăng này được thúc đẩy bởi những căng thẳng địa chính trị leo thang sau khi lệnh ngừng bắn Mỹ-Iran sụp đổ, kết hợp với việc Tổng thống Trump tuyên bố rằng Hoa Kỳ hiện là “Người bảo hộ eo biển Hormuz” và kế hoạch áp thuế quá cảnh 20% đối với hàng hóa đi qua một trong những hành lang năng lượng quan trọng nhất thế giới.

Khi dầu đã tiến sát mức cao nhiều tháng, thị trường ngày càng đặt ra một câu hỏi: Dầu thô đang tiến gần mốc 100 USD/thùng đến mức nào?

Khoảng cách giá hiện tại

Ở mức 85,72 USD, dầu Brent vẫn thấp hơn khoảng 16% so với mốc 100 USD.

Khoảng chênh này có thể thu hẹp nhanh nếu các gián đoạn tại eo biển Hormuz tiếp diễn. Theo dữ liệu theo dõi đường biển của Kpler:

- Chỉ có 14 tàu đi qua eo biển vào ngày 12/7.
- Trước xung đột, lưu lượng tàu chở dầu hằng ngày thường đạt trung bình 50–60 tàu.
- Eo biển thường vận chuyển khoảng 20 triệu thùng dầu thô và sản phẩm tinh luyện mỗi ngày, tương đương khoảng 20% mức tiêu thụ dầu toàn cầu.

Lưu lượng tàu chở dầu giảm ngay lập tức sẽ thắt chặt nguồn cung dầu toàn cầu và làm gia tăng áp lực lên giá.

Cách cuộc khủng hoảng phát triển

Tình hình hiện tại đã diễn ra trong nhiều tháng.

- 28/2: Chiến dịch quân sự của Mỹ–Israel chống Iran bắt đầu.
- Tháng 3: Nguồn cung dầu toàn cầu giảm khoảng 10,1 triệu thùng/ngày, kéo tổng sản lượng xuống còn khoảng 97 triệu thùng/ngày.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) mô tả sự gián đoạn này là cú sốc cung lớn nhất trong lịch sử thị trường dầu mỏ hiện đại.

Để ổn định thị trường, IEA đã phối hợp đợt xả kho dự phòng khẩn cấp lớn nhất từng được thực hiện:

- 400 triệu thùng được xả từ các kho dự trữ chiến lược.
- Bao gồm 172 triệu thùng từ Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược của Mỹ.

Sau lệnh ngừng bắn ngày 17/6 và việc mở một phần trở lại đối với Hormuz, giá dầu Brent đã lùi về quanh 70 USD/thùng trong thời gian ngắn.

Tuy nhiên, việc leo thang quân sự trở lại trong giai đoạn 7–8/7, bao gồm các cuộc không kích của Mỹ nhằm vào các mục tiêu của Iran và hành động trả đũa của Iran trên khu vực Vịnh, đã chấm dứt hiệu quả lệnh ngừng bắn.

Sau đó, Tổng thống Trump đã tái áp đặt một lệnh phong tỏa hải quân đối với các cảng của Iran, đồng thời đề xuất mức thu phí quá cảnh hàng hóa 20%, ước tính tốn khoảng 32 triệu USD cho mỗi tàu siêu chở hàng đầy tải theo giá hiện tại.

Dù Trump sau đó cho biết ông ưu tiên các thỏa thuận thương mại và đầu tư trong tương lai với các quốc gia vùng Vịnh thay vì áp thuế cố định, nhưng lệnh phong tỏa vẫn đang được duy trì và sự bất định vẫn tiếp diễn.

Triển vọng của IEA vẫn vô cùng khó đoán

Báo cáo Thị trường Dầu tháng 7 của IEA dự báo rằng:

- Nhu cầu dầu toàn cầu sẽ giảm khoảng 1 triệu thùng/ngày trong năm 2026, đánh dấu đợt suy giảm hằng năm đầu tiên kể từ đại dịch COVID-19 năm 2020.
- Nguồn cung dầu tháng 6 tăng 4,1 triệu thùng/ngày khi Hormuz được mở lại một phần.
- Dù sau đó có phục hồi, tổng nguồn cung toàn cầu vẫn thấp hơn khoảng 9,4 triệu thùng/ngày so với mức trước chiến tranh.

Cơ quan này cũng cảnh báo rằng việc leo thang quân sự trở lại có thể làm vô hiệu kỳ vọng trước đó của họ rằng thị trường sẽ chuyển sang trạng thái dư thừa vào năm tới.

Điều gì có thể đẩy dầu lên 100 USD?

Một số yếu tố lớn có thể giúp Brent tiến nhanh về mốc 100 USD.

- Đóng cửa kéo dài hoặc hoàn toàn eo biển Hormuz.
- Goldman Sachs ước tính trong tháng 3 rằng thêm 5 tuần đóng cửa hoàn toàn có thể đưa Brent lên 100 USD/thùng.
- Lạm phát tăng do giá năng lượng cao hơn.
- Công cụ CME FedWatch hiện cho thấy khoảng 72% xác suất Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất vào tháng 9, tăng từ mức 63% của tuần trước.
- Phí bảo hiểm cao hơn đối với tàu chở dầu.
- Tuyến vận chuyển dài hơn đi vòng qua mũi Hảo Vọng, làm cộng thêm 10–15 ngày thời gian hành trình cùng với hàng triệu USD chi phí vận hành bổ sung.

Điều gì có thể giữ dầu dưới 100 USD?

Một số yếu tố cân bằng vẫn tiếp tục hạn chế các mức tăng giá tiếp theo.

- OPEC+ dự định tăng sản lượng thêm 188.000 thùng/ngày bắt đầu từ tháng 8.
- Tăng trưởng sản lượng từ Mỹ, Brazil và Guyana tiếp tục cung cấp thêm nguồn cung.
- Các đợt xả từ dự trữ dầu mỏ chiến lược đã giúp hấp thụ một phần cú sốc cung.

Trước khi xảy ra đợt leo thang mới nhất, một cuộc khảo sát của Reuters đối với các nhà phân tích dự báo Brent trung bình khoảng:

- 84 USD trong Q3/2026
- 79 USD trong Q4/2026

Những dự báo này được công bố trước các diễn biến quân sự gần đây nhất.

Tác động tới Crypto và thị trường tài chính

Giá dầu cao hơn tạo ra các hệ quả vĩ mô rộng hơn ngoài thị trường năng lượng.

Lạm phát năng lượng dai dẳng có thể trì hoãn việc Fed nới lỏng, làm gia tăng áp lực lên các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Trong khi đó, bất ổn địa chính trị lại củng cố câu chuyện của Bitcoin như một tài sản khan hiếm, không thuộc quyền kiểm soát của nhà nước trong các giai đoạn biến động toàn cầu.

Vàng đã phản ánh những lực tác động trái chiều này. Vàng giao ngay giảm xuống quanh 4.055 USD vào ngày 13/7 khi giá dầu tăng đẩy lợi suất trái phiếu lên cao hơn, trước khi phục hồi vượt 4.100 USD vào ngày 15/7 sau dữ liệu CPI Mỹ mềm hơn, cải thiện kỳ vọng lạm phát.

Kết luận then chốt

Hiện tại, dầu Brent giao dịch ở mức 85,72 USD, tức thấp hơn khoảng 16% so với 100 USD. Việc chạm mức giá ba chữ số nhiều khả năng sẽ cần sự gián đoạn kéo dài đối với vận tải qua eo biển Hormuz hoặc một sự leo thang đáng kể nhằm vào hạ tầng năng lượng vùng Vịnh.

Trong lúc này, dự trữ dầu mỏ chiến lược, sản lượng bổ sung từ OPEC+ và tăng trưởng nguồn cung từ các nhà sản xuất ngoài OPEC tiếp tục đóng vai trò lực cản. Dựa trên điều kiện hiện tại, phạm vi giao dịch ngắn hạn hợp lý vẫn là 85–95 USD, trong khi mốc 100 USD ngày càng trở nên đạt được nếu lệnh ngừng bắn vẫn bị sụp đổ và dòng vận tải qua Hormuz bị siết chặt nghiêm trọng.

Các chỉ báo quan trọng nhất cần theo dõi là lưu lượng tàu chở dầu hằng ngày qua eo biển Hormuz, các diễn biến quân sự Mỹ và Iran, cùng với những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất trên công cụ CME FedWatch, vì các yếu tố này sẽ phần lớn quyết định liệu dầu thô có tiếp tục mở rộng đà tăng hướng tới mốc 100 USD hay không.

#StraitOfHormuzCrisis
#OilMarket
#BrentCrude
#CrudeOil
@Gate_Square