Quan điểm: Trong 5 đến 10 năm tới, một nửa số công ty trong S&P 500 có thể sẽ hoàn toàn đánh mất giá trị đầu tư, luận điểm bong bóng AI hoàn toàn không tồn tại

BlockBeats đưa tin, ngày 15 tháng 7: Jordi Visser, Trưởng bộ phận nghiên cứu AI vĩ mô và mối liên kết kinh tế vĩ mô tại 22V Research, đã đưa ra cảnh báo rằng “cuộc cạnh tranh tức thời” do AI tạo ra đang phá vỡ nhanh chóng các “hào lũy” của doanh nghiệp truyền thống. Trong 5 đến 10 năm tới, có thể một nửa số công ty trong chỉ số S&P 500 sẽ hoàn toàn mất giá trị đầu tư, biến thành các tài sản “không còn liên quan gì” như Ford của ngày nay. Lấy ví dụ những khó khăn mà Salesforce và Adobe đang đối mặt: mọi định giá của doanh nghiệp đều dựa trên giả định rằng “hào lũy” có thể được duy trì bao lâu, nhưng AI lại khiến cạnh tranh xuất hiện một cách “vô căn cứ” và tăng tốc thay đổi; hàng loạt rào cản của nhiều công ty niêm yết có thể sụp đổ chỉ trong một đêm.

Trong khi đó, Jordi đã mạnh mẽ phản bác luận điểm “bong bóng AI” trên thị trường hiện tại. Samsung năm nay dự kiến lợi nhuận đạt 217 tỷ USD, vượt tổng lợi nhuận tích lũy của 40 năm trước; hoạt động giao dịch theo mức định giá của Nvidia đang ở đáy của 10 năm, và mức tăng trưởng cao đã hấp thụ hoàn toàn định giá cao. Nhu cầu về năng lực tính toán và nhu cầu về dầu mỏ có sự khác biệt về bản chất: năng lực tính toán tăng theo cấp số nhân bùng nổ, còn dầu mỏ chỉ tăng theo tuyến tính. Hiện tại, tổng nghĩa vụ thực hiện còn lại của các siêu nhà cung cấp dịch vụ đám mây lên tới 2 nghìn tỷ USD; không công ty nào có công suất nhàn rỗi. Và “sự chậm lại tăng trưởng trung hạn của AI” kể từ cuối tháng 5 đã kết thúc. Khi các đại lý thông minh cho người dùng đạt bước đột phá vào cuối năm nay, cho phép người dùng tương tác qua luồng công việc động tự do bằng giọng nói, mức tiêu thụ năng lực tính toán của chúng sẽ cao gấp 20 đến 30 lần so với hiện tại; sau đó, xe tự hành hoàn toàn và robot hình người sẽ còn mang lại dòng chảy vô tận về năng lực tính toán.

Jordi tiếp tục chỉ ra rằng các khung phân tích vĩ mô truyền thống đã hoàn toàn mất hiệu lực. 99,9% nhà chiến lược vĩ mô không thực sự dùng AI, chỉ dùng nó để chỉnh sửa email, nên không thể hiểu được sức mạnh mang tính đột phá của AI: “Nếu bạn không dùng nó, bạn sẽ hoàn toàn không thể hiểu được trí tuệ của nó đã vượt 140, là bậc uyên bác phá vỡ rào cản giữa các lĩnh vực.”

Ở góc độ phân bổ danh mục, Jordi khuyên nhà đầu tư phổ thông phân bổ khoảng 10% vốn vào các tài sản số hàng đầu và các hạng mục tiên phong về AI; nhà đầu tư trẻ có thể lên tới 20%. Về các hạng mục cụ thể, ông đặc biệt lạc quan về Nvidia, Mavenir Technology, Eli Lilly, cùng các hạ tầng cơ sở “chuyên phần cứng” trung tâm dữ liệu như Caterpillar và Modine Manufacturing.