USDT được xem xét cho các khoản thanh toán quốc gia tại Bolivia

TL;DR

• Bolivia đang đánh giá liệu USDT có thể hoạt động như một lựa chọn thanh toán được quản lý bên cạnh đồng boliviano và các đô la Mỹ truyền thống hay không.
• Chưa công bố ngày triển khai, quy định cuối cùng, hoặc bất kỳ thay đổi nào đối với tư cách tiền pháp định của USDT.
• Tích hợp trực tiếp với ngân hàng và người bán có thể giảm sự phụ thuộc vào các sàn/điểm giao dịch P2P phi chính thức và giúp đơn giản hóa chuyển tiền, đổi tiền tiết kiệm và thanh toán quốc tế.
• USDT có thể cải thiện khả năng tiếp cận “đô la kỹ thuật số” nhưng không thể bổ sung dự trữ ngoại hối của Bolivia hoặc loại bỏ chi phí chuyển đổi và rủi ro từ tổ chức phát hành.

Bolivia đang xem xét liệu stablecoin USDT của Tether có thể được đưa vào hệ thống thanh toán quốc gia của nước này như một lựa chọn thanh toán được quản lý hay không, bên cạnh đồng boliviano và các đô la Mỹ thông thường. Bộ trưởng Kinh tế José Gabriel Espinoza cho biết vào ngày 10 tháng 7 rằng chính phủ đang tiến hành đánh giá kỹ thuật về cách USDT có thể được đưa vào “như một loại tiền tệ bổ sung” trong hệ thống thanh toán, theo các bình luận được La Razón trích dẫn. Đề xuất vẫn đang được xem xét. Bolivia chưa công bố quy định triển khai, chưa chọn nhà cung cấp thanh toán, chưa đặt ngày ra mắt và chưa tuyên bố USDT là tiền pháp định. Thay vào đó, chính phủ đang cân nhắc cách “đô la kỹ thuật số” vốn đã được các hộ gia đình và doanh nghiệp sử dụng có thể đi qua các kênh tài chính được quản lý. Cầu đã được tạo ra trước quy định Did Đề xuất này nối tiếp nhiều năm chịu áp lực đối với khả năng tiếp cận ngoại tệ của Bolivia. Báo cáo Ổn định Tài chính tháng 5 năm 2026 của Ngân hàng Trung ương Bolivia cho biết dự trữ ngoại hối chỉ phục hồi một phần và vẫn hạn chế so với nhu cầu thanh toán đối ngoại và thanh khoản của nền kinh tế. Bolivia cũng đã thay thế khuôn khổ tỷ giá cố định lâu nay vào tháng 6 bằng một hệ thống linh hoạt hơn. Theo Nghị quyết Số 88/2026 của Ngân hàng Trung ương, tỷ giá chính thức boliviano-đô la hiện được tính hằng ngày từ các giao dịch ngoại hối có trọng số do các ngân hàng được quản lý thực hiện. USDT phát triển như một lối đi thay thế trong bối cảnh khả năng tiếp cận tiền đô la từ ngân hàng bị hạn chế. Người dùng có thể mua một token gắn với đô la, giữ nó ở dạng kỹ thuật số và chuyển đi mà không cần lấy tiền giấy hoặc dựa vào một chuyển khoản ngân hàng quốc tế thông thường. Mức tăng đã có thể thấy rõ chỉ một năm sau khi Bolivia đảo ngược các hạn chế trước đó. Số liệu chính thức từ ngân hàng trung ương cho thấy giá trị giao dịch tài sản ảo tăng từ $46.5 triệu trong nửa đầu năm 2024 lên $294 triệu trong cùng kỳ năm 2025, tăng hơn 630%. Tổng khối lượng đạt $430 triệu sau thay đổi chính sách, trong khi cá nhân chiếm 86% hoạt động được ghi nhận thông qua hệ thống tài chính. Những con số này, được công bố trong phần đánh giá một năm đầu dưới khuôn khổ mới của Ngân hàng Trung ương, cho thấy việc sử dụng stablecoin chủ yếu được thúc đẩy bởi các hộ gia đình hơn là chỉ các công ty lớn hoặc các nhà giao dịch chuyên nghiệp. Bolivia đã chuyển từ cấm sang tiếp cận qua ngân hàng Việc mở “khung pháp lý” bắt đầu vào tháng 6 năm 2024, khi Nghị quyết Số 082/2024 của Ngân hàng Trung ương dỡ bỏ lệnh cấm sử dụng các công cụ thanh toán điện tử để mua và bán tài sản ảo. Quyết định này không biến USDT hay các tài sản crypto khác thành tiền tệ chính thức. Nó cho phép các kênh thanh toán được quản lý xử lý các giao dịch liên quan và tạo ra lối đi để ngân hàng cũng như các nhà cung cấp công nghệ tài chính tham gia thị trường. Bolivia đã mở rộng cấu trúc đó thông qua Sắc lệnh Tối cao Số 5384, định nghĩa các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo và yêu cầu các công ty công nghệ tài chính hoạt động trong các lĩnh vực như lưu ký, trao đổi, chuyển khoản, thanh toán và các tài sản được token hóa phải xin giấy phép từ Cơ quan Giám sát Hệ thống Tài chính. Các dịch vụ ở cấp độ ngân hàng đã bắt đầu xuất hiện. Quy định dịch vụ tài sản ảo hiện tại của Banco FIE cho phép các khách hàng đủ điều kiện mua và bán USDT và nhận chuyển khoản thông qua một tài khoản crypto được kết nối với nền tảng điện tử của ngân hàng. Người dùng phải duy trì một tài khoản tiết kiệm boliviano đang hoạt động và hoàn tất các yêu cầu định danh của ngân hàng. Mô hình này vẫn coi USDT là một sản phẩm tài chính tách biệt. Tích hợp đầy đủ vào hệ thống thanh toán sẽ đi xa hơn bằng cách cho phép số dư kết nối trực tiếp với người bán, chuyển khoản, hóa đơn và có thể là các tài khoản ngân hàng khác mà không cần người dùng rời khỏi giao diện được quản lý. Làm sao các khoản thanh toán hằng ngày có thể trở nên dễ hơn Quy trình hiện tại có thể cần nhiều bước rời rạc. Một người có thể cần mua USDT thông qua ngân hàng hoặc thị trường P2P, chuyển nó sang một ví khác, bán lấy bolivianos, rồi đưa số tiền thu được vào một tài khoản ngân hàng trước khi thực hiện một khoản thanh toán thông thường. Một kết nối thanh toán quốc gia được quản lý có thể giảm độ ma sát trong bốn lĩnh vực thực tiễn:

• Thanh toán cho người bán: Khách hàng có thể trả từ số dư USDT trong khi người bán nhận USDT hoặc một khoản tiền boliviano được tự động chuyển đổi.
• Chuyển tiền: Người nhận có thể nhận đô la kỹ thuật số và sử dụng hoặc chuyển đổi chúng thông qua cùng ứng dụng được quản lý, thay vì dựa vào một sàn giao dịch riêng hoặc đại lý tiền mặt.
• Tiết kiệm cá nhân: Người dùng muốn tiếp cận đô la có thể chuyển đổi giữa bolivianos và USDT với tỷ giá, phí và số tiền cuối cùng được hiển thị trước khi xác nhận.
• Nhập khẩu cho doanh nghiệp nhỏ: Các công ty có thể thanh toán hóa đơn cho nhà cung cấp nước ngoài chấp nhận USDT mà không cần chờ chuyển khoản tương ứng qua ngân hàng truyền thống.

Chính phủ vẫn chưa xác nhận các chức năng này. Giá trị của chúng sẽ phụ thuộc vào thiết kế kỹ thuật cuối cùng, các ngân hàng tham gia, việc người bán có chấp nhận hay không, hạn mức giao dịch và giá được tính cho việc chuyển đổi giữa USDT và bolivianos. Chênh lệch khi trao đổi có thể quan trọng hơn với người dùng so với phí blockchain. Một giao dịch chỉ tốn vài xu trên chuỗi vẫn có thể trở nên đắt khi ngân hàng hoặc nhà cung cấp thanh toán áp dụng mức chênh lệch chuyển đổi rộng, phí lưu ký hoặc phí rút tiền. Tích hợp trực tiếp cũng có thể giảm một số rủi ro liên quan đến các thị trường P2P phi chính thức. Khách hàng không cần gửi tiền cho một đối tác không rõ danh tính và chờ chuyển token, trong khi các nhà cung cấp được quản lý có thể cung cấp hồ sơ giao dịch, hỗ trợ khách hàng và các quy trình khiếu nại được xác định rõ. Đánh đổi là quyền riêng tư ít hơn. Các khoản thanh toán USDT được kết nối với ngân hàng sẽ cần xác minh danh tính, giám sát giao dịch và có thể kiểm tra lại đối với người gửi, người nhận, ví và nguồn tiền. USDT cung cấp khả năng tiếp cận đô la, không phải tăng thêm dự trữ đô la Việc tích hợp USDT sẽ không tạo ra thêm các đô la tiền mặt bên trong Bolivia hoặc làm tăng dự trữ ngoại hối của Ngân hàng Trung ương. Token USDT là một quyền yêu cầu tư nhân được thiết kế để theo dõi đô la thông qua các dự trữ được quản lý bên ngoài Bolivia, chứ không phải là tiền gửi tại Ngân hàng Trung ương hoặc sự bảo đảm từ nhà nước Bolivia. Đối với các nhà nhập khẩu, nó có thể cung cấp một lối đi thanh toán khác khi nhà cung cấp nước ngoài sẵn sàng nhận token. Giao dịch vẫn cần một bên cung cấp USDT để đổi lấy bolivianos, và chi phí cuối cùng phản ánh nhu cầu tại địa phương, thanh khoản, chênh lệch chuyển đổi, phí mạng và khả năng tiếp cận đối tác. Một báo cáo năm 2026 của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cho thấy khoảng 98% giá trị stablecoin được định danh bằng đô la Mỹ. Báo cáo xác định các khoản chuyển tiền xuyên biên giới rẻ hơn và khả năng tiếp cận một nơi lưu trữ giá trị ổn định hơn như những lợi ích tiềm năng cho các nền kinh tế mới nổi, đồng thời cảnh báo rằng các khoản phí chuyển đổi và các “đường vào/ra” rời rạc trong nội bộ lẫn ngoại bộ có thể xóa đi một phần khoản tiết kiệm dự kiến. Cấu trúc tương tự có thể thúc đẩy việc đô la hóa kỹ thuật số. Nếu các hộ gia đình và doanh nghiệp ngày càng định giá hàng hóa, lưu trữ tiết kiệm hoặc thanh toán hợp đồng bằng USDT, thì nhu cầu có thể dịch khỏi boliviano ngay cả khi USDT không trở thành tiền pháp định. Điều này tạo ra một sự cân bằng khó khăn cho Bolivia. Tích hợp chính thức có thể đưa hoạt động vốn đã tồn tại vào các kênh được giám sát, nhưng việc làm cho các token gắn với đô la dễ nắm giữ và chi tiêu hơn có thể làm suy yếu nhu cầu đối với các khoản tiền gửi bằng nội tệ và khiến chính sách tiền tệ trở nên phức tạp hơn. Các kiểm soát AML sẽ quyết định hệ thống vận hành như thế nào Espinoza cho biết đề xuất phải được đánh giá cẩn thận vì Bolivia đã được đưa vào danh sách giám sát tăng cường của Lực lượng Đặc nhiệm Hành động Tài chính (FATF) vào năm 2025. Do đó, bất kỳ khuôn khổ USDT quốc gia nào cũng sẽ chịu ảnh hưởng nhiều từ các biện pháp kiểm soát tội phạm tài chính hơn là từ công nghệ thanh toán. Báo cáo tháng 3 năm 2026 của FATF về stablecoins và các ví không do bên thứ ba nắm giữ cảnh báo rằng các giao dịch chuyển từ ví sang ví có thể diễn ra mà không cần một bên trung gian được quản lý thực hiện kiểm tra khách hàng. Báo cáo khuyến nghị thiết lập nghĩa vụ chống rửa tiền (AML) rõ ràng đối với tổ chức phát hành, ngân hàng, sàn giao dịch và các nhà cung cấp dịch vụ khác. Với người dùng phổ thông, dịch vụ được quản lý vì vậy có khả năng sẽ bao gồm:

• Xác minh danh tính và kiểm tra khách hàng trước khi tài khoản được kích hoạt.
• Sàng lọc các địa chỉ ví và đối tác giao dịch.
• Yêu cầu thông tin về nguồn gốc hoặc mục đích của các khoản thanh toán lớn hơn.
• Tạm giữ giao dịch hoặc từ chối khi hoạt động kích hoạt các quy tắc tuân thủ.
• Giới hạn đối với chuyển tiền đến hoặc đi từ các mạng không được hỗ trợ và các ví tự lưu ký.

Những kiểm soát này có thể giảm gian lận và giúp hỗ trợ ngân hàng khi một giao dịch bị tranh chấp. Chúng cũng có thể làm chậm thanh toán và hạn chế các chuyển khoản lẽ ra có thể được giải quyết ngay trên chuỗi. Các kiểm soát kỹ thuật không thể loại bỏ mọi rủi ro đối với người tiêu dùng. Cơ quan giám sát tài chính của chính Bolivia đã cảnh báo rằng stablecoin phụ thuộc vào dự trữ của tổ chức phát hành, bảo mật nền tảng, tính liên tục vận hành và khả năng của người dùng trong việc hiểu sự khác biệt giữa tiền ngân hàng và một tài sản kỹ thuật số do tư nhân phát hành. Khởi động hệ thống thanh toán thực sự? Việc đánh giá của chính phủ chỉ trở thành chính sách vận hành sau khi xác định được một loạt vấn đề chưa được giải quyết. Cơ quan chức năng cần xác định USDT sẽ được phân loại như thế nào, những ngân hàng, ví, công ty fintech và người bán nào sẽ được phép xử lý, và cách tính tỷ giá USDT-boliviano. Khuôn khổ cuối cùng cũng cần các quy tắc rõ ràng về công bố phí, việc người bán nhận USDT trực tiếp hay được trả tự động bằng bolivianos, và cách xử lý hoàn tiền, chuyển nhầm, đóng băng tài khoản, sự cố của nhà cung cấp và khiếu nại của khách hàng. Việc hợp thức hóa USDT có thể giúp hoạt động hiện có bằng “đô la kỹ thuật số” trở nên dễ dùng hơn, đặc biệt cho chuyển tiền, đổi tiền tiết kiệm, nhập khẩu cho doanh nghiệp nhỏ và người bán vốn đã phục vụ các khách hàng đang nắm giữ stablecoin. Tuy nhiên, nó sẽ không giải quyết được tình trạng thiếu ngoại tệ của Bolivia. Bài kiểm tra thực tế là liệu việc tích hợp được quản lý có thể làm cho thanh toán nhanh hơn và minh bạch hơn mà không khiến người dùng đối mặt với các chi phí chuyển đổi ẩn, bảo vệ người tiêu dùng yếu kém hoặc rủi ro tội phạm tài chính không được quản lý.