[Exclusive] Samsung Chính Thức Phủ Nhận Kế Hoạch ADR của Mỹ—Nhưng Vẫn Bắt Đầu Rà Soát Nội Bộ “Phía Sau”

Samsung Electronics được cho là đã bắt đầu rà soát nội bộ các kịch bản cho việc phát hành chứng chỉ lưu ký Mỹ (American depositary receipts, ADR) tại Hoa Kỳ, đồng thời xem xét cả các thủ tục thực tiễn liên quan. Mặc dù công ty đã chính thức phủ nhận các thông tin cho rằng họ đang cân nhắc động thái này, nhân sự cấp thực thi đã bắt đầu đánh giá chi phí, lợi ích và các thủ tục cần thiết theo chỉ đạo của ban lãnh đạo cấp cao.

Giai Đoạn Đầu Tiên Xem Xét Các Cấu Trúc Có Thể và Thủ Tục
Theo các nguồn tin trong ngành bán dẫn ngày 15/7, các lãnh đạo của Samsung Electronics gần đây đã yêu cầu các bộ phận liên quan xem xét liệu có thể xây dựng một cấu trúc khả thi để phát hành ADR tại Hoa Kỳ hay không. Do đó, các nhóm phụ trách tài chính, quan hệ nhà đầu tư và các bộ phận liên quan khác đang xác định những đầu việc và thủ tục sẽ thuộc phạm vi từng nhóm nếu công ty theo đuổi việc niêm yết tại Mỹ.

Cuộc rà soát được hiểu là một nghiên cứu sơ bộ về tính khả thi, chứ không phải dấu hiệu cho thấy công ty đã quyết định niêm yết hay đã xác định thời điểm hoặc quy mô của một đợt phát hành. Mỗi bộ phận đang xem xét các yêu cầu đối với việc niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ và những công tác chuẩn bị nội bộ cần thiết.

Theo một phần của quy trình này, nhân viên Samsung Electronics được cho là đã yêu cầu thông tin từ SK hynix, công ty gần đây phát hành ADR và niêm yết trên Nasdaq. Yêu cầu này nhằm thu thập thông tin về quy trình chuẩn bị và kinh nghiệm thực tế của SK hynix—đơn vị đã hoàn tất việc niêm yết tại Mỹ trước Samsung. Điều này cho thấy việc rà soát nội bộ của Samsung đã tiến xa hơn việc tự tìm hiểu các quy định và thủ tục liên quan, sang việc nghiên cứu kinh nghiệm của một doanh nghiệp thực sự đã hoàn thành một thương vụ niêm yết như vậy.

Bloomberg cho biết vào ngày 14/7 theo giờ địa phương rằng Samsung Electronics đã tổ chức thảo luận sơ bộ với các ngân hàng đầu tư về khả năng niêm yết tại Mỹ thông qua ADR. Bài viết nói rằng các cuộc thảo luận đang ở giai đoạn sớm, chưa có quyết định cụ thể nào liên quan đến đơn vị bảo lãnh phát hành hay cấu trúc của đợt phát hành, và rằng cuối cùng chúng có thể không dẫn đến việc niêm yết. Ngay sau khi đưa tin, Samsung Electronics tuyên bố: “Chúng tôi không cân nhắc việc niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ thông qua việc phát hành ADR.”

SK hynix Cũng Tách Mình Khỏi Các Suy Đoán Trước Khi Công Bố Kế Hoạch của Mình
Tuy nhiên, một số người quan sát cho rằng việc Samsung Electronics chính thức phủ nhận không nhất thiết đồng nghĩa với việc khả năng phát hành ADR trong tương lai đã hoàn toàn bị loại trừ. Các công ty thường không công bố việc rà soát sơ bộ đối với các hoạt động niêm yết ở nước ngoài hoặc các đợt phát hành chứng khoán quy mô lớn vì các điều khoản giao dịch và lịch trình có thể thay đổi trước khi bắt đầu các thủ tục chính thức như phê duyệt của ban hội đồng quản trị và các công bố theo quy định.

Khi các suy đoán về kế hoạch niêm yết tại Mỹ của SK hynix lần đầu xuất hiện, công ty cũng cho biết chưa có quyết định cụ thể nào. Sau đó, SK hynix lần lượt tiến qua quy trình ra quyết định nội bộ và các hồ sơ nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), dần dần chính thức hóa việc phát hành ADR và kế hoạch niêm yết trên Nasdaq. Cho đến khi công ty công khai kế hoạch niêm yết, họ đã tách mình khỏi các đồn đoán trên thị trường và chỉ tiết lộ sáng kiến sau khi bắt đầu quy trình chính thức.

Ngày 10/7, SK hynix phát hành ADR với giá 149 USD mỗi cổ phiếu, huy động khoảng 26,5 tỷ USD, tương đương khoảng 40 nghìn tỷ won. Đây là đợt niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ lớn thứ hai từng được ghi nhận, đứng sau SpaceX—đơn vị đã huy động 85,7 tỷ USD thông qua đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) hồi tháng trước—và là đợt lớn nhất từ trước tới nay của một công ty nước ngoài.

“Một ADR có thể được cấu trúc theo nhiều cách khác nhau tùy thuộc vào việc có phát hành thêm cổ phiếu mới hay không và phương thức niêm yết nào được sử dụng,” một quan chức trong ngành bán dẫn cho biết. “Theo hiểu biết của tôi, sau thành công của việc niêm yết tại Mỹ của SK hynix, Samsung Electronics cũng bắt đầu tự rà soát nội bộ các cấu trúc mà họ có thể áp dụng và các thủ tục cần thiết.”