Chủ tịch mới của Fed Haysh đến Quốc hội lần đầu dự phiên điều trần: “Không khoan nhượng” với lạm phát cao, gọi tên đầu tư AI là điểm sáng lớn nhất của kinh tế

Chủ tịch Fed mới của Mỹ Kevin Warsh đã có phiên điều trần bán niên đầu tiên tại Quốc hội kể từ khi nhậm chức. Trong bản tuyên bố bằng văn bản, ông thể hiện phong cách diều hâu, nhấn mạnh với chính sách “không khoan nhượng” trước lạm phát cao kéo dài, đồng thời tái khẳng định việc bảo vệ tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang. Warsh từ chối đưa ra định hướng dự báo lãi suất cụ thể trong tương lai, nhấn mạnh sẽ dựa vào quyết định dựa trên dữ liệu, đồng thời đặc biệt gọi tên “cơn sốt đầu tư AI” là đặc điểm nổi bật nhất của nền kinh tế Mỹ hiện nay.
(Phần tóm lược trước: Loa phát thanh của Fed: quyết định lớn đầu tiên của Warsh, liệu có “ngược” với đợt giảm lãi suất năm ngoái hay không)
(Bổ sung bối cảnh: Từ chối cam kết giảm lãi suất tháng 7! Lần xuất hiện quốc tế đầu tiên của tân Chủ tịch Fed Warsh gay gắt: “lạm phát quá cao”, đáp trả mạnh mẽ việc Trump can thiệp)

Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang bước vào một kỷ nguyên mới. Theo giờ Đài Bắc, tối ngày 14/7/2026, kể từ khi nhậm chức từ tháng 5 năm nay, Chủ tịch Fed Kevin Warsh lần đầu tiên với tư cách chủ tịch xuất hiện tại Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện, tiến hành báo cáo chính sách tiền tệ bán niên (phiên điều trần Humphrey-Hawkins).

Trước các số liệu lạm phát gần đây đã hạ nhiệt đôi chút nhưng vẫn còn “dính”, cùng với sức ép chính trị ngày càng tăng trong năm bầu cử, Warsh trong phần phát biểu mở đầu đã định hình lộ trình tương lai của Fed theo hướng cứng rắn và thực dụng. Ông duy trì phong cách làm việc “ít nói, để thị trường tự diễn giải”, không chỉ không đưa ra chỉ dẫn dự báo rõ ràng về việc cắt hay tăng lãi suất, mà còn truyền tới thị trường quyết tâm “đánh bại lạm phát đến tận cùng”.

Không khoan nhượng với lạm phát cao, từ chối đưa ra định hướng

Tại phiên điều trần, Warsh phát đi cảnh báo rõ ràng, nhấn mạnh Fed “không khoan nhượng” trước lạm phát cao kéo dài, đồng thời cam kết sẽ khiến lạm phát trở thành “quá khứ”. Ông cho biết dù chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 vừa được công bố ghi nhận mức giảm theo năm lớn nhất trong nhiều năm (giảm 0,4% theo tháng), nhưng tỷ lệ lạm phát hiện tại (chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân khoảng 4,1%) vẫn cao xa so với mục tiêu dài hạn 2%, khiến các hộ gia đình và doanh nghiệp Mỹ phải gánh chịu gánh nặng không cần thiết.

Về truyền thông chính sách, Warsh triển khai triết lý cải cách của mình bằng cách cắt giảm đáng kể “định hướng dự báo” đối với thị trường. Ông nhấn mạnh lộ trình lãi suất trong tương lai sẽ hoàn toàn “phụ thuộc dữ liệu (data-dependent)”, để thị trường tự định giá dựa trên các chỉ báo kinh tế thực tế. Hiện lãi suất chuẩn vẫn giữ trong khoảng 3,5% đến 3,75%. Mặc dù trong nội bộ Fed có bất đồng về việc liệu có tiếp tục tăng lãi suất trước cuối năm hay không, bản thân Warsh vẫn từ chối tiết lộ dự báo theo “biểu đồ dot plot” của cá nhân.

Cơn sốt đầu tư AI trở thành điểm sáng kinh tế, tái khẳng định tính độc lập của ngân hàng trung ương

Khi đánh giá triển vọng kinh tế Mỹ, Warsh cho rằng toàn bộ nền kinh tế vẫn “vững chắc”, thị trường việc làm duy trì ổn định. Điều đáng chú ý đặc biệt là ông mô tả “cơn sốt đầu tư trí tuệ nhân tạo (AI)” là “đặc điểm đáng chú ý nhất” của nền kinh tế hiện tại. Fed hiện đang theo dõi sát sao các tác động tiềm tàng của AI lên kinh tế thực; dù AI có thể nâng đáng kể năng suất, nhu cầu xây dựng cơ sở hạ tầng liên quan cũng có thể đẩy giá năng lượng như chất bán dẫn và điện.

Ngoài ra, trước làn sóng đòi giảm lãi suất trong năm bầu cử, Warsh tại phiên điều trần một lần nữa nhấn mạnh “tính độc lập” của Fed, khẳng định chính sách tiền tệ tuyệt đối sẽ không bị chi phối bởi áp lực chính trị. Đồng thời, ông cũng tiết lộ Fed đã thành lập năm nhóm dự án, tiến hành rà soát toàn diện về truyền thông của ngân hàng trung ương, việc thu hẹp bảng cân đối kế toán, việc sử dụng dữ liệu và khung khổ lạm phát, nhằm nâng cao hơn nữa hiệu quả chính sách. Khi phiên điều trần bước vào phần hỏi đáp, thị trường đang theo dõi sát sao những phát biểu nghiêng về diều hâu này, xem chúng sẽ tác động ra sao đến diễn biến của các tài sản rủi ro như cổ phiếu Mỹ và tiền mã hóa.