IBM mở cửa phiên trước giao dịch giảm hơn 20%, ước tính theo mức giảm, khoảng 55 tỷ USD vốn hóa đã biến mất ngay lập tức.

Ngoài việc nhìn thấy IBM công bố kết quả kinh doanh “vỡ mộng”.
Tôi còn thấy một tín hiệu ngành còn giá trị hơn bất kỳ báo cáo nghiên cứu lưu trữ nào.
Trong thư gửi nhà đầu tư, CEO IBM Arvind Krishna đề cập rằng: trong vài tuần cuối cùng của tháng 6, khách hàng bất ngờ chuyển thêm chi tiêu vốn theo từng quý sang mua sắm máy chủ, lưu trữ và bộ nhớ (DRAM), nhằm chốt trước nguồn cung cho hạ tầng đang thiếu hụt, tránh đợt tăng giá dự kiến.
Câu nói đó chứa lượng thông tin rất lớn.
Ngân sách IT của doanh nghiệp không phải là vô hạn. Khi tiền tạm thời dồn sang máy chủ, lưu trữ và bộ nhớ, nó sẽ chèn ép ngân sách dành cho phần mềm và các dự án IT truyền thống.
Cuối cùng, doanh thu hạ tầng của IBM giảm 7%, phần mềm chỉ tăng 5%, và nhiều thương vụ lớn cũng không thể chốt đúng kế hoạch.
Tất nhiên, lần “miss” này của IBM không thể đổ hết cho bộ nhớ; hiệu suất của dòng mainframe z17 cũng không đạt kỳ vọng, và IBM cũng thừa nhận bản thân đội ngũ chưa thích ứng đủ nhanh với sự thay đổi đột ngột trong ngân sách của khách hàng.
Nhưng một tập đoàn công nghệ có doanh thu gần 70 tỷ USD lại gặp khoảng trống kết quả chỉ vì khách hàng dồn mua máy chủ, lưu trữ và bộ nhớ vào cuối quý—điều đó tự thân đã đáng chú ý.
Nó cho thấy việc giá bộ nhớ tăng không còn chỉ nằm trong báo giá của nhà cung cấp hay mô hình của các nhà phân tích, mà bắt đầu thay đổi thứ tự mua sắm thực tế của doanh nghiệp, thậm chí bắt đầu làm giảm doanh thu của các công ty phần mềm.
Ngay trong cùng một tuần, Chủ tịch SK Hynix, 崔泰源 (Choi Tae-won), trên Nasdaq cho biết công ty dự kiến trong 5 năm tới sẽ tăng gấp đôi công suất, nhưng câu trả lời của khách hàng vẫn là: “Chưa đủ, chúng tôi còn cần nhiều hơn.”
Một bên là doanh nghiệp “lỡ nhịp” hiệu quả do khách dồn mua hạ tầng; bên còn lại là kế hoạch tăng gấp đôi công suất nhưng khách vẫn cho rằng ít.
Hai CEO ở hai đầu chuỗi giá trị cùng đưa ra một câu trả lời: tình trạng thiếu bộ nhớ đang lan từ bên trong ngành chip sang toàn bộ ngân sách IT của doanh nghiệp.
Vì vậy, việc IBM hôm nay giảm mạnh về giá—trên bề mặt—là vấn đề của phần mềm và mainframe lớn.
Nhưng thứ được thể hiện trong báo cáo tài chính lại là: giá lưu trữ tăng đang khiến các công ty công nghệ khác bắt đầu “thay nó gánh” chi phí.
Điều này không chứng minh rằng cổ phiếu lưu trữ chắc chắn sẽ tiếp tục tăng, nhưng ít nhất nó cho thấy căng thẳng cung-cầu vẫn chưa được giải tỏa, và việc tăng giá đang tác động đến quyết định mua sắm thực tế của các doanh nghiệp ở downstream.