Thị trường bắt đầu điều chỉnh, đợt phục hồi kể từ tháng 7 trong tuần gần đây đã đi vào giai đoạn giằng co; IV của các kỳ hạn chính giảm rõ rệt, cho thấy thị trường nhìn chung đang kỳ vọng về một mức biến động thấp.

Nhìn vào diễn biến IV trong gần 3 tháng có thể thấy, đầu tháng 6 có một đợt sụt giảm nhanh rồi hồi lại tạm thời, đến hiện tại IV chính là “chỉ số hoảng loạn” của thị trường — giá giảm càng nhanh thì IV càng tăng; khi đà giảm đã dừng lại, IV sẽ nhanh chóng giảm, và điều này có liên quan chặt chẽ đến mức độ hoảng loạn của thị trường.
Tỷ trọng giao dịch Put tăng lên và việc duy trì IV thấp kéo dài cũng đều là các đặc trưng IV điển hình của giai đoạn thị trường gấu. Tình huống này sẽ không thể bị phá vỡ chỉ bằng một cây nến tăng. Có thể nói một cách rất rõ ràng rằng, hiện tại chính là thời điểm tốt để bán Call, cho đến khi kết thúc chuỗi diễn biến này với hai phiên nến tăng lớn.