💭 Triển vọng hàng tuần

Bảng điểm 5 ngày:
S&P +1,2% | Nasdaq +1,7% | DAX -2,8% | CSI300 -1,3% | BTC +1,1% | Dầu +3,1% | Vàng -1,3%
Có vẻ chúng ta cuối cùng cũng đang tiến gần đến giai đoạn kết thúc của nhịp đi ngang kéo dài khoảng 2 tháng. Nhiều chất xúc tác đã được xếp sẵn trong tuần này, câu hỏi duy nhất là theo hướng nào chúng ta sẽ bứt phá khỏi kênh. Thị trường Mỹ nghiêng xanh, còn “phần còn lại của thế giới” (đọc: Đức + Trung Quốc) trải qua vài ngày khó khăn hơn, và chỉ dầu thể hiện sức mạnh thực sự, dù diễn biến vẫn khá “nương tay” một cách bất ngờ trong bối cảnh Eo biển Hormuz lại có vẻ bị đóng. Lợi suất trên toàn phổ cũng đang tăng dần.
➡️ Một vài điểm đáng chú ý từ tuần trước:
> Dầu vững hơn nhờ các tin tức về Hormus, nhưng thị trường chủ yếu phớt lờ... cho thấy mức độ “tin tưởng” thực sự đứng sau kịch bản giao dịch địa chính trị. Cũng như 50 lần trước đó. Chuyện cậu bé chăn cừu la to, v.v.
➡️ Điều gì sẽ đến trong tuần này:
Thực sự dồn vào đúng một ngày: Thứ Ba:
> CPI Mỹ: chúng tôi kỳ vọng số liệu tiêu đề giảm rõ rệt từ +4,2% xuống +3,9-4,0%, trong khi phần lõi vẫn “dính” ở mức +2,9%. Phần lõi đã nhích lên trong nhiều tháng, nhưng vẫn chưa phá vỡ hẳn câu chuyện hạ nhiệt lạm phát.
> Cùng ngày, Kevin Warsh điều trần trước Quốc hội. Đừng kỳ vọng pháo hoa. Ông ấy sẽ giữ đúng phong cách và tránh mọi cam kết trước về lộ trình lãi suất.
Và rồi chất xúc tác thật sự: Mùa KQKD bắt đầu, truyền thống là khởi động với các ngân hàng lớn.
> Thứ Ba: Citi, Goldman, JPM, BofA, Wells Fargo
> Thứ Tư: ASML, Blackrock, Morgan Stanley
> Thứ Năm: TSMC, Netflix
➡️ Và đây là một điều ít người nhắc đến:
Đồng thuận đang ở mức tăng trưởng EPS “nóng” +22%. Con số đó vẫn còn mang phần tác động một lần từ Q1'27 khi điều chỉnh tăng phần đặt cược AI của Amazon, Alphabet và NVIDIA (thu nhập khác). Vì vậy nó bị “thơm” phần nào. Bóc ra khoảng 9-10 điểm % đó thì bạn vẫn còn lại mức tăng trưởng hai chữ số vững chắc trên giấy tờ.
NHƯNG: ~40% của toàn bộ mức tăng trưởng này đến từ chỉ hai cái tên, NVIDIA và Micron. Độ rộng đang quá hẹp. Chỉ số đang được “chạy” bởi một vài con ngựa, và ai cũng giả vờ rằng điều đó ổn. Nhưng nếu hai con ngựa cuối cùng bị gãy, người ta sẽ bắt đầu nhận ra.
Chúc một tuần mới vui vẻ.