PPI tháng 6 theo vòng tháng (MoM) chuyển từ tăng sang giảm khiến nhà đầu tư chú ý. Động lực tăng giá đã suy yếu chưa?

【Caixin Net】 Sau khi chiến sự Mỹ-Iran bùng phát, giá các mặt hàng nguyên liệu thô quốc tế nhanh chóng tăng cao, kéo theo chỉ số giá sản xuất của nhà sản xuất công nghiệp Trung Quốc (PPI) sớm quay đầu tăng và duy trì đà đi lên. Tháng 6, PPI của Trung Quốc tiếp tục tăng mạnh theo năm, nhưng khi tình hình Trung Đông hạ nhiệt, giá dầu giảm, khiến mức tăng theo tháng đã chuyển từ tăng sang giảm. Trong nửa cuối năm, diễn biến PPI sẽ như thế nào, và khi nào mức tăng theo năm đạt đỉnh?

Kể từ tháng 3, mức tăng nhanh của PPI được thúc đẩy chủ yếu bởi ba nhóm lực: một là các yếu tố tạm thời do chiến tranh gây ra, chủ yếu thể hiện ở việc giá các mặt hàng nguyên liệu thô quốc tế, tiêu biểu là dầu thô, tăng nhanh; hai là xu hướng mở rộng nhu cầu đối với các sản phẩm liên quan do nâng cấp ngành như trí tuệ nhân tạo và chuyển đổi xanh, thể hiện qua việc giá liên tục tăng ở các lĩnh vực như sản xuất thiết bị lưu trữ và vật liệu chuyên dụng cho điện tử; ba là tác động của yếu tố “cơ sở” — từ tháng 3/2025, mức giảm của PPI tiếp tục mở rộng, từ mức 2,2% của tháng 2 lên 3,6% trong tháng 6, tháng 7 đi ngang ở mức này, và từ tháng 8 bắt đầu nhanh chóng thu hẹp.