Hôm nay mình chia sẻ chủ đề: Vì sao giao dịch không thể gồng lệnh (dồn vốn)?

Giúp anh em tính một bài là hiểu ngay. Giả sử có ba nhà giao dịch A, B, C, vốn ban đầu đều là 100 nghìn, tỷ lệ thắng đều là 50%, và tỷ lệ lãi/lỗ là 2:1.
Nhà giao dịch A (full tài khoản): Giao dịch full, cắt lỗ 20%.
Nhà giao dịch B (gồng vốn): Mỗi lần dùng 50% tổng vốn để giao dịch, cắt lỗ 20%.
Nhà giao dịch C (nhẹ vốn): Mỗi lần dùng 20% tổng vốn để giao dịch, cắt lỗ 20%.
Dưới đây, chúng ta sẽ so sánh lần lượt từ ba góc độ: xác suất, tỷ lệ lãi/lỗ, và “cơn hắc thiên nga”.
Tỷ lệ tồn tại khi liên tiếp thua (góc nhìn xác suất)
Bất kỳ hệ thống giao dịch nào cũng vậy, thua liên tiếp ba lần là chuyện bình thường. Ta lấy trường hợp thua liên tiếp ba lần để tính.
Full vốn của A, mỗi lần thua 20% tổng vốn. Lần 1 thua, 100 nghìn còn 80 nghìn; lần 2 còn 64 nghìn; lần 3 còn 51,2 nghìn. Ba lệnh thua mất 50%, muốn hoàn vốn cần thắng 95%.
Bán vốn của B, mỗi lần thua 10% tổng vốn. Ba lần thua: 100 nghìn còn 72,9 nghìn, thua 27%, muốn hoàn vốn cần thắng 37%.
Hai phần mười vốn của C, mỗi lần thua 4% tổng vốn. Ba lần thua: 100 nghìn còn 88,5 nghìn, thua 11,5%, muốn hoàn vốn chỉ cần thắng 13%.
Kết luận:
Thua liên tiếp ba lần, A đã “nằm viện ICU”, B bị thương nặng, còn C chỉ trầy xước nhẹ.
Hệ thống có thực sự tạo lợi nhuận được không (góc nhìn tỷ lệ lãi/lỗ)
Ta tiếp tục tính: vốn 100 nghìn, tỷ lệ thắng 50%, tỷ lệ lãi/lỗ 2:1, giao dịch 10 lần, thua 5 lần trước rồi thắng 5 lần.
1. Người full vốn A (mỗi lần thua 20%, mỗi lần thắng 40%)
Thua 5 lần liên tiếp: 100 nghìn × (0,80)^5 ≈ 32,768 nghìn
Vốn ban đầu bị chém đôi rồi chém đôi lần nữa, mức lỗ lên tới 67%.
Từ 32,768 nghìn bắt đầu, thắng 5 lần liên tiếp, mỗi lần lãi 40%: 32,768 nghìn × (1,40)^5 ≈ 176,2342 nghìn
Tổng lợi nhuận cuối cùng 76,2%.
2. Người gồng vốn B (mỗi lần thua 10%, mỗi lần thắng 20%)
Thua 5 lần liên tiếp: 100 nghìn × (0,90)^5 ≈ 59,049 nghìn
Bị thương nặng ngay từ đầu, lỗ hơn 40%.
Từ 59,049 nghìn bắt đầu, thắng 5 lần liên tiếp, mỗi lần lãi 20%: 59,049 nghìn × (1,20)^5 ≈ 114,69328 nghìn
Tổng lợi nhuận cuối cùng 46,9%.
3. Người nhẹ vốn C (mỗi lần thua 4%, mỗi lần thắng 8%)
Thua 5 lần liên tiếp: 100 nghìn × (0,96)^5 ≈ 81,537 nghìn
Chỉ như trầy xước ngoài da, lỗ 18,4% thôi.
Từ 81,537 nghìn bắt đầu, thắng 5 lần liên tiếp, mỗi lần lãi 8%:
81,537 nghìn × (1,08)^5 ≈ 119,805 nghìn
Tổng lợi nhuận cuối cùng 19,8%.
Kết luận:
Người full vốn A, từ lỗ 67% đến lãi 76%, như thể tạo ra kỳ tích.
Nhưng nếu bạn là người full vốn A, tài khoản từ 100 nghìn rơi xuống còn 32 nghìn, bạn còn tin vào hệ thống của mình không? Bạn còn đủ bình tĩnh để thực hiện 5 lệnh tiếp theo để lật kèo chứ? Nếu bạn chỉ do dự một chút thôi, thì phần lợi nhuận 76% phía sau cũng sẽ chẳng liên quan gì đến bạn.
Còn người nhẹ vốn C, anh ấy trải qua đúng 5 lần thua như vậy, nhưng vẫn đủ bình tĩnh thực hiện từng lệnh tiếp theo, vì mức lỗ của anh ấy không đủ để phá vỡ tâm trí.
Cú “bắn đầu” (sự kiện hắc thiên nga)
A, B, C đều mua cùng một cổ phiếu. Cổ phiếu này bất ngờ bị điều tra, giảm trần vô hạn. Lệnh này lỗ mất 90% số tiền đã bỏ ra.
Full vốn A: 100 nghìn đều nằm trong đó, lỗ 90 nghìn, còn lại 10 nghìn. Thoát ra xong, trò chơi kết thúc.
Gồng vốn B: 50 nghìn nằm trong đó, lỗ 45 nghìn, tài khoản còn 55 nghìn. Lỗ gần một nửa, bị thương nặng.
Nhẹ vốn C: 20 nghìn nằm trong đó, lỗ 18 nghìn, tài khoản còn 82 nghìn. Lỗ 18%, chỉ là một lần điều chỉnh bình thường; vài ngày sau lại là một chiến binh.
Kết luận:
Cùng một cú “hắc thiên nga” như nhau, A bị bắn chết, B bị đánh tàn, C chỉ bị xước nhẹ. Không phải vì C may mắn, mà vì C chưa bao giờ dồn toàn bộ gia sản vào một lệnh.
Cuối cùng tóm tắt đơn giản:
Người full vốn về bản chất là đang cược rằng mình sẽ không gặp chuỗi thua, không gặp hắc thiên nga. Nhưng thị trường thì chuyên trị mọi kiểu “chẳng sao”. Rồi bạn sẽ nhận ra may mắn của mình không tốt như bạn nghĩ.
Người nhẹ vốn không phải là không theo đuổi lợi nhuận, mà là anh ấy biết: chỉ cần vốn còn, cơ hội vẫn luôn có. Mất vốn rồi thì mọi thứ cũng mất.
Mình nghĩ, với một nhà đầu tư lẻ, trước khi nghĩ cách kiếm nhanh, phải nghĩ cách chết chậm. Và thứ quyết định sống chết, chính là quản lý vị thế (quản lý đòn bẩy/khối lượng).
Kết bài mình cũng chia sẻ một điều mình vừa ngộ ra gần đây: giá gấu thì đầu tư đánh arbitrage (arbs), giá bò thì đầu tư xu hướng. Chắc thắng!