Nhà phân tích “silver” mắng thẳng MicroStrategy: Tín hiệu Saylor không bán Bitcoin quá mơ hồ; trong ngắn hạn, BTC có xu hướng tăng, trước hết hãy chờ rõ ràng hơn một chút

Chiến lược chuyển từ “không bán Bitcoin” sang “lấy BTC để ưu tiên hỗ trợ cổ phiếu ưu đãi”, một nhà phân tích tại ngân hàng rác thẳng thắn cho biết thông điệp của Saylor chưa đủ rõ ràng, trong ngắn hạn có thể làm mờ xu hướng của BTC.
(Tóm tắt trước: Nóng! Strategy (MicroStrategy) cắt lỗ “bán tháo”, bán 3.588 Bitcoin, Q2 lỗ đậm 8,3 tỷ USD)
(Bổ sung bối cảnh: Đã đến thời điểm bắt đáy Bitcoin chưa? Glassnode: BTC rơi vào mức chiết khấu sâu kéo dài 5 tháng, muốn quay lại bull run cần xem 3 tín hiệu lớn)

Mục lục bài viết

Toggle

• Thời “không bán Bitcoin” của Saylor đã qua
• Ngân hàng rác: Tín hiệu mơ hồ có thể đè nén BTC trong ngắn hạn
• Diễn biến giá cổ phiếu MSTR: Trong một năm giảm 70%

Giám đốc nghiên cứu tài sản mã hóa toàn cầu tại Standard Chartered, Geoff Kendrick, trong báo cáo phân tích gửi khách hàng vào thứ Sáu cho biết, thông điệp của Michael Saylor—Chủ tịch Strategy (còn gọi là MicroStrategy)—về chiến lược đầu tư Bitcoin không đủ rõ ràng, có thể khiến thị trường trong ngắn hạn bị nhầm lẫn về giá BTC.

Thời “không bán Bitcoin” của Saylor đã qua

Vào Chủ nhật, Saylor một lần nữa phát đi tín hiệu mới tới các nhà đầu tư thông qua mạng xã hội. Trong bài viết, ông đính kèm biểu đồ từ Saylortracker và viết “các chấm tròn màu cam chỉ nói được một phần câu chuyện”. Phong cách đăng bài này gần như hoàn toàn giống với Strategy trước đây—thời điểm trước khi gia tăng vị thế Bitcoin, và thường ngay ngày hôm sau sẽ công bố thông tin mua vào.

Tuy nhiên, chiến lược đầu tư của Strategy đã lặng lẽ thay đổi. Trong vài tuần gần đây, công ty tài chính tài sản kỹ thuật số lớn nhất toàn cầu này đã chuyển từ chiến lược kinh điển “không bao giờ bán Bitcoin” sang mô hình mới “khi cần thì bán BTC để chi trả cổ tức cổ phiếu ưu đãi STRC”.

Đầu tháng này, Strategy đã bán Bitcoin trị giá 216 triệu USD. Theo hồ sơ 8-K nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) vào ngày 6 tháng 7, tổng lượng nắm giữ đã giảm xuống còn 843.775 BTC.

Ngân hàng rác: Tín hiệu mơ hồ sẽ đè nén BTC trong ngắn hạn

Kendrick cho biết các hành động gần đây của Strategy và cách Saylor truyền thông đã “làm mờ trong ngắn hạn xu hướng của BTC”.

“Chúng tôi cho rằng việc truyền đạt hiệu quả chiến lược mới của MSTR (dùng BTC để hỗ trợ STRC) là chìa khóa để trấn an thị trường và tránh các đợt bán tháo quy mô lớn; điều này từ đó sẽ hỗ trợ giá BTC”, Kendrick viết trong báo cáo phân tích hôm thứ Sáu. “Nếu những tín hiệu thị trường này chứng minh là hiệu quả, MSTR thậm chí có thể không cần thực sự bán bất kỳ BTC nào mà vẫn có thể hỗ trợ giá của STRC.”

Kendrick cũng chỉ ra rằng chiến lược “không bao giờ bán” mà Strategy theo đuổi lâu dài lại hạn chế mức độ phát huy tối đa của lượng tài sản Bitcoin lớn nhất mà công ty có thể nắm giữ. “Vấn đề nằm ở chỗ, không bán sẽ giới hạn những gì lượng BTC nắm giữ của MSTR có thể làm, hoặc nói chính xác hơn là, thị trường nghĩ chúng đang làm những gì.”

Tuy nhiên Kendrick tin rằng “tín hiệu thị trường” của Strategy sẽ sớm được cải thiện, từ đó mang lại độ rõ ràng hơn cho triển vọng của Bitcoin. Dự báo giá Bitcoin cuối năm của ngân hàng rác vẫn giữ ở mức 100 nghìn USD.

Diễn biến giá cổ phiếu MSTR: Trong một năm giảm 70%

Các nhà đầu tư nắm giữ Strategy trong 12 tháng qua đã không hề dễ chịu.

Cổ phiếu ưu đãi STRC được thiết kế với mệnh giá 100 USD mỗi cổ phiếu, nhưng tháng trước đã rơi xuống mức thấp nhất kể từ khi cổ phiếu ưu đãi này được phát hành một năm trước đó. Cổ phiếu phổ thông giao dịch theo mã MSTR còn thảm hơn: từ tháng 7 năm 2025 đến nay đã giảm hơn 70%. Giá đóng cửa hôm thứ Sáu chỉ còn 94,64 USD, chênh lệch rõ rệt so với đỉnh 52 tuần là 457,22 USD.

Strategy dự kiến công bố báo cáo tài chính quý 2 vào ngày 30 tháng 7. Theo dữ liệu của Yahoo Finance, đồng thuận của các nhà phân tích là 4,28 USD/cổ phiếu. Theo dữ liệu của Fintel.io, trong 8 quý gần đây Strategy có 6 quý thấp hơn dự báo của các nhà phân tích, và báo cáo tài chính quý 1 năm 2026 còn ghi nhận mức chênh âm 33,76%.