港滬啟動 cơ chế “liên thông tài sản thực” (thực vật) — giao dịch vàng thuận tiện ở những điểm nào?

Hệ thống thanh toán và bù trừ vàng trung tâm của Hồng Kông chính thức bắt đầu chạy thử nghiệm vào ngày 7/7. Như một trong các biện pháp hỗ trợ cốt lõi, Cục Tài chính và Kho bạc phối hợp với Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải đồng bộ khởi động cơ chế “Kết nối hiện vật” (Delivery Connect) giai đoạn đầu, mở ra một chương mới cho sự liên thông thị trường vàng giữa hai địa bàn Thượng Hải và Hồng Kông.

“Thế nào là Kết nối hiện vật”?

“Kết nối hiện vật” là cơ chế luân chuyển vàng kết nối thị trường OTC của Hồng Kông với thị trường niêm yết của Thượng Hải. Công ty Thanh toán Vàng Hồng Kông (HKGC) đã nộp đơn đăng ký làm thành viên quốc tế của Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải và mở tài khoản vàng hiện vật. Các thành viên thị trường có thể nộp vàng hiện vật vào kho chỉ định tại Hồng Kông của sàn giao dịch quốc tế Thượng Hải. Thông qua “chuyển khoản hai chiều”, vàng được lưu thông giữa hệ thống của HKGC và hệ thống của Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải. Hiện tại, Ngân hàng Công Thương Trung Quốc (Châu Á), Ngân hàng HSBC Thượng Hải Hồng Kông và Ngân hàng Bank of China (Hong Kong) đã hoàn tất các thao tác chuyển khoản hai chiều với tư cách là nhóm nhà tham gia thị trường đầu tiên.

Hiệu quả thực tế

Việc khởi động “Kết nối hiện vật” mang lại nhiều lợi ích cho thị trường vàng giữa Thượng Hải và Hồng Kông. Thứ nhất, cơ chế này kết nối hiệu quả thanh khoản của hai thị trường, giúp các bên tham gia có thể đồng thời tham gia giao dịch trên thị trường niêm yết của Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải và thị trường OTC của Hồng Kông. Thứ hai, trong cùng một cơ sở lưu trữ, các bên tham gia có thể chuyển điều phối nhanh vàng hiện vật đạt chuẩn giữa hai kho chỉ định. Hệ thống cũng sẽ liên kết với hệ thống thanh toán bù trừ trả ngay, thực hiện thanh toán “mua-bán đồng thời nhận-chuyển giao” (delivery versus payment), qua đó giảm thêm rủi ro thanh toán và nâng cao hiệu quả vận hành tổng thể. Trưởng Đặc khu hành chính Hồng Kông Lý Gia Siêu cho biết, cơ chế này tạo cho người tham gia một quy trình tinh gọn, cho phép họ sử dụng lượng nắm giữ vàng để thanh toán các giao dịch tại cả hai thị trường Hồng Kông và Thượng Hải.

Kết nối hiện vật không đồng nghĩa với việc có thể rút lấy hiện vật

Cần đặc biệt lưu ý rằng “điều phối” trong cơ chế “Kết nối hiện vật” không phải là “nộp vào là rút ra”. Cơ chế này nói đến việc điều chuyển hàng tồn kho giữa hai kho chỉ định trong cùng một cơ sở lưu trữ, nhằm hỗ trợ giao dịch và thanh toán xuyên thị trường, chứ không cho phép các bên tham gia thị trường tùy ý rút vàng khỏi kho. Hiện tại, cơ chế chủ yếu phục vụ điều chuyển hàng tồn kho và chuyển khoản tài khoản ở cấp độ tổ chức. Việc nhà đầu tư cá nhân có thể trực tiếp rút lấy vàng hiện vật thông qua cơ chế này hay không vẫn cần phía chính thức làm rõ thêm các quy định cụ thể.