Giá vàng và bạc giảm sâu, các mặt hàng kim loại quý chung giảm bù toàn bộ mức tăng trong năm

Giá vàng quốc tế giảm xuống dưới 4.300 USD/ounce, khiến nhóm kim loại quý nhìn chung xả lượng, rũ bỏ mức tăng trong năm. Ngày 8/6, thị trường kỳ hạn kim loại quý trong nước ghi nhận mức giảm đáng kể. Tính đến khi đóng cửa buổi chiều, trong các hợp đồng chủ lực của trong nước, giá bạc Thượng Hải giảm 8,83%, vàng Thượng Hải giảm 3,67%; mức giảm của bạch kim và palladium đều vượt 5%. Trên thị trường quốc tế, giá vàng giao ngay tại London tiếp tục rơi trở lại dưới ngưỡng 4.300 USD/ounce, hoàn toàn xóa sạch mức tăng trong năm. Vàng London hiện có mức giảm trong năm khoảng 1%, bạc London giảm trong năm khoảng 7%.

“5 tháng trở lại đây, giá vàng tăng nóng rồi quay đầu hạ, trọng tâm đi xuống. Tính đến ngày 8/6, báo giá vàng giao ngay trong nước 99,99% là 944,5 nhân dân tệ/g, so với đầu tháng 5 đã tích lũy giảm 7,45%.” Nhà phân tích kim loại quý của Zhuochuang Information, Huang Jiaqi cho biết: đầu tháng 5, tín hiệu đàm phán hòa hoãn từ việc Iran và Mỹ phóng thích (tín hiệu) khiến vàng tạm thời tăng cao trong kỳ vọng “ eo biển Hormuz mở lại cho tàu bè đi lại, lạm phát giảm và đi xuống”; tuy nhiên, khi một trong những nước tiêu thụ chính là Ấn Độ tăng thuế nhập khẩu vàng, ủy viên phe bồ câu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ là ông Milan từ chức và Iran - Mỹ tiếp tục giằng co trong các vấn đề then chốt như làm giàu/chiết xuất uranium, thì từ nửa sau tháng 5, vàng bước vào kênh đi xuống. Cho đến hiện nay, Iran - Mỹ vẫn chưa đạt được thỏa thuận chính thức; đồng thời, việc chiến sự ở Iran bùng lại, cộng với dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ cao hơn đáng kể so với dự báo, khiến thị trường gần như định giá hoàn toàn kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất, viễn cảnh thắt chặt thanh khoản gây áp lực lên diễn biến giá vàng.

Nhà phân tích kim loại màu của Everbright Futures, Zhen Da Peng cũng cho biết, ở khía cạnh vĩ mô, Mỹ công bố dồn dập các dữ liệu kinh tế; sức bền của nền kinh tế và áp lực lạm phát tạo thành “xác nhận kép”. Về kinh tế, Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) ngành sản xuất ISM lên 54, mức cao nhất kể từ tháng 5/2022; chỉ số đơn đặt hàng mới tăng mạnh 2,7 điểm lên 56,8, liên tiếp 5 tháng nằm trong vùng mở rộng. Nhưng chỉ số chi trả giá (Price Paying Index) vẫn ở mức cao 82,1, liên tiếp hai tháng nằm trong vùng cảnh báo nguy cơ cao trên 80, cho thấy áp lực chi phí năng lượng do xung đột ở Trung Đông đang lan truyền sang chuỗi cung ứng phía hạ nguồn.

Ông cho rằng, điều quan trọng hơn là Mỹ ghi nhận 172.000 người có việc làm mới trong tháng 5, vượt xa kỳ vọng thị trường là 85.000; dữ liệu tháng 4 được điều chỉnh tăng lên 179.000, tỷ lệ thất nghiệp được giữ nguyên ở mức 4,3%. Sự vững mạnh của kinh tế và thị trường lao động, cộng với nền tảng lạm phát tiếp tục bật tăng, khiến kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất bị thu hẹp nhanh chóng, còn kỳ vọng tăng lãi suất lại tiếp tục nóng lên. Nhiều thành viên trong Hội đồng của Cục Dự trữ Liên bang phát biểu theo hướng “diều hâu”, trong đó ông Waller ủng hộ việc xóa bỏ các câu chữ thể hiện xu hướng cắt giảm lãi suất khỏi thông cáo chính sách.

Về địa chính trị, việc đàm phán Iran - Mỹ diễn ra trong thế giằng co cực hạn cũng khiến các dự báo về tình hình Trung Đông xuất hiện yếu tố bất định, làm gia tăng biến động thị trường.

Tuy nhiên, dữ liệu do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc công bố ngày 7/6 cho thấy đến cuối tháng 5, dự trữ vàng tăng lên 74,96 triệu ounce; trong tháng đã mua thêm 0,32 triệu ounce, liên tiếp tăng mua trong 19 tháng, cũng là mức tăng theo tháng cao nhất kể từ giai đoạn tăng mua liên tục từ cuối năm 2024. Trong bối cảnh giá vàng chịu sức ép đi xuống, việc tăng mua vàng mạnh tay đi ngược xu hướng cho thấy hàm ý chiến lược phân bổ dài hạn rõ rệt.

Zhen Da Peng cho rằng, trong ngắn hạn, điểm cốt lõi cần tập trung đối với kim loại quý là cuộc họp ra quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 6. Dù thị trường đã nén xác suất Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất trong năm xuống gần bằng 0 và xác suất tăng lãi suất lại được đẩy lên vững chắc trong định giá, nhưng vẫn kỳ vọng nhìn thấy quan điểm của Cục Dự trữ Liên bang về định tính lạm phát và kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Đối với vàng, kỳ vọng lãi suất thực của Mỹ tăng cao đồng nghĩa chi phí cơ hội nắm giữ duy trì ở mức cao; các quỹ ETF vàng toàn cầu liên tục ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra kể từ tháng 5, vị thế đầu cơ của phe mua trên COMEX cũng giảm mạnh. Thị trường đang tạo ra sự giằng co theo kiểu “kỳ vọng diều hâu dẫn dắt” và “phòng hộ rủi ro địa chính trị làm điểm tựa”, do đó khả năng giá vàng duy trì dao động trong vùng 4.000 USD—4.500 USD/ounce và đi ngang整理 là cao.

“Triển vọng tiếp theo là tiếp tục hạ kỳ vọng giá vàng giảm trong nửa đầu năm, hãy chú ý xem trước và sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang có xuất hiện biến động bất thường kiểu ‘mua theo kỳ vọng, bán theo thực tế’ hay không, đồng thời theo dõi tiến triển đàm phán Iran - Mỹ. Bạc, bạch kim và palladium nhìn chung đi theo đà giảm của vàng nhưng biến động cao hơn đáng kể so với vàng; nếu Iran - Mỹ ngừng bắn tiến triển thực chất, cộng với việc vàng được xác nhận ổn định, thì bạc, bạch kim và palladium có thể xuất hiện đợt tăng bổ sung phục hồi. Trước thời điểm đó, nên thận trọng.” Ông cho biết.

【Tác giả: Zhao Liqing】　(Biên tập: Wen Jing)

Từ khóa:

                                                            Vàng
                                                            Bạc