#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027 Tôi đã thảo luận chi tiết về chủ đề này trước đó, khi trích dẫn quan điểm của nhà phân tích Bernstein Mark Li rằng chu kỳ chip nhớ sẽ vẫn duy trì mạnh cho đến năm 2027, với khả năng chỉ bắt đầu “bình thường hóa” từ nửa sau năm 2027. Tóm tắt nhanh, giá hợp đồng DRAM đã bật tăng 57% trong một quý duy nhất vào tháng 4, tương tự với mức tăng 65-70% ở NAND, qua đó Bernstein nâng mục tiêu giá cổ phiếu Micron từ $510 lên $1,300 và mục tiêu giá SanDisk từ $1,700 lên $3,000.

Là một diễn biến mới, đáng chú ý rằng luận điểm này đang được kiểm chứng lại trước những biến động gần đây tại thị trường Hàn Quốc. Việc cổ phiếu Samsung giảm mạnh dù vừa báo cáo kết quả kinh doanh quý thứ hai kỷ lục, cùng với thực tế rằng các ETF dùng đòn bẩy hiện chiếm hơn 70% thị trường Hàn Quốc, cho thấy thị trường hiện đang tiếp cận luận điểm chu kỳ bộ nhớ mang tính cấu trúc này với thận trọng hơn. Vì vậy, quan điểm cốt lõi của Bernstein rằng chu kỳ sẽ kéo dài đến năm 2027 vẫn còn hiệu lực, nhưng các biến động giá ngắn hạn đang làm mờ đi luận điểm này do rủi ro tập trung và biến động quá mức xuất phát từ đòn bẩy, chứ không phải trực tiếp xác nhận nó.
Với những ai theo dõi lĩnh vực bán dẫn thông qua Gate, điểm then chốt là sự phân kỳ giữa luận điểm mang tính cấu trúc của Bernstein và cách thị trường định giá trong ngắn hạn đặc biệt quan trọng, vì nó diễn ra ngay sau khi SK Hynix lên sàn Nasdaq, điều này sẽ cung cấp một chỉ báo mới và rộng hơn về cách các nhà đầu tư toàn cầu đang định giá luận điểm này.