Biểu đồ Bitcoin của Saylor quay trở lại sau khi chiến lược bán BTC, nhưng ông nói rằng các chấm màu cam chỉ kể được một phần câu chuyện

Những ý chính

• Biểu đồ chấm cam của Michael Saylor đã nhiều lần xuất hiện trước các thông báo mua bitcoin của Strategy.
• Gần đây Strategy đã bán BTC, trong khi vẫn nắm giữ một trong những vị thế bitcoin doanh nghiệp lớn nhất.
• Các nhà đầu tư đang theo dõi liệu bản cập nhật tiếp theo có báo hiệu mua vào, bán ra hay một nước đi chiến lược khác.

Chấm cam quay trở lại sau khi Strategy phá vỡ mô-típ cũ

Vào ngày 12 tháng 7, Michael Saylor đã đăng lên X biểu đồ tích lũy bitcoin chấm cam được cộng đồng theo dõi rộng rãi dành cho Strategy (Nasdaq: MSTR). Đây là một hình thức đã trở thành nghi lễ trong giới đầu tư bitcoin và thường được xem là tín hiệu rằng công ty sắp thông báo một lần mua bitcoin khác.

Trước đây, mỗi lần biểu đồ mới xuất hiện thường đi trước một thông báo mua bitcoin, khiến nhà đầu tư xem đó như tín hiệu để mua. Tuy nhiên, sau đợt công ty gần đây bán 3.588 BTC với giá 216 triệu USD, thì lần xuất hiện mới nhất có thể đang báo hiệu bán ra hoặc một động thái chiến lược khác, thay vì một tín hiệu mua rõ ràng.

Biểu đồ theo dõi các lần Strategy mua bitcoin theo thời gian, với các chấm cam đánh dấu các đợt mua và thể hiện cách công ty xây dựng vị thế BTC qua các chu kỳ thị trường. Phiên bản mới nhất cho thấy 113 sự kiện mua, với 843.775 BTC đang nắm giữ và tổng giá trị mua vào khoảng 63,69 tỷ USD, cùng giá mua trung bình khoảng 75.476 USD cho mỗi bitcoin—phản ánh chuỗi dài các lần tích lũy diễn ra ở cả giai đoạn giá thấp lẫn cao.

Với nhà đầu tư, các chấm cam đã trở thành nhiều hơn một bản ghi lịch sử. Saylor, chủ tịch điều hành của Strategy, đăng biểu đồ gần như mỗi tuần, và những người tham gia thị trường thường coi việc biểu đồ xuất hiện mới là tín hiệu rằng thông báo mua bitcoin khác có thể sẽ diễn ra ngay ngày hôm sau, biến nó thành một chỉ báo thị trường được theo dõi sát sao.

Các đợt bán gần đây của Strategy làm thay đổi ý nghĩa của tín hiệu

Kỳ vọng đó trở nên không chắc chắn hơn sau khi Strategy bắt đầu sử dụng lượng nắm giữ bitcoin theo một cách khác. Công ty mới đây đã công bố đã bán 3.588 BTC trong giai đoạn từ 29 tháng 6 đến 5 tháng 7, tạo ra câu hỏi mới liệu biểu đồ chấm cam còn phản ánh trước các lần mua trong tương lai hay không.

Strategy cho biết số tiền thu được từ đợt bán được dùng để đáp ứng nghĩa vụ cổ phiếu ưu đãi và củng cố dự trữ USD. Công ty cũng giải thích rằng việc duy trì tính thanh khoản giúp họ quản lý các cam kết doanh nghiệp, đồng thời vẫn vận hành chiến lược kho bạc tập trung vào bitcoin.

Khoản bán quy mô lớn này diễn ra sau một giao dịch nhỏ hơn trước đó, trong đó Strategy đã bán 32 BTC trong giai đoạn từ 26 tháng 5 đến 31 tháng 5 với giá mua trung bình 77.135 USD cho mỗi bitcoin, tạo ra khoảng 2,5 triệu USD. Tuy nhiên, sau đó Strategy đã tiếp tục mua và nắm giữ lượng bitcoin nhiều hơn so với lượng đã bán, cho thấy việc giảm nắm giữ không báo hiệu việc rời khỏi chiến lược tích lũy.

Lịch sử đó hiện đóng vai trò trung tâm trong cách nhà đầu tư diễn giải bài đăng biểu đồ chấm cam mới nhất của Saylor. Mô-típ trước đây gợi ý rằng hoạt động bán có thể chỉ là tạm thời trước một lần mua khác, nhưng đợt bán 3.588 BTC gần đây đã khiến bước đi tiếp theo trở nên khó dự đoán hơn.

Saylor vẫn tập trung vào bitcoin dù có thay đổi trong chiến lược kho bạc

Những đợt bán gần đây đã làm dấy lên câu hỏi về cách Strategy quản lý bitcoin, nhưng Saylor vẫn tiếp tục mô tả bitcoin như một tài sản tài chính dài hạn. Ông cho biết việc bitcoin đang bước vào một giai đoạn rộng hơn, tập trung vào vốn số và sự hòa nhập sâu hơn vào các thị trường tài chính.

Sự thay đổi này cho thấy biểu đồ chấm cam có thể không còn chỉ đóng vai trò như một tín hiệu mua vào. Các nhà đầu tư từng xem các bài đăng biểu đồ mới là chỉ báo cho các lần mua sắp tới nay phải đối mặt với khả năng Strategy cũng đang sử dụng lượng nắm giữ bitcoin cho việc quản lý kho bạc rộng hơn, từ đó đặt ra câu hỏi trọng tâm liệu các đợt bán gần đây chỉ là biện pháp thanh khoản tạm thời hay báo hiệu sự thay đổi trong cách công ty quản lý vị thế bitcoin của mình.

Bảng điều khiển mới nhất của Strategy cho thấy 843.775 BTC có giá trị khoảng 53,991 tỷ USD dựa trên giá bitcoin hiển thị là 63.988 USD. Bảng điều khiển cũng cho thấy vốn hóa thị trường của MSTR là 35,17 tỷ USD, giá trị doanh nghiệp 54,838 tỷ USD, tỷ lệ mNAV 1,02, dự trữ USD 2,55 tỷ USD, nợ 6,754 tỷ USD và giá trị cổ phiếu ưu đãi 15,464 tỷ USD.