Ngày 12 tháng 7, theo báo cáo của Fortune, Bitcoin hiện vẫn đang trong giai đoạn thị trường gấu. Nhiều nhà phân tích trong ngành cho rằng chu kỳ 4 năm, áp lực lạm phát và thanh lý đòn bẩy trên thị trường là ba nguyên nhân chính khiến Bitcoin tiếp tục suy yếu. Tuy nhiên, một số nhà phân tích dự đoán rằng khi môi trường lãi suất được cải thiện, Bitcoin có thể bật lên về 100.000 USD trước cuối năm.

Giám đốc Đầu tư (CIO) của Bitwise, Matt Hougan, cho biết chu kỳ 4 năm của Bitcoin vẫn ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Trong hơn mười năm qua, Bitcoin thường trải qua một giai đoạn tăng liên tiếp trong ba năm trước khi bước vào một năm giảm; các đợt điều chỉnh sau sự cố Mt. Gox năm 2014, bong bóng ICO năm 2018 và vụ sụp đổ FTX năm 2022 đều phù hợp với mô hình này. Hougan cho biết, vào cuối năm 2025, một phần nhà nắm giữ Bitcoin dài hạn bắt đầu giảm vị thế.

Giám đốc Nghiên cứu của Grayscale, Zach Pandl, cho biết đợt giảm lần này chủ yếu được thúc đẩy bởi các yếu tố vĩ mô. Lạm phát của Mỹ trong tháng 6 tăng theo năm lên 4,1%, vượt mục tiêu dài hạn 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Vì vậy, thị trường kỳ vọng Chủ tịch Fed Kevin Warsh có thể tăng lãi suất vào cuối năm nay. Pandl cho rằng trong vài năm qua, giá Bitcoin và biến động lãi suất có mối liên hệ rõ ràng: môi trường lãi suất thấp thúc đẩy Bitcoin tăng, trong khi chu kỳ tăng lãi suất lại tạo áp lực.

Ngoài ra, đòn bẩy thị trường cũng là một yếu tố quan trọng khiến Bitcoin giảm. Hougan và Julio Moreno, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại CryptoQuant, cho biết trong giai đoạn thị trường tăng, nhà đầu tư tăng đòn bẩy; nhưng khi diễn biến thị trường suy yếu, đòn bẩy đang bị rút dần khỏi thị trường. Mô hình mua theo hình thức tài trợ của các công ty như Strategy cũng chịu áp lực; cổ phiếu của hãng này đã giảm khoảng 75% kể từ tháng 10.

Pandl dự đoán trong ngắn hạn, Bitcoin có thể chạm đáy quanh 58.000 USD. Thị trường vẫn chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố như khả năng tăng lãi suất, tác động của Strategy lên niềm tin thị trường và tiến độ các dự luật tiền mã hóa của Mỹ. Tuy nhiên, Adrian Fritz, Nhà hoạch định chiến lược đầu tư trưởng tại 21Shares, dự đoán Bitcoin sẽ chạm đáy vào mùa hè và bật lại lên 100.000 USD trước cuối năm, với các lý do bao gồm kỳ vọng giảm lãi suất trong tương lai và việc chiến tranh tại Iran kết thúc. #预测世界杯挪威VS英格兰