Nhà phân tích: Chu kỳ 4 năm, lạm phát và các đợt thanh lý do đòn bẩy khiến Bitcoin rơi vào thị trường gấu; cuối năm có thể bật lên, đạt 100.000 USD

BlockBeats đưa tin, ngày 12 tháng 7, theo tờ Fortune, Bitcoin hiện vẫn đang trong giai đoạn thị trường giá xuống. Nhiều nhà phân tích trong ngành cho rằng ba nguyên nhân chính khiến Bitcoin tiếp tục ảm đạm gồm chu kỳ 4 năm, áp lực lạm phát và các đợt thanh lý đòn bẩy của thị trường. Tuy nhiên, một số nhà phân tích dự đoán rằng khi môi trường lãi suất được cải thiện, Bitcoin có thể bật tăng trở lại lên 100.000 USD trước cuối năm.

Giám đốc Đầu tư (CIO) của Bitwise, Matt Hougan, cho biết chu kỳ 4 năm của Bitcoin vẫn tác động đến tâm lý nhà đầu tư. Trong hơn 10 năm qua, Bitcoin thường tăng liên tiếp trong ba năm rồi bước vào một năm giảm điểm. Các đợt điều chỉnh thị trường sau sự cố sụp đổ của Mt. Gox năm 2014, bong bóng ICO vỡ năm 2018 và sự sụp đổ của FTX năm 2022 đều phù hợp với mô hình này. Hougan cho biết đến cuối năm 2025, một số nhà nắm giữ Bitcoin dài hạn bắt đầu giảm tỷ trọng.

Giám đốc nghiên cứu của Grayscale, Zach Pandl, cho biết đợt giảm giá lần này chủ yếu bị thúc đẩy bởi các yếu tố vĩ mô. Lạm phát của Mỹ trong tháng 6 tăng lên 4,1% theo năm, vượt mục tiêu dài hạn 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), khiến thị trường kỳ vọng Chủ tịch Fed Kevin Warsh có thể tiếp tục tăng lãi suất vào cuối năm. Pandl cho biết trong vài năm qua, giá Bitcoin và biến động lãi suất có mối liên hệ rõ rệt: môi trường lãi suất thấp thúc đẩy Bitcoin tăng, trong khi chu kỳ tăng lãi suất lại tạo áp lực.

Ngoài ra, đòn bẩy trên thị trường cũng là một yếu tố quan trọng khiến Bitcoin giảm. Hougan và Julio Moreno, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại CryptoQuant, cho biết trong giai đoạn thị trường tăng, nhà đầu tư gia tăng sử dụng đòn bẩy, và khi xu hướng suy yếu, đòn bẩy đang bị “kéo ra” khỏi thị trường. Mô hình mua theo cơ chế tài trợ của các công ty quỹ bitcoin như Strategy cũng chịu sức ép, khiến giá cổ phiếu của họ đã giảm khoảng 75% kể từ tháng 10.

Pandl dự đoán trong ngắn hạn, Bitcoin có thể chạm đáy quanh 58.000 USD. Thị trường vẫn chịu tác động từ các yếu tố như khả năng Fed tiếp tục tăng lãi suất, việc Strategy tác động đến niềm tin thị trường và tiến độ các dự luật tiền mã hóa của Mỹ. Tuy nhiên, Adrian Fritz, nhà đầu tư chiến lược trưởng của 21Shares, dự kiến Bitcoin sẽ chạm đáy vào mùa hè và bật tăng lên 100.000 USD trước cuối năm, với các lý do bao gồm kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong tương lai và việc chiến tranh Iran kết thúc.