AppLovin vs. Fastly: Nhìn lại xu hướng doanh thu gần đây của các công ty công nghệ này

AppLovin: Tăng trưởng doanh thu nhanh chóng

AppLovin (APP 2,61%) cung cấp hạ tầng phần mềm chuyên biệt giúp các nhà phát triển ứng dụng di động tiếp thị sản phẩm của mình hiệu quả, tối ưu các chiến dịch quảng cáo và tạo ra nguồn thu quảng cáo ổn định trên toàn thế giới.

Công ty ra mắt một ứng dụng mạng xã hội mới tên là Gist, đồng thời vẫn đang đối mặt với các cuộc điều tra quy định đang diễn ra, và báo cáo biên lãi ròng 65% cho quý kết thúc vào ngày 31/3/2026.

Fastly: Tăng doanh thu dần dần

Fastly (FSLY 3,64%) cung cấp hạ tầng điện toán đám mây edge tiên tiến, được thiết kế để quản lý, phân phối và bảo mật các ứng dụng số một cách hiệu quả cho nhiều nhóm khách hàng trên các thị trường toàn cầu.

Công ty ra mắt một cơ sở trung tâm dữ liệu mới tại Tây Florida trong khi xử lý sự cố về hiệu suất tại Tokyo, và ghi nhận biên lãi ròng -12% cho quý kết thúc vào ngày 31/3/2026.

Tại sao doanh thu quan trọng với nhà đầu tư bán lẻ

Doanh thu là thước đo nền tảng của tổng doanh số và phản ánh khả năng của doanh nghiệp trong việc thu hút khách hàng trả tiền trước khi trừ các chi phí hoạt động.

Doanh thu theo quý của AppLovin và Fastly

| Quý (Kết thúc kỳ) | Doanh thu AppLovin | Doanh thu Fastly | | --- | --- | --- | | Q2 2024 (Tháng 6/2024) | 711,0 triệu USD | 132,4 triệu USD | | Q3 2024 (Tháng 9/2024) | 835,2 triệu USD | 137,2 triệu USD | | Q4 2024 (Tháng 12/2024) | 1,4 tỷ USD | 140,6 triệu USD | | Q1 2025 (Tháng 3/2025) | 1,2 tỷ USD | 144,5 triệu USD | | Q2 2025 (Tháng 6/2025) | 1,3 tỷ USD | 148,7 triệu USD | | Q3 2025 (Tháng 9/2025) | 1,4 tỷ USD | 158,2 triệu USD | | Q4 2025 (Tháng 12/2025) | 1,7 tỷ USD | 172,6 triệu USD | | Q1 2026 (Tháng 3/2026) | 1,8 tỷ USD | 173,0 triệu USD |

Nguồn dữ liệu: Hồ sơ công ty. Dữ liệu tính đến ngày 10/7/2026.

Quan điểm “Foolish”

Khi so sánh xu hướng doanh thu của AppLovin và Fastly, bên trước rõ ràng là một “con quái vật”. Doanh số của hãng tăng ở mọi quý trong năm 2025, và trong quý đầu tiên của năm 2026, doanh thu của hãng đã bứt tốc ngoạn mục, tăng 59% so với cùng kỳ năm trước.

Trong khi đó, doanh số Q1 của Fastly thể hiện mức tăng trưởng 20% so với cùng kỳ năm trước là rất tốt. Tuy nhiên, cổ phiếu của hãng đã giảm vào tháng 5 sau khi hãng dự báo doanh số năm 2026 sẽ nằm trong khoảng 710 triệu USD đến 725 triệu USD.

Nếu Fastly đạt mức cao nhất của khoảng đó, thì mức tăng sẽ vào khoảng 16% so với doanh thu năm 2025 là 624 triệu USD. Mức tăng trưởng này không gây ấn tượng với Phố Wall, dẫn đến đợt bán tháo cổ phiếu.

AppLovin kỳ vọng doanh số Q2 của mình sẽ tiếp tục xu hướng tăng trưởng theo quý, dự báo khoảng 1,9 tỷ USD. Mở rộng doanh thu ấn tượng của công ty cho thấy tính hấp dẫn của thị trường quảng cáo di động.

Do đó, cổ phiếu AppLovin đang được giao dịch với mức định giá rất cao so với Fastly. Với hệ số giá/doanh thu là 28, AppLovin đắt hơn so với bội số doanh thu của Fastly là 4. Dù Fastly không “nhanh” khi nói đến tăng trưởng doanh thu, nhưng việc mở rộng chậm rãi và bền bỉ thông qua các sản phẩm biên lợi nhuận cao đã giúp công ty đạt mức biên lợi nhuận gộp cao kỷ lục 62,5% trong quý đầu tiên.