CHIẾN LƯỢC BITCOIN của EL SALVADOR CÓ ĐANG HOẠT ĐỘNG KHÔNG? 👇

Năm 2021, El Salvador trở thành quốc gia đầu tiên trên thế giới áp dụng Bitcoin làm tiền tệ hợp pháp. Và từ tháng 11/2022, nước này thực hiện một chiến lược được công bố rất đơn giản: mua 1 BTC mỗi ngày.
Hôm nay, khi thị trường đang lao dốc, đây là thời điểm hoàn hảo để trả lời câu hỏi: liệu họ đang lời hay đang lỗ? chuyện gì đang xảy ra?
Đi vào dữ liệu:
🔸 NHỮNG GÌ HỌ CÓ
El Salvador đang nắm giữ 7.709 bitcoin, trị giá khoảng 495 triệu USD.
Giá mua trung bình chính xác của họ không được công bố đầy đủ và có kiểm toán, nhưng các ước tính công khai đặt nó quanh mức ≈55.000 USD. Và hôm nay, Bitcoin đang giao dịch gần mức 64.200 USD.
Tóm lại: họ vẫn đang có lợi nhuận chưa thực hiện, khoảng 70 triệu USD theo ước tính đó, nhưng không nhiều như vài tháng trước.
🔸 SỰ SUY GIẢM LỚN CỦA bitcoin:native
Tháng 10/2025, khi Bitcoin lập đỉnh lịch sử trên mức 126.000 USD, lượng dự trữ khi đó xấp xỉ 6.300 BTC đã đạt giá trị khoảng 800 triệu USD.
Tức là, kể từ đỉnh đó, giá trị thị trường của dự trữ đã giảm khoảng 300 triệu USD.
Họ có bán gì trên đường đi không? Không có bằng chứng công khai về việc bán ròng từ dự trữ chiến lược.
Thậm chí họ làm điều ngược lại: số lượng bitcoin được công bố trong dự trữ vẫn tiếp tục tăng. Họ mua thêm.
🔸 CUỘC ĐỐI THOẠI VỚI IMF
Đây là phần căng thẳng nhất của câu chuyện.
IMF (Quỹ Tiền tệ Quốc tế, tổ chức hỗ trợ các quốc gia gặp khó khăn về kinh tế và duy trì sự ổn định tài chính toàn cầu) đã phê duyệt một chương trình tài trợ kéo dài 40 tháng trị giá 1.400 triệu USD cho El Salvador, kèm nhiều điều kiện. Trong đó có: giới hạn mức độ phơi nhiễm của khu vực công với Bitcoin, không tích lũy thêm BTC ở cấp toàn bộ khu vực công, biến việc chấp nhận trở thành tự nguyện, và ngừng chấp nhận Bitcoin để nộp thuế.
Năm 2025, quốc gia này sửa đổi Luật Bitcoin: việc chấp nhận trở nên tự nguyện, không còn có thể dùng để thanh toán thuế, và luật ngừng mô tả nó như một loại tiền tệ.
Nhưng dù vậy, Cơ quan Bitcoin Quốc gia vẫn tiếp tục cho thấy mức tăng trong dự trữ. Chính phủ trình bày các mức tăng đó là các khoản mua vào, trong khi IMF cho rằng tổng khối lượng của khu vực công không tăng trong giai đoạn được phân tích, và một phần các biến động đó được giải thích bởi việc hợp nhất bitcoin từ nhiều ví thuộc các cơ quan nhà nước khác nhau.
🔸 QUAN ĐIỂM CỦA TỔNG THỐNG BUKELE
Sau khi ký thỏa thuận đó với IMF, Bukele viết trên X về các lần mua Bitcoin của mình:
“Nếu họ không dừng lại khi cả thế giới kết án chúng ta bị bỏ rơi, và đa số những người ‘bitcoiners’ đã rời đi, thì sẽ không dừng lại bây giờ và sẽ không dừng lại trong tương lai.”
Và cho đến hôm nay, lượng dự trữ chính thức vẫn tiếp tục tăng. Tuy nhiên, do sự chênh lệch giữa thông tin do chính phủ công bố và kế toán được trình lên IMF, không thể khẳng định rằng toàn bộ mức tăng đều đến từ việc mua thêm đúng 1 BTC mỗi ngày.
Tổng thống thì rõ ràng: ông ấy không muốn dừng việc tích lũy.
🔸 KẾT LUẬN
Họ đang xây dựng một dự trữ quốc gia nhìn xa hàng thập kỷ, giống như những quốc gia khác tích lũy vàng.
Và nhìn theo cách đó, với chúng tôi, ván cược này có nhiều ý nghĩa.
Hãy nghĩ xem: đây là một quốc gia đã đô la hóa, không có đồng tiền riêng, phụ thuộc 100% vào các quyết định của Mỹ và vào một máy in tiền mà họ không kiểm soát. Mỗi đô la mà FED in ra sẽ làm giảm giá trị dự trữ của họ.
Câu trả lời của họ? Chuyển một phần dự trữ thành tài sản duy nhất trên thế giới mà không ai có thể in ra.
Đó là một canh bạc lớn để thoát khỏi hệ thống tiền tệ truyền thống. Có rủi ro, đúng. Nhưng với một logic mà chúng tôi cùng chia sẻ: tự bảo vệ trước lạm phát bằng cách tích lũy tài sản khan hiếm nhất hiện có, với kiên nhẫn và tư duy dài hạn.
Tạm thời, chiến lược Bitcoin đang có hiệu quả, nhờ tất cả những gì nó đóng góp cả trực tiếp lẫn gián tiếp.
Bây giờ, tôi muốn đọc quan điểm của bạn trong phần bình luận.