BlackRock nộp hồ sơ cho quỹ tiền tệ được token hóa dạng money-market khi TradFi dòm ngó dòng tiền on-chain


Một hồ sơ SEC âm thầm đã làm được điều mà các thông cáo báo chí không thể. Vào ngày 9 tháng 7 năm 2026, BlackRock đã nộp Mẫu N-1A cho BUIDL Treasury Trust, một quỹ token hóa nắm giữ T-bills kỳ hạn ngắn với NAV theo ngày trên Ethereum và Stellar. Cổ phiếu sẽ được thanh toán T+0 tới các ví đủ điều kiện, và yêu cầu rút vốn sẽ ghi nhận USDC hoặc PYUSD trong vài phút. Mức nộp tối thiểu là 5 triệu USD, nhưng cấu trúc cho phép các đơn vị phân phối đã được phê duyệt chia nhỏ cho các desk nhỏ hơn.

Phần “hạ tầng” mới là câu chuyện. Bank of New York Mellon sẽ lưu ký các tín phiếu, trong khi smart contract xử lý transfer agency. Cách này cắt giảm ba trung gian và cho phép các nhà quản lý tài chính quét phần tiền nhàn rỗi vào các token tạo lợi suất sau khi thị trường Mỹ đóng cửa. Những bên thử nghiệm sớm bao gồm hai công ty trong danh sách Fortune 100 đã chuyển 80 triệu USD vào chương trình thử nghiệm quý trước, đạt 5,22% so với 4,91% ở các gói sweep truyền thống.

Phản ứng thị trường mang tính chính xác. TVL tokenized T-bill tăng 420 triệu USD trong 48 giờ, và lãi suất repo on-chain giảm 15 bps khi nguồn cung tài sản thế chấp chất lượng tăng lên. Các vault RWA của MakerDAO ghi nhận 60 triệu USD dòng tiền rút sang BUIDL, một dấu hiệu cho thấy các tổ chức thích giấy tờ của BlackRock hơn các lớp bọc DeFi khi cả hai đều trả cùng mức lợi suất.

Rủi ro nằm ở pháp lý, không phải kỹ thuật. Quỹ dựa vào các ngoại lệ Reg D và 3(c)(7), nên quyền truy cập của nhà đầu tư cá nhân vẫn bị chặn. Một vụ kiện phản đối việc token là chứng khoán có thể làm “đóng băng” việc chuyển nhượng, dù cấu trúc trust tương tự các quỹ private hiện có. Với nhà giao dịch, tác động là tốc độ luân chuyển tài sản thế chấp. Kho bạc T+0 giúp các chiến lược basis có thể đăng ký và thu hồi ký quỹ trong cùng một phiên, siết chênh lệch giữa crypto và FX.

Wall Street vừa nói với khách hàng rằng tiền có thể tồn tại trên on-chain. Khi công ty quản lý tài sản lớn nhất token hóa tài sản an toàn nhất, phần còn lại của phố sẽ đi theo.

#Tokenization #BlackRock #Treasuries #RWA #DeFi
BLK1,80%
TRUST1,63%
ETH1,47%
XLM0,76%
Xem bản gốc
Venüs_
BlackRock nộp hồ sơ cho quỹ tiền tệ token hóa dạng thị trường tiền tệ khi TradFi dòm ngó dòng tiền on-chain
Một hồ sơ SEC lặng lẽ đã làm được điều mà các thông cáo báo chí không làm được. Ngày 9/7/2026, BlackRock nộp Mẫu N-1A cho BUIDL Treasury Trust, một quỹ token hóa nắm giữ T-bills kỳ hạn ngắn với NAV hằng ngày trên Ethereum và Stellar. Cổ phiếu sẽ được thanh toán T+0 tới các ví đủ điều kiện, và việc mua lại sẽ ghi có USDC hoặc PYUSD trong vài phút. Mức tối thiểu là 5 triệu USD, nhưng cấu trúc cho phép các nhà phân phối được phê duyệt chia nhỏ cho các desk nhỏ hơn.

Câu chuyện nằm ở “phần cơ khí”. Bank of New York Mellon sẽ lưu ký các tín phiếu, trong khi smart contract xử lý chuyển nhượng và điều hành thanh toán. Cách này cắt giảm ba trung gian và cho phép các quản lý kho quỹ gom tiền nhàn rỗi vào các token sinh lãi sau khi thị trường Mỹ đóng cửa. Nhóm thử nghiệm sớm gồm hai công ty thuộc Fortune 100 đã chuyển 80 triệu USD vào chương trình thí điểm quý trước, đạt 5,22% so với 4,91% ở các cơ chế sweeps truyền thống.

Phản ứng thị trường rất “chính xác”. Tokenized T-bill TVL tăng 420 triệu USD trong 48 giờ, và lãi suất repo on-chain giảm 15 bps khi nguồn cung tài sản thế chấp chất lượng tăng lên. Các vault RWA của MakerDAO ghi nhận 60 triệu USD dòng tiền rút sang BUIDL, dấu hiệu rằng các tổ chức ưu tiên giấy tờ của BlackRock hơn các lớp vỏ DeFi khi cả hai cùng trả lợi suất như nhau.

Rủi ro nằm ở pháp lý, không phải kỹ thuật. Quỹ dựa vào các ngoại lệ Reg D và 3(c)(7), nên việc tiếp cận của nhà đầu tư bán lẻ vẫn bị khóa. Một vụ kiện thách thức “token là chứng khoán” có thể làm đóng băng việc chuyển nhượng, dù cấu trúc trust tương tự các quỹ tư nhân hiện có. Với các nhà giao dịch, tác động là tốc độ luân chuyển tài sản thế chấp. T+0 cho Treasuries nghĩa là các giao dịch basis có thể đăng ký và thu hồi ký quỹ trong cùng một phiên, siết chênh lệch giá trên cả crypto và FX.

Wall Street vừa nói với khách hàng rằng tiền có thể “sống” trên blockchain. Khi công ty quản lý tài sản lớn nhất token hóa tài sản an toàn nhất, phần còn lại của phố sẽ đi theo.

#Tokenization #BlackRock #Treasuries #RWA #DeFi
repost-content-media
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • 4
  • Đăng lại
  • Retweed
Bình luận
Thêm một bình luận
Thêm một bình luận
HighAmbition
· 2giờ trước
Lên tàu nào! 🚗
Xem bản gốcTrả lời0
Venüs_
· 2giờ trước
LFG 🔥
Trả lời0
Venüs_
· 2giờ trước
Tới Mặt Trăng 🌕
Xem bản gốcTrả lời0
Venüs_
· 2giờ trước
2026 GOGOGO 👊
Trả lời0
  • Đã ghim