Peirce, Uyeda chỉ trích sự hỗn loạn trong việc lưu ký crypto tại phiên thảo luận của SEC

• Ủy viên SEC Peirce ví việc điều hướng các quy định crypto của Mỹ không rõ ràng như trò “sàn là dung nham.”
• Peirce nêu lo ngại về sự không chắc chắn liên quan đến việc phân loại tài sản và tuân thủ staking.
• Ủy viên Uyeda kêu gọi mở rộng các lựa chọn lưu ký crypto (ví dụ: quỹ tín thác do nhà nước thành lập).

Việc điều hướng bối cảnh pháp lý đối với tiền mã hóa tại Hoa Kỳ giống như tham gia một ván “sàn là dung nham” đầy rủi ro, theo Ủy viên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) Hester Peirce.

Phát biểu mạnh mẽ tại cuộc thảo luận bàn tròn của SEC về quy định lưu ký, Peirce vẽ ra hình ảnh các công ty phải nhảy “chao đảo” giữa những vùng quy định còn mơ hồ, không biết nền tảng dưới chân mình là gì.

Vận dụng phép ẩn dụ sinh động của trò chơi thiếu nhi trong phiên “Know Your Custodian” (Biết người lưu ký của bạn) vào ngày 25 tháng 4, Peirce mô tả cách các công ty liên quan đến tài sản kỹ thuật số bị buộc phải vận hành.

Họ phải liên tục cơ động để tránh tiếp xúc trực tiếp với các tài sản crypto được cho là có thể gây rắc rối, trong khi lại thiếu hướng dẫn rõ ràng về thế nào là “lãnh thổ an toàn”.

“Các doanh nghiệp tham gia vào crypto phải nhảy từ một không gian pháp lý được định nghĩa kém sang một không gian khác,” bà nói, nhấn mạnh sự bất định lan khắp.

Những câu hỏi trọng tâm vẫn còn đó: Những tài sản crypto cụ thể nào được xem là chứng khoán? Liệu các hoạt động như staking hay thực thi quyền biểu quyết có thể vô tình kích hoạt vi phạm quy định?

Sự thiếu rõ ràng này, Peirce lập luận, khiến các công ty hoạt động trong bóng tối và làm suy giảm đáng kể khả năng thị trường phát triển một cách có trách nhiệm theo khuôn khổ hiện hành.

Bài toán lưu ký: vang bóng của sự bất định

Phần phản biện của Peirce tập trung đặc biệt vào sự lẫn lộn mà các cố vấn đầu tư gặp phải về việc phân loại tài sản và xác định ai đủ điều kiện là người lưu ký đối với tài sản kỹ thuật số theo các quy định của SEC.

Ủy viên SEC đồng nhiệm Mark Uyeda cũng chia sẻ những lo ngại này, đồng thời nêu rõ rằng SEC nên mở rộng phạm vi các bên được phép đóng vai trò người lưu ký.

Ông ủng hộ việc đưa các công ty ủy thác (trust) giới hạn mục đích do bang cấp phép vào danh sách người lưu ký đủ điều kiện cho tài sản crypto, cho rằng các lựa chọn hiện tại quá hẹp đang hạn chế đà tăng trưởng của thị trường.

Uyeda cho biết, nếu không có các giải pháp lưu ký đầy đủ và rõ ràng, các nhà môi giới và hệ thống giao dịch thay thế (ATS) sẽ phải đối mặt với những rào cản đáng kể trong việc tạo điều kiện để giao dịch crypto diễn ra hiệu quả.

Quy tắc được “may đo” cho đa dạng tài sản

Ngoài vấn đề lưu ký, Peirce nhấn mạnh nhu cầu về các quy định thừa nhận sự đa dạng vốn có trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.

Bà phản đối mô hình “một kiểu cho tất cả”, cho rằng trong khi một số tài sản crypto rõ ràng cần người lưu ký đủ điều kiện để bảo vệ nhà đầu tư, thì những tài sản khác có thể phù hợp hơn với các sắp xếp tự lưu ký.

Các quy định quá cứng nhắc, bà cảnh báo, có nguy cơ kìm hãm sự đổi mới vốn nằm trong các giao dịch phi tập trung.

Peirce kêu gọi SEC xây dựng một khuôn khổ có thể nhận diện và đáp ứng các đặc điểm riêng của từng loại tài sản crypto.

Lời kêu gọi về Sự Rõ Ràng và Sự Phối Hợp

Những lời kêu gọi về quy tắc rõ ràng hơn đã nhận được sự đồng tình từ cựu Chủ tịch SEC Paul Atkins, cũng có mặt tại cuộc thảo luận.

Atkins bày tỏ ủng hộ việc thiết lập một môi trường pháp lý được xác định rõ hơn để tạo điều kiện cho tiềm năng của thị trường crypto.

Ông nhấn mạnh những lợi ích nội tại của công nghệ blockchain, như tăng hiệu quả, giảm rủi ro đối tác và gia tăng tính minh bạch.

Quan trọng, Atkins nhấn mạnh sự cần thiết của việc SEC chủ động phối hợp với các bên tham gia thị trường và các nhà lập pháp để xây dựng các quy định đáp ứng thực sự nhu cầu đang thay đổi của ngành công nghiệp crypto.

Cả Peirce và Atkins một cách gián tiếp đều phê phán cách tiếp cận quản lý dưới thời lãnh đạo SEC trước đó của Gary Gensler, cho rằng nó đã góp phần đáng kể vào hiện trạng bất định hiện nay.

Khi mức độ tham gia của tổ chức vào crypto ngày càng tăng, Peirce một lần nữa khẳng định nhu cầu cấp bách về các giải pháp lưu ký không mơ hồ, đáp ứng các tiêu chuẩn pháp lý và tuân thủ quy định ở mức vững chắc.

Bà kết luận rằng, nếu không có hướng dẫn rõ ràng cho cả việc lưu ký và cách phân loại các tài sản kỹ thuật số khác nhau, thì thị trường crypto tại Mỹ sẽ tiếp tục gặp khó khăn trong việc mở rộng một cách an toàn và hiện thực hóa tiềm năng của mình.

Thông điệp bao trùm từ các ủy viên là rõ ràng: cần có một cách tiếp cận quản lý được xác định rõ ràng hơn, tinh tế hơn và mang tính phối hợp để ngành crypto phát triển, đồng thời đảm bảo bảo vệ đầy đủ cho nhà đầu tư.

Chia sẻ bài viết này

Danh mục

                                    Thị trường
                                

                            
                                

                                    Quan điểm

Thẻ

                            Crypto