Nhật ký giao dịch của Trần Hiểu Bắc | Bản tin tuần lễ kỳ nghỉ · Phiên đặc biệt cho phe gấu (2026.7.11)

Luận điểm cốt lõi: Cấu trúc phe gấu khung tuần chưa đổi, mỗi nhịp hồi đều là “tiếp đạn” cho phe gấu. Chỉ bán khống khi giá ở trên 4100, không mua vào.

1. Tổng quan thị trường trong tuần: Tăng rồi rơi mạnh, phe mua bị cắt liên tục

Trong tuần, vàng đi đúng một kịch bản “tăng cao rồi quay đầu rơi xuống”. Thứ Hai, giá vàng được đẩy lên nhờ dữ liệu việc làm Mỹ tháng 6 gây sốc (chỉ có thêm 57 nghìn việc làm mới), khiến giá vàng có lúc chạm đỉnh hai tuần quanh 4203. Nhưng phe mua chưa kịp vui mừng lâu, tình hình Trung Đông lại leo thang lần nữa — thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran đứng trước nguy cơ đổ vỡ, giá dầu tăng mạnh kéo theo kỳ vọng lạm phát, đồng thời USD và lợi suất trái phiếu Mỹ mạnh lên, qua đó lại gây áp lực lên vàng không sinh lãi. Từ ngày 6 đến 8/7, vàng giao ngay London giảm tổng cộng 2,39%.

Thứ Tư, giá vàng có lúc rơi về đáy trong tuần quanh 4021, sau đó được đỡ ở vùng mốc 4000 rồi bật lên đến 4138. Tuy nhiên, đến Thứ Sáu, động lực của phe mua lại suy yếu, giá tăng rồi quay đầu giảm, và cuối cùng đóng cửa quanh 4119.

Tóm tắt một câu: Phe mua đã 3 lần cố đứng vững tại 4135, và cả 3 lần đều bị đạp bật trở lại. Đây không phải là tấn công, mà là cố gắng cầm cự.

2. Lý do cốt lõi của phe gấu (xác nhận trên ba chiều)

1. Cơ bản: Lãi suất là ngọn núi đè lên vàng

Kỳ vọng Fed tăng lãi suất chưa hề bị lật ngược, chỉ là bị đẩy lùi thời điểm. Tính đến 10/7, xác suất thị trường định giá cho lần tăng lãi suất vào tháng 9 vẫn là 47,7%. Chủ tịch Fed mới, ông Wos, đang giữ quan điểm nghiêng về “diều hâu”; biên bản cuộc họp tháng 6 cho thấy đa số quan chức cho rằng cần thắt chặt tiền tệ ở mức vừa phải để đạt mục tiêu lạm phát.

Còn “đòn chí mạng” hơn là cơ chế lan truyền từ xung đột Trung Đông đã đảo chiều — xung đột làm giá năng lượng tăng → kéo kỳ vọng lạm phát lên → USD và lợi suất trái phiếu Mỹ mạnh lên → vàng chịu áp lực. Vàng trước đây là tài sản phòng thủ, giờ lại trở thành “nạn nhân” khi kỳ vọng lạm phát tăng. Chừng nào giá dầu không sụp đổ, vàng rất khó lật mình.

JPMorgan đã chỉ rõ rằng giai đoạn “bull market” trước đó do tâm lý phòng thủ và lực mua vàng của ngân hàng trung ương dẫn dắt đã chấm dứt. Tương quan âm giữa vàng và lợi suất thực của trái phiếu Mỹ đang quay trở lại mạnh mẽ: lợi suất thực tăng thêm 1 điểm cơ bản thì giá vàng giảm khoảng 20 USD.

2. Dòng tiền: ETF tiếp tục “chảy máu”, đạn của phe mua cạn kiệt

Tổng ETF vàng toàn cầu từ cuối tháng 2 đến nay đã rút ròng khoảng 128 tấn. Riêng Bắc Mỹ, trong tháng 6 dòng tiền chảy ra 5,5 tỷ USD; nửa đầu năm dòng tiền rút ròng 7,7 tỷ USD — mức yếu nhất kể từ năm 2013.

Dù SPDR tăng nhẹ 3,14 tấn lên 1005,648 tấn vào ngày 9/7, đây chỉ là phần bù lẻ tẻ sau cú sụt mạnh, hoàn toàn không đủ để đảo ngược xu hướng lớn. Dòng tiền ETF vẫn trong xu hướng rút ròng, phe mua không có thêm “đạn” mới.

3. Kỹ thuật: “Death cross” (giao cắt tử thần) + đường MA đè nặng, cấu trúc gấu hoàn chỉnh

Khung tuần: Cấu trúc phe gấu ở khung tuần không đổi. Tuần này đóng cửa dưới đường trung bình động trung kỳ và chịu áp lực; dải Bollinger tiếp tục mở xuống. Đường MA 50 ngày đã cắt xuống dưới MA 200 ngày, hình thành “death cross” — cảnh báo bán khống mức cao nhất.

Khung ngày: Kể từ giữa tháng 5, sau khi vàng đánh mất đường trung quỹ của Bollinger band, đây là lần thứ ba giá gặp cản rồi quay đầu giảm quanh vùng này. MA 20 ngày (4140), MA 100 ngày (4123) và MA 200 ngày (4255) đều đang “đè trên đầu”. RSI ở 40,84, vẫn thấp hơn mức trung tâm. Đây không phải là nhịp hồi, mà là một “cú nhảy của con mèo chết” đúng chuẩn.

Khung 4 giờ: Giá hồi lên 4138 rồi tăng cao rồi quay đầu giảm, động lực của phe mua suy kiệt. Bất kỳ nhịp hồi nào về 4120-4140 đều là “tiền mừng” cho phe gấu.

3. Các mốc quan trọng tuần tới (bản đồ phục kích phe gấu)

Mức độ Kháng cự (vùng bán khống) Hỗ trợ (vùng mục tiêu)
Chiến trường 1 4135-4140 4080-4100
Chiến trường 2 4190-4200 4000-4020
Mục tiêu tối hậu 4255 (MA 200, kháng cự mạnh) 3940 (thủng là mở ra không gian mới)

Đường sống của phe gấu: 3940. Nếu thủng, không gian dưới mở ra đến vùng 3500-3600 (kịch bản cực đoan của JPMorgan).

Tấm “lá chắn cuối” của phe mua: mốc tròn 4000. Vỡ là thất bại.

4. Kế hoạch giao dịch bán khống của Trần Hiểu Bắc

1. Lệnh bán khống hiện có: Dừng lỗ thống nhất đặt phía trên 4160. Mục tiêu trước mắt xem 4080-4050; thủng 4000 thì gia tăng; mục tiêu tối hậu 3940.
2. Đang trống vị thế muốn bán khống: Nếu sáng thứ Hai mở cửa hồi lên 4130-4140, bán luôn; dừng lỗ 4155; mục tiêu 4100-4080. Nếu ngay khi mở cửa đã giảm, chờ nhịp phản hồi lên 4100-4110 rồi mới bán, không đuổi theo giá rơi.
3. Muốn làm gì đó để mua (khuyên lui): Không khuyến nghị. Nếu bạn nhất quyết muốn mua, chỉ cho phép thử mua quy mô nhỏ trong vùng 4000-4020, dừng lỗ 3980, mục tiêu 4080. Nhưng nhớ rằng “bắt đáy ngược xu hướng” là cách kiếm thua lỗ nhanh nhất.
4. Rủi ro trọng điểm: Tuần tới, Chủ tịch Fed sẽ lần lượt tham dự các phiên điều trần ở Ủy ban Tài chính Hạ viện và Thượng viện. Bất kỳ phát biểu nghiêng về “nới” (diều hâu) nào có thể gây nhịp hồi ngắn hạn, nhưng đó không phải đảo chiều xu hướng, chỉ là mức giá tốt hơn cho phe gấu vào.

5. Kết luận

Nhiều người thấy nhịp hồi quanh 4000 liền nghĩ đã chạm đáy. Nhưng tôi phải nói một câu “đau tim” thẳng thừng: từ 5400 xuống 4000, giảm 1400 USD; hồi 100 USD thì gọi là đã chạm đáy sao? Đó chỉ là sự vùng vẫy trước khi tắt.

Cấu trúc phe gấu khung tuần không đổi, death cross treo cao, ETF tiếp tục chảy máu, và ngọn núi lãi suất đè lên. Chừng nào chưa đứng vững một cách hiệu lực trên 4200, mọi nhịp hồi chỉ là phần “điều chỉnh sửa chữa” trong xu hướng phe gấu.

Quan điểm của tôi rất rõ ràng: Trên 4135, nhắm mắt bán khống, đặt dừng lỗ cho chắc, mục tiêu là dưới 4000. Xu hướng là bạn của phe gấu, còn phe mua mới là kẻ thù của thị trường.

Tôi là Trần Hiểu Bắc, đi theo xu hướng, chỉ làm những cơ hội chắc chắn trong xu hướng bán khống. Hẹn gặp các bạn tại chiến trường tuần tới!

⚠️ Cảnh báo rủi ro: Phân tích trên chỉ là nhật ký giao dịch cá nhân, không cấu thành lời khuyên đầu tư. Bán khống có rủi ro vô hạn (về mặt lý thuyết lỗ không giới hạn), vì vậy hãy chắc chắn đặt dừng lỗ. Thị trường có rủi ro, khi tham gia cần thận trọng.
$XAUUSD