Cổ phiếu CoreWeave giảm 11% sau khi Mark Zuckerberg của Meta công bố kế hoạch kinh doanh điện toán đám mây

Vào ngày 1/7, một số hãng tin cho biết Meta Platforms (META +6,16%) đang thành lập một đơn vị kinh doanh mới, được nội bộ đặt biệt danh là “Meta Compute”, nhằm bán năng lực điện toán đám mây AI dư thừa cho khách hàng bên thứ ba. Theo tin đồn, Meta sẽ bán cả năng lực tính toán GPU thô và quyền truy cập từ xa vào hạ tầng của mình cho các công ty để họ có thể chạy các mô hình AI của riêng họ.

Cổ phiếu của CoreWeave (CRWV 0,87%), một nhà cung cấp neocloud hàng đầu cung cấp nhiều dịch vụ tương tự, đã giảm gần 11% kể từ khi tin tức đó được công bố. Đợt điều chỉnh này có phải là cơ hội mua vào hay là lời cảnh báo nghiêm trọng cho tương lai của công ty?

Nguồn ảnh: Getty Images.

Vì sao bước chuyển chiến lược của Meta khiến cổ phiếu CoreWeave lao dốc?

Bước chuyển chiến lược của Meta khiến nhà đầu tư của CoreWeave bất ngờ, vì Meta vừa đồng ý trả CoreWeave 21 tỷ USD trong giai đoạn đến năm 2032 cho các dịch vụ neocloud của công ty này vào tháng Tư vừa qua. Meta cũng ký một thỏa thuận tương tự trị giá nhiều tỷ USD với một công ty neocloud khác, Nebius (NBIS +1,50%).

Vì vậy, ban đầu có vẻ kỳ lạ nếu Meta lại bán công suất điện toán đám mây của chính mình trong khi rõ ràng là họ cần nó. Các thỏa thuận của Meta với CoreWeave và Nebius cũng ngăn Meta không được bán lại bất kỳ phần công suất điện toán đám mây nào đó, nên chỉ có thể bán phần năng lực đám mây AI dư thừa tại các trung tâm dữ liệu thuộc sở hữu công ty.

Mở rộng

NASDAQ: CRWV

CoreWeave

Biến động hôm nay

(-0,87%) $-0,78

Giá hiện tại

$88,92

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$48BMarket vốn hóa được tính chỉ dựa trên số cổ phiếu đang lưu hành được giao dịch công khai. Không bao gồm cổ phiếu chưa niêm yết, cổ phiếu riêng hoặc cổ phiếu không giao dịch thuộc cấu trúc hai nhóm. Vốn hóa thị trường ngụ ý có thể khác nhau.Vốn hóa thị trường được tính chỉ dựa trên số cổ phiếu đang lưu hành được giao dịch công khai. Không bao gồm cổ phiếu chưa niêm yết, cổ phiếu riêng hoặc cổ phiếu không giao dịch thuộc cấu trúc hai nhóm. Vốn hóa thị trường ngụ ý có thể khác nhau.

Biên độ trong ngày

$88,01 - $91,28

Biên độ 52 tuần

$63,80 - $153,20

Khối lượng

344K

KL trung bình

30,1M

Biên lợi nhuận gộp

34,82%

Tuy nhiên, Meta có kế hoạch đầu tư tối đa 145 tỷ USD trong năm nay để mở rộng hạ tầng AI của chính mình. Khi họ xây thêm các trung tâm dữ liệu, một số máy chủ trong đó sẽ vẫn không hoạt động cho đến khi được khai thác đầy đủ bởi các nền tảng mạng xã hội và dịch vụ AI của họ.

Để tránh lãng phí quá nhiều tiền mặt và năng lượng cho các máy chủ được sử dụng chưa tối đa, Meta muốn cho bên thứ ba thuê lại chúng — một động thái có thể biến Meta thành đối thủ cạnh tranh đáng gờm đối với các công ty như CoreWeave và Nebius. Các khách hàng lớn khác của CoreWeave, chẳng hạn như Jane Street và IBM (NYSE: IBM), về lâu dài cũng có thể làm theo lối chơi tương tự nếu họ quyết định mở rộng hạ tầng đám mây của mình.

Ở mặt tích cực, khách hàng lớn nhất của CoreWeave — Microsoft (MSFT +0,15%) — có lẽ sẽ không làm điều tương tự vì họ đã là một trong những công ty hạ tầng đám mây lớn nhất thế giới. Thay vào đó, CoreWeave sẽ tiếp tục đóng vai trò như một “bể chứa dự phòng” cho các dịch vụ đám mây của mình.

Đợt điều chỉnh này có phải cơ hội mua vào không?

Từ 2025 đến 2028, các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu của CoreWeave sẽ tăng mạnh từ 5,1 tỷ USD lên 40,3 tỷ USD, trong khi lợi nhuận điều chỉnh trước lãi vay, thuế, khấu hao và phân bổ (EBITDA) tăng vọt từ 3,1 tỷ USD lên 25,7 tỷ USD. Với giá trị doanh nghiệp là 91,2 tỷ USD, cổ phiếu vẫn trông như một món hời khi được định giá lần lượt ở mức 7 lần và 13 lần doanh thu năm nay cũng như EBITDA đã điều chỉnh.

Động thái của Meta là đáng lo ngại, nhưng nó không làm vỡ luận điểm lạc quan đối với CoreWeave. Dù Meta có bán phần năng lực điện toán nhàn rỗi để cắt giảm chi phí, điều đó cũng không cho thấy các công ty khác sẽ sẵn sàng “gắn kết” mình với hạ tầng của gã khổng lồ mạng xã hội. Thay vào đó, các nhà cung cấp neocloud độc lập như CoreWeave và Nebius vẫn nên là những lựa chọn hấp dẫn khi thị trường AI mở rộng — vì vậy, đợt sụt giảm này có thể là một cơ hội mua vào rất tốt.