Thời hạn khóa IPO của SpaceX: Cơ hội mua vàng hay cái bẫy thanh khoản?

Space Exploration Technologies (SPCX 4,51%) cổ phiếu đã đưa nhà đầu tư trải qua một chuyến đi tàu lượn siêu tốc kể từ khi IPO vào ngày 12 tháng 6.

Ra mắt ở mức 150 USD/cổ phiếu -- cao hơn 15 USD so với giá IPO dự kiến -- cổ phiếu của công ty khởi nghiệp không gian và trí tuệ nhân tạo của Elon Musk đã bứt phá trong ba ngày giao dịch đầu tiên, mang về lợi nhuận trung bình hơn 20% mỗi ngày cho các nhà đầu tư giai đoạn đầu.

Sau đó, mọi thứ sụp đổ hoàn toàn. Bảy ngày tiếp theo đã xóa gần như toàn bộ phần tăng sau IPO. Sau một nhịp bật nhẹ trở lại vào tuần trước, cổ phiếu SpaceX lại giảm vào thứ Hai, khiến giá chỉ còn cách mức khởi điểm vài đô la: 156 USD và xấp xỉ.

Nguồn ảnh: The Motley Fool.

Một lần “cắn” nữa vào quả táo đã bị hỏng?

Giờ đây, nhà đầu tư phải cân nhắc: Chuyến đi trọn vòng của SpaceX có phải là cơ hội vàng để mua cổ phiếu ngay ở “giá sàn” như lúc mới bắt đầu không? Hay đây là một kiểu “bẫy thanh khoản”, trong đó các cổ đông nội bộ SpaceX tận dụng sự thèm khát của nhà đầu tư bán lẻ như một nguồn “thanh khoản”, cung cấp tiền để họ rút lui khỏi cổ phiếu của chính mình và chốt lời gọn gàng?

Rõ ràng là nhiều người đang hy vọng đó là kịch bản đầu tiên, khi SpaceX nhanh chóng tìm được chỗ đứng trong đầu tuần và tăng hơn 10%. Cá nhân tôi nghĩ ngược lại, và bạn có thể kỳ vọng sẽ có nhiều hoạt động bán hơn mua trong tương lai của SpaceX.

Mở rộng

NASDAQ: SPCX

Space Exploration Technologies

Thay đổi hôm nay

(-4,51%) -6,87 USD

Giá hiện tại

145,29 USD

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

1,9T Vốn hóa thị trường được tính chỉ dựa trên số cổ phiếu đang lưu hành được giao dịch công khai. Không bao gồm các cổ phiếu không niêm yết, tư nhân hoặc cổ phiếu hai hạng không được giao dịch. Vốn hóa thị trường ngụ ý có thể thay đổi. Vốn hóa thị trường được tính chỉ dựa trên số cổ phiếu đang lưu hành được giao dịch công khai. Không bao gồm các cổ phiếu không niêm yết, tư nhân hoặc cổ phiếu hai hạng không được giao dịch. Vốn hóa thị trường ngụ ý có thể thay đổi.

Biên độ trong ngày

145,25 - 150,45 USD

Khoảng giá 52 tuần

145,07 - 225,64 USD

Khối lượng

1,5M

KL trung bình

154M

Theo dõi thời gian “khóa” cổ phiếu của SpaceX

SpaceX đã IPO vào ngày 12 tháng 6. Cộng thêm thời gian khóa 180 ngày mà các công ty thường áp dụng cho người trong cuộc và nhà đầu tư bán cổ phiếu sau IPO, thì bạn sẽ kỳ vọng sẽ có rất ít việc bán cổ phiếu SpaceX từ bây giờ đến ngày 12 tháng 12 năm 2026 -- nhưng với SpaceX thì sẽ không như vậy.

Bản thân Musk, và những người nội bộ khác nắm giữ phần lớn cổ phần của SpaceX, đã cam kết không bán cổ phiếu SpaceX trong 366 ngày sau IPO. Nhưng các “người nội bộ” khác, bao gồm nhân viên công ty, được phép bán tối đa 20% cổ phần sau khi công ty công bố báo cáo thu nhập quý hai, có khả năng rơi vào tháng 8. Họ cũng được phép bán tới 7% số cổ phiếu họ nắm giữ vào mỗi các ngày thứ 70, 90, 105, 120 và 135 sau IPO.

Nếu bạn đang đếm, thì đó sẽ là 55% tổng số cổ phiếu không bị khóa trong 366 ngày, hiện đã có thể đem ra bán.

Ngoài ra, họ có thể bán thêm 28% phần nắm giữ sau khi SpaceX báo cáo kết quả quý ba. (Lúc này, chúng ta đã lên tới 83% số cổ phiếu không bị “giữ” trong một năm.)

Bạn có thể cũng đã nghe rằng nếu SpaceX đóng cửa cao hơn 30% so với giá IPO trong 5 ngày trong bất kỳ 10 ngày liên tiếp nào, các nội bộ có thể bán thêm 10%. Điều này là đúng -- nhưng SpaceX vẫn chưa chạm mốc đó.

Ngay cả khi không tính thêm 10% nữa, tuy nhiên, _đa số _cổ phiếu không thuộc sở hữu của Musk và những người thân cận sẽ có khả năng được mang ra bán sớm hơn đáng kể so với thời gian khóa thông thường 180 ngày, và các đợt bán theo chu kỳ sẽ tràn vào thị trường trong vòng chưa tới hai tháng nữa. Như đồng nghiệp Foolish của tôi là Sean Williams mới đây đã nói: “Những cột mốc giải phóng sớm dựa trên hiệu suất và sự kiện này sẽ cho phép các nội bộ dùng nhà đầu tư bán lẻ làm thanh khoản để rút lui, dù họ có nhận ra hay không.”

Nếu có thể, tôi đã thử -- nhưng thực sự tôi không thể diễn đạt hay hơn thế.