#USIranWarCloudsGather

Bóng mây chiến tranh Mỹ-Iran gia tăng: Vì sao eo biển Hormuz đã trở thành rủi ro thị trường quan trọng nhất thế giới

Trung Đông đã bước vào một giai đoạn nguy hiểm khác. Trong ngày thứ hai liên tiếp, lực lượng Mỹ đã đánh trúng hàng chục mục tiêu quân sự của Iran sau các cuộc tấn công nhằm vào vận tải thương mại, trong khi Washington nối lại sức ép lên xuất khẩu dầu của Iran. Tổng thống Trump tuyên bố bản ghi nhớ Mỹ-Iran trước đó coi như đã kết thúc, và dù các kênh ngoại giao vẫn tiếp tục, các hành động quân sự một lần nữa trở thành động lực chủ đạo chi phối tâm lý thị trường.

Mối lo lớn nhất giờ đây không còn nằm ở các cuộc không kích. Mà là eo biển Hormuz. Khoảng 1/5 lượng lô hàng dầu mỏ toàn cầu đi qua tuyến đường thủy hẹp này. Bất kỳ sự gián đoạn kéo dài nào cũng lập tức làm thay đổi triển vọng năng lượng toàn cầu, chi phí vận chuyển, kỳ vọng lạm phát và các phép tính của ngân hàng trung ương. Ngay cả khả năng tuyến giao thông bị hạn chế cũng đủ để đẩy các nhà giao dịch vào thế phòng thủ.

Thị trường phản ứng đúng như các mô hình rủi ro địa chính trị vẫn dự đoán. Dầu thô tăng khi nhà giao dịch định giá rủi ro gián đoạn nguồn cung, trong khi biến động trở lại trên nhiều tài sản trên toàn cầu. Các nhà đầu tư nhanh chóng xoay sang nhóm tài sản liên quan đến năng lượng đồng thời đánh giá lại mức độ tiếp xúc với các lĩnh vực phụ thuộc vào giá nhiên liệu ổn định. Dù vàng ban đầu được hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn trong xung đột, việc chốt lời và thay đổi vị thế đã tạo ra biến động ngắn hạn trên thị trường kim loại quý.

Luận điểm tăng giá cho dầu vẫn khá rõ ràng. Nếu các hoạt động quân sự tiếp tục hoặc Iran tiếp tục đe dọa vận tải qua Hormuz, rủi ro về nguồn cung năng lượng sẽ tăng, chi phí bảo hiểm tăng, tuyến đường của tàu chở dầu sẽ đắt đỏ hơn, và giá dầu thô có thể tiếp tục duy trì ở mức cao. Trong kịch bản đó, các nhà sản xuất năng lượng và các ngành liên quan nhiều khả năng sẽ tiếp tục vượt trội.

Kịch bản giảm giá cũng quan trọng không kém. Cả Washington lẫn Tehran dường như không có ý định tiến tới một cuộc chiến khu vực kéo dài. Hai bên vẫn tiếp tục các kênh ngoại giao gián tiếp bất chấp các đợt tấn công mới. Nếu đàm phán giành lại đà và vận tải thương mại ổn định trở lại, phần lớn mức bù rủi ro địa chính trị hiện đang được “nhúng” trong giá dầu có thể nhanh chóng suy giảm. Thị trường đã nhiều lần cho thấy các cú sốc địa chính trị thường đảo chiều khi mức độ leo thang chậm lại.

Với các nhà giao dịch, điều này đang dần biến thành một thị trường chịu tác động bởi tiêu đề tin tức hơn là thuần túy theo kỹ thuật. Mọi tuyên bố chính thức, cập nhật quân sự, gián đoạn vận tải hoặc diễn biến ngoại giao đều có thể đẩy dầu, tiền tệ, hàng hóa và tài sản rủi ro lên xuống chỉ trong vài phút. Việc xác định quy mô vị thế, quản trị rủi ro kỷ luật và tránh giao dịch theo cảm xúc đang trở nên quan trọng hơn việc cố gắng dự đoán từng tiêu đề.

Triển vọng của tôi thận trọng nghiêng về tăng đối với dầu thô trong ngắn hạn khi bất ổn quanh eo biển Hormuz vẫn còn. Tuy nhiên, tôi cũng kỳ vọng biến động sẽ ở mức cao trên hàng hóa, cổ phiếu và cả tiền mã hóa cho đến khi thị trường có tín hiệu rõ ràng hơn về việc ngoại giao hay leo thang tiếp theo sẽ chiếm ưu thế trong vài ngày tới.

Dragon Fly Official

Bạn nghĩ đây chỉ là một cú sốc địa chính trị tạm thời khác, hay eo biển Hormuz có thể trở thành chất xúc tác cho một đợt biến động lớn hơn nhiều của thị trường toàn cầu?

‍#USIranWarCloudsGather