Thị trường chứng khoán vừa thực hiện một bước đi mà Warren Buffett từng gọi là “chơi với lửa”. Lịch sử cho thấy ông ấy đúng.

Cổ phiếu đã tăng vọt trong những năm gần đây, và ngay cả sau những trở ngại trong quý 1, thị trường vẫn tiếp tục đi theo hướng tích cực này. Các nhà đầu tư, nhận ra tiềm năng tăng trưởng của trí tuệ nhân tạo (AI), đã dồn vốn vào những công ty trong ngành này. Và họ đang dẫn nhịp trong thị trường bò, bước sang năm thứ ba.

AI đang chứng minh khả năng “thúc lực” cho đà tăng trưởng doanh thu của các công ty tham gia phát triển công nghệ -- từ các nhà thiết kế chip đến các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây. Và đây mới chỉ là sự khởi đầu. Khi được áp dụng vào các vấn đề trong thế giới thực, như đang ngày càng được thực hiện thường xuyên hơn, AI đang giúp doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn -- và điều này lẽ ra sẽ thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận.

Tất cả những điều đó đã tạo ra mức tăng mạnh mẽ cho ba chỉ số lớn, với Nasdaq Composite nặng về công nghệ và S&P 500 lần lượt tăng 122% và 78% trong ba năm lịch gần nhất. Và chỉ trong tuần này, Dow Jones Industrial Average, tăng 45% trong ba năm, đã đóng cửa trên mốc 53.000 lần đầu tiên.

Nghe có vẻ hấp dẫn, nhưng điều quan trọng là phải tiếp tục theo dõi những chi tiết có thể mang lại manh mối về điều gì sẽ xảy ra tiếp theo. Và đây là lúc chuyên gia đầu tư Warren Buffett xuất hiện. Thị trường chứng khoán vừa thực hiện một động thái mà Buffett từng gọi là “chơi với lửa”. Lịch sử cho thấy lời của Buffett đã hoàn toàn đúng. Hãy zoom sâu hơn để nhìn cận cảnh.

Image source: The Motley Fool.

Hồ sơ theo dõi của Buffett

Trước hết, hãy ghi nhận nhanh tầm quan trọng của việc cân nhắc lời nói của Buffett. Vị tỷ phú, người đứng đầu Berkshire Hathaway trong 60 năm, đã dẫn công ty nắm giữ đạt mức tăng vượt thị trường trong suốt thời gian đó. Mức tăng trưởng kép hằng năm gần 20% vượt xa mức của S&P 500, vốn vào khoảng 10%. Chiến lược của Buffett là gom cổ phiếu của các công ty chất lượng với mức giá hợp lý và nắm giữ dài hạn.

“Nhà tiên tri xứ Omaha”, như ông thường được gọi, không bị cuốn theo các xu hướng thị trường hay nhảy vào “băng chuyền” -- bạn sẽ không thấy ông vội vã tham gia các cổ phiếu khi thị trường đang hưng phấn, và thay vào đó, bạn có thể thấy ông săn hàng giá hời khi ai cũng đang bán.

Giờ hãy xem xét động thái gần đây của thị trường. Đây là kiểu biến động mà Buffett theo dõi rất sát, nên thước đo của nó được biết đến như “chỉ báo Buffett”. Đây là một chỉ số so sánh giá trị của thị trường chứng khoán với quy mô nền kinh tế Mỹ. Cách tính đơn giản: lấy tổng giá trị thị trường chứng khoán Mỹ chia cho tổng sản phẩm quốc nội của quốc gia đó. Và hiện tại, chỉ báo Buffett đã đạt mức cao kỷ lục trên 235%. Điều này cho thấy cổ phiếu có giá trị cao hơn đáng kể so với mức đầu ra của nền kinh tế -- và gợi ý rằng thị trường đang bị định giá cao.

Buffett, trong một bài viết trên Fortune, từng cảnh báo rằng các mức trên 200% tương đương với “chơi với lửa”.

Mở rộng

SNPINDEX: ^GSPC

Chỉ số S&P 500

Mức thay đổi hôm nay

(0,42%) 31,75 USD

Giá hiện tại

7.575,39 USD

Các điểm dữ liệu chính

Biên độ trong ngày

7.508,16 - 7.579,93 USD

Biên độ 52 tuần

6.201,59 - 7.620,90 USD

Khối lượng

2,4B

S&P 500 có thể làm gì tiếp theo

Và lịch sử cho thấy gã khổng lồ đầu tư này có thể đúng. Lần cuối cùng chỉ báo vượt 200% là vào tháng 11 năm 2021, và khi đó S&P 500 đã tiếp tục giảm hơn 15% trong 12 tháng tiếp theo.

Dữ liệu ^SPX từ YCharts

Đỉnh đáng chú ý khác xuất hiện khi nào? Một đỉnh đáng chú ý khác xuất hiện vào tháng 3 năm 2000, trong thời kỳ bong bóng dot-com -- khi đó, chỉ báo Buffett đạt mức kỷ lục hơn 147%. Kể từ thời điểm đó cho đến cuối năm 2002, S&P 500 đã giảm 42%.

Dữ liệu ^SPX từ YCharts

Tất cả những điều này cho thấy ở các mức hiện tại, thị trường chứng khoán và một số nhà đầu tư có thể đúng là đang “chơi với lửa”, như Buffett nói. Và nếu lịch sử lặp lại, chỉ số có thể đang hướng tới một đợt suy giảm.

Điều này có nghĩa gì với bạn với tư cách là một nhà đầu tư? Đây không phải là tín hiệu để bán hết cổ phiếu và ngừng đầu tư. Thay vào đó, xu hướng này gợi ý rằng bạn nên chú ý sát sao đến định giá -- ngay cả khi một cổ phiếu đang phổ biến và công ty có hoạt động kinh doanh tuyệt vời, nếu nó đang bị định giá cao thì hiện không phải là lúc để mua. Bởi vì “kẻ” này và các cổ phiếu khác đang bị định giá cao có thể sẽ chứng kiến sự điều chỉnh trong những tháng tới.

Chiến lược tốt nhất là như sau: Giống Buffett, hãy tiếp tục mua các cổ phiếu có giá hợp lý hoặc hàng giá hời ngay hôm nay hoặc trong bất kỳ bối cảnh thị trường nào -- và nắm giữ trong dài hạn.