Cổ phiếu SpaceX vừa nhận mức mục tiêu giá cao nhất từ trước đến nay. Nếu một nhà phân tích Phố Wall quá lạc quan này đúng, khoản đầu tư 10.000 USD sẽ có giá trị bao nhiêu?

Một số nhà phân tích Phố Wall đã bắt đầu đưa tin theo dõi và đặt mục tiêu giá cho Space Exploration Technologies (SPCX 4,51%) từ trước khi công ty thậm chí lên sàn. Nhưng giờ đây, nhiều người trên phố cũng bắt đầu tham gia vào cuộc chơi.

Gần đây, 15 nhà phân tích mới bắt đầu theo dõi SpaceX, đưa ra đánh giá ban đầu và mục tiêu giá. Dù vẫn có nhiều quan điểm khác nhau trên phố, không ai lạc quan hơn Raymond James.

Nhà phân tích Brian Gesuale vừa đưa ra mục tiêu giá lớn nhất từ trước đến nay cho cổ phiếu SpaceX, và điều đó còn quá xa. Đây là giá trị một khoản đầu tư 10.000 USD vào SpaceX sẽ có được nếu Gesuale đúng.

Nguồn hình ảnh: The Motley Fool.

Luận điểm cực kỳ lạc quan

Hiện đã có 27 nhà phân tích Phố Wall đưa ra mục tiêu giá cho SpaceX, và nhìn chung, tâm lý khá lạc quan.

Theo TipRanks, 22 nhà phân tích khuyến nghị mua cổ phiếu, 4 người khuyến nghị nắm giữ và 1 người khuyến nghị bán. Mục tiêu giá trung bình cho thấy mức tăng khoảng 60%.

Điều đó cũng khá ấn tượng, xét rằng cổ phiếu SpaceX không hẳn đã “đè bẹp” hiệu suất kể từ đợt IPO. Dù việc huy động 86 tỷ USD là một thành tựu đáng kinh ngạc và SpaceX vẫn giao dịch với vốn hóa trên 1,9 nghìn tỷ USD, thì cổ phiếu chỉ mới nhỉnh hơn rất ít so với giá ngày đầu giao dịch — và thậm chí sau khi được đưa vào một số chỉ số, bao gồm Nasdaq-100.

Không chỉ 60% upside là đủ, Gesuale còn đưa ra mục tiêu giá khổng lồ 800 USD cho SpaceX, hàm ý lợi nhuận dạng multibagger và vốn hóa thị trường trên 10 nghìn tỷ USD.

Mở rộng

NASDAQ: SPCX

Space Exploration Technologies

Biến động hôm nay

(-4,51%) $-6,87

Giá hiện tại

145,29 USD

Các dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

1,9T Vốn hóa thị trường được tính chỉ dựa trên số cổ phiếu đang lưu hành được giao dịch công khai. Không bao gồm cổ phiếu chưa niêm yết, công ty tư nhân hoặc cổ phiếu song lớp không được giao dịch. Vốn hóa thị trường hàm ý có thể thay đổi. Vốn hóa thị trường được tính chỉ dựa trên số cổ phiếu đang lưu hành được giao dịch công khai. Không bao gồm cổ phiếu chưa niêm yết, công ty tư nhân hoặc cổ phiếu song lớp không được giao dịch. Vốn hóa thị trường hàm ý có thể thay đổi.

Biên độ trong ngày

145,25 - 150,45 USD

Biên độ 52 tuần

145,07 - 225,64 USD

Khối lượng giao dịch

1,5M

KL TB

154M

“Chúng tôi xem công ty là một trong những doanh nghiệp hạ tầng công nghiệp định hình nên thế kỷ 21,” Gesuale nói trong một ghi chú nghiên cứu, theo Barron's. “Starship là đổi mới công nghiệp mang tính định nghĩa của thế hệ chúng ta.”

Starship là tên lửa hạng nặng có khả năng tái sử dụng hoàn toàn của SpaceX, và là chìa khóa để mở khóa các trung tâm dữ liệu quỹ đạo — thứ mà nhiều nhà đầu tư xem là một trong những cơ hội lớn cho phép công ty giành lấy thị phần khổng lồ trong thị trường điện toán trung tâm dữ liệu. Gesuale viết rằng Starship có thể giảm gần 100% chi phí vận chuyển thiết bị vào không gian, đồng thời tăng đáng kể năng lực chở hàng.

Nhà phân tích tin rằng SpaceX sẽ đóng vai trò quan trọng tương tự như đường sắt và quá trình điện khí hóa đã từng làm bằng cách biến việc phóng tên lửa “từ một năng lực hàng không vũ trụ mang tính đặt hàng sang một mạng lưới vận tải được xác định bởi nhịp vận hành như hàng không thương mại và chi phí đơn vị giảm liên tục”.

Gesuale đang lập mô hình để SpaceX đạt 837 tỷ USD doanh thu và 696 tỷ USD lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và phân bổ (EBITDA) vào năm 2031. Ông áp dụng hệ số EBITDA 27x để đi đến mục tiêu giá 800 USD.

Nhà đầu tư nên áp dụng một liều lượng hoài nghi lành mạnh

Raymond James là một công ty được kính trọng, nhưng tôi đã không ngờ tới mục tiêu giá 800 USD — dù điều đó có thể đúng. Nếu Gesuale đúng, một khoản đầu tư 10.000 USD sẽ trở thành 52.600 USD. Cũng không tệ.

Tuy nhiên, tôi khuyến khích nhà đầu tư áp dụng một liều lượng hoài nghi lành mạnh ở đây. Dù tôi chắc Gesuale và đội của ông ấy đã làm đầy đủ thẩm định, thì mục tiêu giá dựa trên một số giả định mà hiện tại đơn giản là không thể biết chắc.

Giả định đầu tiên là Starship sẽ hoạt động trở lại trong vài năm tới và sẽ tiến hành các sứ mệnh một cách thường xuyên. Tuy nhiên, đến tháng Năm, Starship mới chỉ hoàn thành 12 chuyến bay thử nghiệm, nên rất khó biết chính xác khi nào nó có thể sẵn sàng cho các sứ mệnh thực tế, chứ chưa nói đến việc vận hành đều đặn.

Elon Musk — người sáng lập — nổi tiếng với việc làm điều “bất khả thi”, nhưng điều đó hiếm khi xảy ra đúng theo mốc thời gian mà ông dự đoán. Chúng ta cũng chưa biết chi phí của các trung tâm dữ liệu quỹ đạo sẽ là bao nhiêu và thị trường có thể chiếm được tối đa cuối cùng (TAM) cho mảng điện toán quỹ đạo sẽ ra sao.

Gesuale cho rằng TAM là 30 nghìn tỷ USD, không xa so với tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Mỹ.

Một lần nữa, ông ấy có thể đúng, nhưng nhà đầu tư cần chuẩn bị cho cả hai khả năng: hoặc ông ấy sai, hoặc SpaceX thành công rất lớn nhưng chỉ có, chẳng hạn, TAM 15 nghìn tỷ USD. Một kịch bản khác là nếu ngành giao dịch trí tuệ nhân tạo gặp một cú suy giảm lớn. Khi cổ phiếu đã gần chạm mức vốn hóa thị trường 2 nghìn tỷ USD, có thể sẽ có rủi ro giảm giá nghiêm trọng nếu một số giả định lớn này không diễn ra theo đúng kỳ vọng.