Để nghiên cứu giao dịch tương lai cắm rễ vào mảnh đất của ngành công nghiệp — Nhật ký hoạt động giảng viên các trường đại học của DCE (sàn Đại Liên) đến thăm doanh nghiệp thực thể tại Hồ Nam

Kiến thức về hợp đồng tương lai được giảng dạy trên lớp nên được ứng dụng như thế nào trong các lĩnh vực khác nhau? Tân cử nhân/cử nhân mới ra trường cần có những năng lực và phẩm chất nào để được doanh nghiệp coi trọng? Làm sao để việc giảng dạy và nghiên cứu chuyên sâu về hợp đồng tương lai có thể phục vụ nền kinh tế thực một cách thiết thực, có trọng tâm và giá trị hơn?

Trên nền những câu hỏi đó, gần đây nhiều giảng viên các trường đại học đã tham gia hoạt động “Bách hiệu vạn tài” (百校万才) do Sàn giao dịch Hợp đồng tương lai Đại Liên (DCE) tổ chức nhằm đi khảo sát doanh nghiệp. Họ bước ra khỏi giảng đường để đi vào nhà máy, trao đổi trực tiếp với các chuyên gia doanh nghiệp, và từ góc nhìn của ngành công nghiệp một lần nữa xem xét lại việc giảng dạy và nghiên cứu về hợp đồng tương lai.

Cảm nhận nhịp đập của ngành: từ lý thuyết trên lớp đến khớp kỳ hạn và kết hợp giao sau- giao ngay ngoài tuyến

Việc tăng cường gắn kết “giáo dục và thực hành” (产教融合), thúc đẩy sự liên thông hữu cơ giữa chuỗi giáo dục, chuỗi nhân lực với chuỗi công nghiệp và chuỗi đổi mới, là yêu cầu tất yếu để giải quyết mâu thuẫn mang tính cấu trúc giữa phía cung giáo dục và phía cầu của ngành công nghiệp. Hợp đồng tương lai vừa liên quan đến thị trường tài chính vừa gắn với kinh tế thực. Việc xây dựng và phát triển các chuyên ngành liên quan không thể thiếu “mảnh đất màu mỡ” từ phía ngành. Từ khi DCE khởi động dự án “Bách hiệu vạn tài” vào năm 2017, sàn liên tục đi sâu hợp tác với các trường đại học trên cả nước, cùng thúc đẩy đào tạo nhân lực trong lĩnh vực hợp đồng tương lai và các sản phẩm phái sinh, đến nay đã bao phủ hơn 100 trường đại học. Và năm nay, trong bối cảnh quá trình hội nhập phát triển giữa thị trường kỳ hạn và giao ngay (期现) không ngừng được đẩy mạnh, việc đi khảo sát ngành trở thành “món quà” mới mà DCE dành cho các giảng viên đại học chuyên ngành hợp đồng tương lai.

Khi biết rằng họ có thể đến tham quan và trao đổi thực địa tại các doanh nghiệp nổi tiếng như Tập đoàn thép Hồ Nam (湖南钢铁), Đường Nhân Thần (唐人神), Tân Ngũ Phong (新五丰), Đạo Đạo Toàn Cám gạo dầu (道道全粮油), Hưng Trường Hóa dầu (兴长石化)…, hơn 20 giảng viên đến từ 19 trường như Đại học Phục Đán (复旦大学) và Đại học Nam Kinh (南京大学) đã nộp thông tin đăng ký ngay lập tức. “Không thể bỏ lỡ cơ hội này” là điều ai cũng nghĩ trong lòng trước khi khởi hành. Và khi hoạt động diễn ra, mọi người hiểu sâu hơn về việc ứng dụng thực tiễn các khái niệm kiến thức trong lớp học, nên “thu hoạch đầy ắp” cũng trở thành cảm nhận chung.

Trong quá trình đi khảo sát, các giảng viên trước hết nhận ra rằng ở các doanh nghiệp thuộc những ngành khác nhau, xét về các chủng loại dùng để phòng hộ (套保) và mô hình vận hành, thực ra mỗi nơi có nét riêng và khác biệt rõ rệt.

Tập đoàn Thép Hồ Nam, doanh nghiệp duy nhất thuộc top 500 thế giới tại Hồ Nam, ngay từ thời điểm hợp đồng tương lai thép cuộn và quặng sắt được niêm yết đã bắt đầu thử nghiệm phòng hộ, nên việc kết hợp kỳ hạn-giao ngay (期现) đã tương đối thành thạo. Khối sản xuất thép sẽ khóa chi phí và lợi nhuận hoặc xây dựng “tồn kho ảo” thông qua việc mua hợp đồng tương lai quặng sắt và than cốc. Khối thương mại lại sử dụng nhiều chiến lược đa dạng, linh hoạt hơn. Đạo Đạo Toàn Cám gạo dầu (道道全粮油) dựa trên việc bám sát thị trường giao ngay dầu thực vật; sau gần 20 năm thăm dò, doanh nghiệp đã có thể vận hành ổn định việc sử dụng thường xuyên các chủng loại hợp đồng tương lai liên quan đến dầu hạt có dầu và khô dầu để ổn định lợi nhuận ép dầu. Cũng đều là doanh nghiệp nuôi lợn nái hàng đầu ở Hồ Nam, Đường Nhân Thần và Tân Ngũ Phong dù quy mô tham gia hợp đồng tương lai lợn hơi (生猪期货) tương đối nhỏ hơn, nhưng rất đánh giá cao chức năng phát hiện giá (price discovery) của hợp đồng tương lai lợn hơi và sẽ coi đó là căn cứ để tối ưu nhịp độ sản xuất-kinh doanh. Hưng Trường Hóa dầu (兴长石化), như một “người mới” của thị trường hợp đồng tương lai, năm 2025 vừa bắt đầu vận hành giao dịch thực (实盘), nhưng cũng có một số kinh nghiệm và sự hiểu biết nhất định cho hoạt động phòng hộ thực tế.

Trước đó, giảng viên trường Đại học Kinh doanh và Công thương Bắc Kinh (北京工商大学) Liu Xiaoxue (刘晓雪) cho biết: sự khác biệt mang tính phân hóa của ngành và tính đa dạng của doanh nghiệp quyết định nhu cầu đối với công cụ hợp đồng tương lai là khác nhau, theo nhiều tầng nấc. Có doanh nghiệp nhà nước cần phòng hộ chặt chẽ để bảo đảm vận hành vững vàng; cũng có doanh nghiệp tư nhân muốn học các chiến lược quyền chọn linh hoạt hơn, điều này khác khá nhiều so với phần giới thiệu mang tính cô đọng cao trong giáo trình.

Các giảng viên cũng nhận ra rằng mức độ doanh nghiệp sử dụng công cụ hợp đồng tương lai phụ thuộc vào nhiều yếu tố tổng hợp, hoàn toàn không thể chỉ quy về việc “công cụ có dùng tốt không”. Giảng viên Đại học Công nghệ Đại Liên (大连理工大学) Chen Zhen (陈阵) nhận xét rằng, các yếu tố như xử lý kế toán và yêu cầu giám sát (监管) đều có ảnh hưởng. Giảng viên Đại học Thiên Tân (南开大学) Wan Zhihong (万志宏) lại phát hiện rằng doanh nghiệp sẽ căn cứ vào phán đoán xu hướng đối với hàng hóa số lượng lớn để xác định quy mô phòng hộ, chứ không phải tìm cách “bù trừ hoàn toàn”. Do đó, cần kết hợp toàn diện các yếu tố như đặc trưng ngành, quan hệ cung-cầu, mối liên hệ giữa chuỗi ngành thượng nguồn-hạ nguồn, cũng như mức độ “rủi ro lộ ra” của chính doanh nghiệp để thiết kế chi tiết chiến lược và phương án quản trị rủi ro.

Ngoài ra, việc doanh nghiệp định vị hợp đồng tương lai khác với cách mô tả hình tượng trong các bài giảng cũng khiến các giảng viên suy nghĩ. Trong trao đổi, Giám đốc bộ phận hợp đồng tương lai của Đạo Đạo Toàn Cám gạo dầu, Đường Ôn Hòa (唐稳华) cho biết: nhiều doanh nghiệp có thể duy trì cách đánh giá hiệu quả phòng hộ từ góc nhìn kết hợp kỳ hạn-giao ngay, không chỉ nhìn vào lãi/lỗ ở phía hợp đồng tương lai. Hội đồng quản trị Đường Nhân Thần và giám đốc tài chính Yang Zhi (杨志) cũng đề cập: mục tiêu cốt lõi khi doanh nghiệp tham gia thị trường hợp đồng tương lai vẫn là phục vụ hoạt động giao ngay và phát triển ngành. Tổng giám đốc Tân Ngũ Phong, Đường Uy (唐威) thì thẳng thắn rằng: các doanh nghiệp chăn nuôi lợn có chi phí cao nhưng chưa biết sử dụng công cụ hợp đồng tương lai rất có thể sẽ bị loại bỏ trong quá trình giảm năng lực sản xuất (去产能).

So với đó, trong sách giáo khoa và hoạt động giảng dạy, khi giới thiệu về hợp đồng tương lai và quyền chọn thường chủ yếu triển khai từ góc nhìn định giá và giao dịch công cụ tài chính; nhiều hơn là coi đó như một tài sản đầu tư hơn là một công cụ quản trị rủi ro. Nhiều giảng viên cho biết: trong các phần sau của chương trình, họ sẽ giảng thêm từ góc nhìn quản trị rủi ro và kết hợp kỳ hạn-giao ngay, để sinh viên có nhận thức toàn diện và đa chiều hơn về công cụ hợp đồng tương lai.

Đối thoại sâu về khoảng trống nhân tài: nhu cầu của ngành và đào tạo của các trường đại học

Dạy học là để bồi dưỡng con người. Trong bối cảnh quy mô sinh viên tốt nghiệp mới tăng dần mỗi năm, làm sao để sinh viên do mình đào tạo có thể nổi bật trên thị trường việc làm là vấn đề mà mọi giảng viên đại học đều rất quan tâm. Từ miệng lãnh đạo doanh nghiệp, họ cũng tìm thấy chìa khóa để “mở bài toán”.

Trong chuyến đi khảo sát, nhiều doanh nghiệp bày tỏ nhu cầu nhân tài tương tự: trên thị trường không thiếu người có nền tảng thuần tài chính hoặc thuần ngành; nhưng người vừa có năng lực của cả hai mặt, đồng thời xử lý được nghiệp vụ của hai thị trường kỳ hạn và giao ngay (期现) lại khá hiếm.

Lấy ngành thép làm ví dụ, đại diện liên quan của Tập đoàn Thép Hồ Nam cho biết: hiện nay thứ thiếu nhất là nhân tài “tích hợp kỳ hạn-giao ngay” (期现融合型) — vừa hiểu logic vận hành của thị trường hợp đồng tương lai và chiến lược đối phó rủi ro, vừa hiểu quy luật vận hành của chuỗi ngành thép và thực vụ thương mại giao ngay. Họ đề xuất rằng việc đào tạo ở các trường đại học cần tăng cường gắn kết “đào tạo với thực hành”, đưa quy trình sản xuất, thực vụ thương mại và case thị trường vào chương trình; đặc biệt cần khuyến khích sinh viên đi sâu vào các chủng loại cụ thể, bồi dưỡng năng lực dự phán động thái đối với ngành và thị trường.

Ngành hóa chất cũng đối mặt với vấn đề tương tự. Giới thiệu của Hưng Trường Hóa dầu (兴长石化) gồm Chủ tịch kiêm Phó tổng giám đốc kiêm Thư ký hội đồng quản trị, Trâu Hải Bô (邹海波) cho biết: hiện tại doanh nghiệp đào tạo nhân sự phòng hộ vẫn lấy hướng chủ yếu “có nền tảng công nghiệp trước, rồi mới bổ sung kiến thức tài chính”. Trong tương lai, họ càng kỳ vọng các trường đại học trong giảng dạy phái sinh sẽ tăng thêm nội dung thực vụ, ví dụ như logic định giá chuỗi ngành, cách thức vận hành kết hợp kỳ hạn-giao ngay,… từ đó trực tiếp cung ứng nhân tài đa ngành như “hóa chất+ tài chính” hoặc “toán + tài chính”.

Các gợi ý của doanh nghiệp tuy uyển chuyển nhưng trúng trọng tâm. Nhiều giảng viên nói rằng trước đây thiết kế chương trình các chuyên ngành liên quan ít xem xét nhu cầu của ngành. “Hiện nay giảng dạy ở các trường đại học thiên về mô hình lý thuyết và nguyên lý định giá; nội dung giảng theo tình huống (case) cũng được cô đọng rất cao. Đối với các mảng như nghiên cứu theo dõi chênh lệch giá cơ sở (基差) của từng chủng loại, quy trình nghiệp vụ nội bộ doanh nghiệp và sự phức tạp của vận hành chuỗi ngành cùng môi trường giám sát đối với doanh nghiệp thì trong lớp học còn ít được đưa vào.” Wan Zhihong nói.

Liu Xiaoxue cho rằng: trong tương lai có thể tối ưu hóa hơn cách thức đào tạo, xây dựng lộ trình giảng dạy theo bậc thang gồm “bài giảng chuyên gia + bài tập rèn luyện tư duy theo chuỗi ngành + giải thích hoặc thảo luận case + khảo sát thực địa + viết tiểu luận nhỏ kết nối với ngành”, dùng ý thức về vấn đề để thúc đẩy mức độ hiểu biết về ngành. Nhờ đó, khi sinh viên giải quyết các vấn đề cụ thể, dần hình thành nhận thức vững chắc về ngành và năng lực phân tích thị trường.

Cuộc điều tra này cũng mang lại nguồn cảm hứng mới cho các trường đại học trong việc hướng dẫn việc làm cho sinh viên. Giảng viên nhận ra rằng hợp đồng tương lai là “một thị trường nhỏ trong lĩnh vực, nhưng lớn trong thị trường” (小行业、大市场). Nhân tài hợp đồng tương lai không chỉ tính là “đúng ngành nghề” khi vào làm ở các tổ chức tài chính như công ty hợp đồng tương lai. Trong doanh nghiệp, sinh viên có thể tiếp xúc với nhiều thực vụ phòng hộ để nâng cao trình độ nghiệp vụ; còn ở cơ quan nhà nước, có thể hỗ trợ công tác giám sát được thực hiện đúng đắn, phục vụ nhiều doanh nghiệp tiến hành phòng hộ một cách quy chuẩn, trơn tru hơn. Giảng viên Trường Đại học Kinh tế và Thương mại Đối ngoại (对外经济贸易大学) Feng Jianfen (冯建芬) cho rằng: tầm nhìn của giảng viên và nhà trường khi hướng dẫn việc làm cho sinh viên cần rộng hơn, khuyến khích sinh viên đưa nhiều loại hình đơn vị sử dụng lao động vào phạm vi lựa chọn, đồng thời chuẩn bị đầy đủ tri thức và năng lực tương ứng để đạt “gặp gỡ hai chiều”.

Gắn kết sâu giữa sản xuất - học tập - nghiên cứu: để giảng dạy và nghiên cứu bám rễ vào “mảnh đất” của ngành

Khi đề cập đến những gợi mở đối với giảng dạy và nghiên cứu khoa học sau hoạt động này, nhiều giảng viên cho biết: chuyến đi khảo sát không chỉ tạo ấn tượng trực quan về nghiệp vụ phòng hộ của một vài doanh nghiệp, mà còn là một sự “khai sáng về phương pháp luận” giúp họ hiểu lại chức năng của hợp đồng tương lai từ phía “ngành”.

Trong trao đổi, giảng viên Trường Đại học Tài chính và Luật Kinh tế Hà Nam (河南财经政法大学) Duan Congying (段聪颖) nói rằng: hoạt động này giúp cô cảm nhận được tầm quan trọng của giảng dạy theo case và thực tiễn xã hội. “Trước đây, đa phần kiến thức hợp đồng tương lai sinh viên học được từ trên lớp là dạng tĩnh; ngoài mô phỏng giao dịch, sinh viên cần và cũng mong muốn tiếp cận thực tiễn và kinh nghiệm mang tính động, đi trước xu hướng.” Cô cũng cho rằng: nếu các trường đại học, tổ chức tài chính và doanh nghiệp có thể phối hợp hơn nữa để tạo cho sinh viên nhiều cơ hội như vậy, thì công tác bồi dưỡng nhân tài sẽ có trọng tâm và hiệu quả hơn.

Đối với mảng chọn đề tài nghiên cứu và giảng dạy trên lớp trong tương lai, các giảng viên có thêm nhiều ý tưởng. Liu Xiaoxue cho biết: sau này sẽ phân biệt các chuỗi ngành khác nhau, khảo sát một cách hệ thống hiệu quả ứng dụng công cụ phái sinh của các công ty niêm yết trong từng ngành, cũng như các yếu tố tác động; đồng thời lựa chọn một nhóm công ty niêm yết tiêu biểu làm đối tượng theo dõi dài hạn, biến kết quả nghiên cứu thành các case giảng dạy có thể đưa vào lớp học. Giảng viên Đại học Quảng Tây (广西大学) Tan Chunzh i (谭春枝) đề xuất rằng: trong cải cách giảng dạy tương lai, sẽ tiếp tục phá vỡ rào cản giữa “đào tạo và thực hành”, đưa các case quản trị rủi ro thực tế của doanh nghiệp và quy trình phòng hộ thực chiến vào lớp học, bám sát nhu cầu tuyển dụng của doanh nghiệp để tối ưu nội dung giảng dạy. Nhờ đó, xây dựng hệ thống giảng dạy “lý thuyết - bảng giá - ngành” theo mô hình tích hợp ba phần.

Từ góc độ hợp tác “sản xuất - học tập - nghiên cứu”, giảng viên Trường Đại học Chính pháp Trung Quốc (中国政法大学) Wu Changhai (武长海) chia sẻ những gì anh thu được. Một mặt, “sản xuất” cung cấp “dòng nguồn nước sống” và các mệnh đề thực tế cho “học tập và nghiên cứu”. Thực tiễn của doanh nghiệp trong việc chiếm dụng ký quỹ, yêu cầu tuân thủ quy định, quyết định trong tình huống thị trường cực đoan… là tài liệu quý mà sách giáo khoa không thể cung cấp. Mặt khác, “học tập và nghiên cứu” cung cấp nền tảng lý luận và nguồn dự trữ nhân tài cho “sản xuất”. Nghiên cứu của các trường đại học có thể giúp doanh nghiệp hệ thống hóa và lý thuyết hóa những kinh nghiệm quý giá, thậm chí còn khám phá trước những công cụ và mô hình mới một cách hướng tới tương lai.

“Dự án ‘Bách hiệu vạn tài’ của DCE đã đóng vai trò như chiếc ‘cầu nối’ và ‘động cơ’. Việc dự án tích hợp các nguồn lực để đưa ra cơ hội học tập, thực tập và thực hành cho nhiều phía đã tạo nền tảng để bồi dưỡng đội ngũ nhân tài đa dạng, vừa hiểu luật và tài chính, lại vừa nắm được thực tế của ngành. Điều này đáng được lan tỏa và duy trì.” Wu Changhai nói.

(DCE)

(Biên tập: Xu Nan Nan)

Từ khóa：