Từ đầu năm 2026 đến nay, 6 công ty công nghệ Amazon, Alphabet, Nvidia, Meta, Oracle và SpaceX đã phát hành lượng trái phiếu đầu tư cấp kỷ lục trị giá 182 tỷ USD, tăng 1.300% so với khoảng 13 tỷ USD cùng kỳ năm 2025. Sáu công ty này chiếm gần 15% tổng lượng phát hành trái phiếu doanh nghiệp của các doanh nghiệp Mỹ trong năm nay, và đóng góp hơn 50% mức tăng trưởng phát hành trái phiếu doanh nghiệp trong năm nay. Trong cùng giai đoạn, thị trường Mỹ ghi nhận 7 giao dịch trái phiếu có quy mô từ 25 tỷ USD trở lên; số lượng tương đương với tổng số các giao dịch tương tự trong giai đoạn 2019 đến 2025—trong đó có 6 giao dịch đến từ các công ty kể trên, và 1 giao dịch còn lại đến từ Salesforce. Tín hiệu bất thường này của thị trường trái phiếu cho thấy một thay đổi mang tính cơ cấu đang diễn ra: nhu cầu vốn cho hạ tầng AI đang thay đổi căn bản hành vi tài trợ của doanh nghiệp. Trong báo cáo tháng 7/2026, Deutsche Bank cho biết quy mô chi tiêu vốn của các doanh nghiệp điện toán đám mây siêu lớn đã vượt quá dòng tiền mặt từ hoạt động sản xuất kinh doanh của họ, nghĩa là các doanh nghiệp này đang sử dụng nguồn tài trợ bên ngoài hoặc tài sản sẵn có để duy trì việc mở rộng hạ tầng AI. Trong quý 1/2026, 4 nhà cung cấp đám mây lớn một lần nữa nâng các chỉ dẫn chi tiêu vốn cả năm, đạt tổng cộng 700 tỷ USD. Morgan Stanley cũng vào cuối tháng 4 đã tiếp tục nâng dự báo chi tiêu vốn của Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft và Oracle; sau điều chỉnh, 5 công ty này trong năm 2026 đã …