Rivian vừa nâng dự báo. Vậy tại sao cổ phiếu này lại giảm?

Rivian (RIVN 1,21%) là một công ty khởi nghiệp xe điện, đang cố gắng xây dựng một hãng xe từ con số không. Đây là một nhiệm vụ khó khăn, tốn thời gian và rất tốn kém. Nhưng Rivian đã đạt được những bước tiến đáng kể, trong đó có việc đẩy nhanh hiệu quả sản xuất. Thành công đó được thể hiện rõ ràng ở quý 2, khi Rivian vượt dự báo sản lượng nội bộ và nâng mục tiêu sản lượng cả năm. Dưới đây là lý do cổ phiếu vẫn giảm mạnh dù tin tức là tích cực.

Rivian đang ở giữa một đợt ra mắt sản phẩm lớn

Câu chuyện nổi bật với Rivian hôm nay là việc ra mắt xe tải R2, nhắm tới nhóm khách hàng đại chúng. Các mẫu xe trước đây của hãng có giá cao, thuộc phân khúc cao cấp. Nếu công ty có bất kỳ hy vọng nào để đạt lợi nhuận bền vững, thì hãng cần tăng mạnh số lượng sản xuất để có thể phân bổ chi phí trên nhiều xe hơn. Nếu R2 thành công, Rivian sẽ có lộ trình rõ ràng hơn để đạt mục tiêu đó.

Nguồn ảnh: Rivian Automotive.

Tuy nhiên, việc sản xuất ô tô là một quy trình đòi hỏi vốn lớn. Rivian sẽ cần rất nhiều tiền mặt để đạt đến quy mô đủ lớn nhằm cạnh tranh với các “ông lớn” xe điện (EV) như Tesla (TSLA +0,72%), chứ chưa nói đến các hãng sản xuất ô tô lớn khác hiện cũng đang phát triển xe EV. Cập nhật về sản xuất của Rivian là tin tốt, nhưng cần đặt nó cạnh những thực tế kinh tế về tình hình tài chính của nhà sản xuất ô tô.

Về mặt tài chính, Rivian vừa công bố đang huy động thêm vốn bằng cách bán cổ phiếu. Công ty đã thông báo kế hoạch bán 75 triệu cổ phiếu. Mục tiêu là huy động hơn 1 tỷ USD tiền mặt để tài trợ cho đà tăng trưởng đang diễn ra của công ty. Các cổ phiếu mới sẽ làm pha loãng quyền sở hữu của cổ đông hiện hữu, nên không có gì ngạc nhiên khi phố Wall không mấy hài lòng với tin tức này.

Mở rộng

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Thay đổi hôm nay

(-1,21%) $-0,22

Giá hiện tại

$17,90

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$25BMarket cap được tính chỉ dựa trên số lượng cổ phiếu đang lưu hành đang được giao dịch công khai. Không bao gồm các cổ phiếu chưa niêm yết, cổ phiếu tư nhân hoặc cổ phiếu không giao dịch thuộc cơ cấu hai lớp. Vốn hóa thị trường suy ra có thể khác nhau.Vốn hóa thị trường được tính chỉ dựa trên số lượng cổ phiếu đang lưu hành đang được giao dịch công khai. Không bao gồm các cổ phiếu chưa niêm yết, cổ phiếu tư nhân hoặc cổ phiếu không giao dịch thuộc cơ cấu hai lớp. Vốn hóa thị trường suy ra có thể khác nhau.

Biên độ trong ngày

$17,88 - $18,79

Biên độ 52 tuần

$11,57 - $22,69

Khối lượng

1,1M

KL trung bình

34,2M

Biên lợi nhuận gộp

-441,39%

Rivian không chỉ đối mặt với pha loãng

Có một “khúc mắc” khác liên quan đến đợt bán cổ phiếu, vì Rivian là một công ty khởi nghiệp thua lỗ nên hãng cũng phải đưa ra mức chiết khấu. Giá giao dịch là 15,50 USD mỗi cổ phiếu, tương đương khoảng 20% thấp hơn giá cổ phiếu tại thời điểm công bố đợt bán. Việc nhà đầu tư đẩy giá cổ phiếu xuống khi một đợt bán vốn chủ quy mô lớn được công bố với giá thấp hơn giá thị trường hiện tại là điều không quá bất thường. Thậm chí điều đó cũng có phần hợp lý.

Tuy nhiên, giá cổ phiếu của Rivian đã tăng trở lại kể từ đợt bán tháo. Và hiện giá đang cao hơn mức 15,50 USD, cho thấy các nhà đầu tư có vẻ đang đặt cược rằng khoản tiền mặt này sẽ được sử dụng hiệu quả khi công ty tiếp tục xây dựng hoạt động kinh doanh của mình. Sự thật là các công ty khởi nghiệp thường phải huy động vốn trên thị trường để có “vốn tăng trưởng”. Việc Rivian có thể hoàn tất thương vụ này dễ dàng đến vậy có thể là dấu hiệu rằng phố Wall ngày càng tin rằng hãng xe này có thể trở thành một nhà sản xuất xe có lợi nhuận bền vững... dù ít nhất cũng là trong một tương lai không quá xa.