Luận điểm cốt lõi khiến SK Hynix lần này sang Mỹ niêm yết là nhằm vượt “nút thắt” định giá. Dữ liệu cho thấy, SK Hynix theo hệ số P/E dự phóng năm 2027 chỉ khoảng 4,8 lần, thấp hơn 6,2 lần của Micron, tương ứng mức chiết khấu định giá khoảng 25%-30%. Các nhà phân tích cho rằng, niêm yết trên Nasdaq sẽ nâng đáng kể tính thuận tiện và tính thanh khoản cho nhà đầu tư, qua đó có khả năng thu hẹp chênh lệch định giá so với các “đồng nghiệp” tại Mỹ, thậm chí một số công ty chứng khoán còn kêu gọi mức tăng thêm 45%.

Việc niêm yết lần này cũng đánh dấu “logic” đầu tư AI chuyển từ các “ông lớn” đơn lẻ như Nvidia sang lan tỏa toàn bộ chuỗi ngành như HBM và đóng gói tiên tiến. Với vị thế là “đầu tàu” chiếm 56,4% thị phần HBM toàn cầu (bộ nhớ băng thông cao), SK Hynix lấp đầy khoảng trống các mã lưu trữ cốt lõi phục vụ AI trên thị trường Mỹ.
Không thể bỏ qua cảnh báo rủi ro
Dù mức “nhiệt” đang ở đỉnh cao, biến động tiềm ẩn vẫn không thể xem nhẹ. Thuộc tính “chu kỳ mạnh” của chip nhớ là nỗi lo lớn nhất. Thị trường lo ngại rằng, khi các kế hoạch mở rộng công suất như nhà máy wafer ở Yongin lần lượt đi vào vận hành từ giai đoạn 2027, quan hệ cung-cầu có thể đảo chiều và chấm dứt chu kỳ tăng giá hiện tại. Ngoài ra, gần đây, cổ phiếu SK Hynix tại Hàn Quốc đã điều chỉnh từ đỉnh cao tới 25%; nếu hiệu suất ADR trong ngày giao dịch đầu tiên không đạt kỳ vọng, có thể kéo theo diễn biến của chỉ số bán dẫn Philadelphia và các đối thủ cạnh tranh như Micron, gây áp lực điều chỉnh cơ cấu trong ngắn hạn cho cả nhóm ngành.
#Gate 、#SKHY 、#GateStocks