“油”“散”双景气驱动 上半年沪市港航企业业绩亮眼

Năm 2026, nửa đầu năm, ngành vận tải biển và logistics cảng biển toàn cầu đã bước vào thời khắc “rực rỡ” nhờ nhiều yếu tố cộng hưởng. Phóng viên của 《Kinh tế tham khảo báo》 nhận thấy mức tăng dự báo lợi nhuận của các doanh nghiệp vận tải biển niêm yết tại Thượng Hải vượt xa kỳ vọng; những công ty như 招商轮船 (Zhaoshang Runchuan) và 海通发展 (Haitong Development) có mức tăng lợi nhuận ròng so với cùng kỳ thường lên tới vài lần. Nhóm cổ phiếu cảng biển cũng thể hiện “cứng cáp”: nhiều chỉ số như sản lượng container qua cảng Thượng Hải theo ngày đêm và khối lượng làm việc theo ca đơn đều lập kỷ lục mới. Dưới tác động kép của “thời đại tàu chở dầu” và “chu kỳ mới của hàng rời”, quan hệ cung – cầu của ngành vận tải biển tiếp tục được tối ưu; còn các cảng thì dựa vào đà tăng mạnh của sản lượng hàng hóa để giành lợi thế trong chuyển đổi xanh và thông minh. Thành tích ấn tượng này phía sau là bản lĩnh vận hành và năng lực phối hợp của các doanh nghiệp đầu tàu vận tải – cảng biển niêm yết tại Thượng Hải trong bối cảnh phức tạp.

Dốc sức vận tải dầu và hàng rời　Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận kỷ lục

Gần đây, dự báo kết quả kinh doanh của 招商轮船 đã mở màn “mùa bội thu” nửa đầu năm của ngành vận tải biển. 招商轮船 dự kiến đạt lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ 66 tỷ đến 73 tỷ nhân dân tệ trong nửa đầu năm, tăng mạnh 214% đến 248% so với cùng kỳ; chỉ riêng lợi nhuận trong nửa năm đã vượt mức của cả năm 2025, và hầu như toàn bộ đến từ các khoản mục mang tính thường xuyên. 海通发展 dự báo lợi nhuận ròng tăng 475% đến 532%, còn 兴通股份 (Xingtong Shares) dự kiến lợi nhuận ròng tăng 55% đến 65%.

Các doanh nghiệp vận tải biển niêm yết tại Thượng Hải cùng “đỏ lửa” về kết quả kinh doanh đã chứng thực mức độ cao của chu kỳ hưng phấn ngành. 招商轮船 thẳng thắn cho biết, mức tăng cao là do hai mảng kinh doanh chính “song kiếm hợp bích” gồm vận tải dầu và hàng rời khô; đồng thời các mảng như container, roll-on/roll-off (tàu chở hàng lăn) cũng quay đầu khởi sắc. Thị trường vận chuyển tàu chở dầu quốc tế đã bước vào giai đoạn siêu thuận lợi; cước vận tải giao ngay của một số tuyến đạt mức cao kỷ lục. Đồng thời, quy mô đội tàu VLCC (tàu chở dầu cỡ siêu lớn) của 招商轮船 đứng đầu toàn cầu, cấu trúc tuổi tàu trẻ tạo ra ưu thế đáng kể về chi phí vận hành. Trong quý 2, công ty linh hoạt ứng phó với biến động luồng tuyến eo biển, giúp lợi nhuận theo quý tăng thêm 50% so với quý trước; ở mảng hàng rời khô trong quý 2, 招商轮船 cũng có màn thể hiện nổi bật, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận đạt mức cao nhất trong vài năm ở cùng kỳ.

Nhà phân tích thị trường cho rằng, đằng sau sự bùng nổ tăng trưởng kết quả kinh doanh của ngành là hiệu ứng cộng hưởng chồng nhiều yếu tố. Trong nửa đầu năm, xung đột địa chính trị xảy ra dồn dập làm giảm năng lực vận tải hiệu dụng; đội tàu toàn cầu rơi vào “cung thắt chặt: ít tàu mới, loại bỏ nhanh, hiệu suất thấp”, tạo ra điểm nghẽn cung kéo dài. Tình trạng cân bằng cung – cầu năng lực vận tải sát nút tiếp tục được củng cố, qua đó cung cấp nền tảng vững chắc cho vận giá. Ở phía nhu cầu, tình hình cũng mạnh mẽ: dữ liệu ngoại thương khả quan cộng hưởng với nhu cầu doanh nghiệp đặt hàng dự phòng bổ sung tồn kho, thúc đẩy BDI (chỉ số cước vận tải hàng rời khô Baltic) của thị trường hàng rời khô phục hồi vững chắc; còn thị trường vận tải dầu thì càng đón “chu kỳ siêu dài”. Hải thông phát triển (海通发展) chủ lực mảng vận tải hàng rời khô viễn dương quốc tế nên được hưởng lợi từ việc “mặt bằng cước” đi lên; 兴通股份, với vai trò doanh nghiệp hàng đầu về vận tải hóa chất ven biển trong nước, cũng nắm bắt cơ hội mang tính cấu trúc của ngành vận tải hóa chất.

Cần nhấn mạnh rằng, niềm tin của doanh nghiệp vào thị trường nửa cuối năm cũng rất cao. “Chu kỳ ‘siêu chu kỳ’ của tàu chở dầu toàn cầu đang dần vào giai đoạn tốt đẹp hơn, xác suất thị trường hàng rời khô tiếp tục tăng thêm mức độ thuận lợi là khá cao.” 招商轮船 cho biết sẽ nắm bắt cửa sổ tăng trưởng của chu kỳ ngành, tiếp tục khai phóng tiềm năng tăng trưởng kinh doanh. Trong bối cảnh ràng buộc về cung khó thay đổi trong ngắn hạn, nhưng độ bền của nhu cầu vẫn còn, mức độ hưng phấn của ngành vận tải biển có thể tiếp tục kéo dài.

Cảng đạt kỷ lục sản lượng thông quan　Cuộc đua xanh thông minh chạy nước rút

Song song với vận tải biển là sự tăng trưởng vững chắc của nhóm cảng biển. Trong 5 tháng đầu năm 2026, tổng kim ngạch xuất nhập khẩu hàng hóa của Trung Quốc tăng 15,3% so với cùng kỳ; các đơn hàng ngoại thương mạnh mẽ đã cung cấp nguồn hàng dồi dào cho các cảng đầu mối ven biển. Dữ liệu vận hành của doanh nghiệp cảng niêm yết tại Thượng Hải cũng nổi bật với nhiều điểm sáng.

Thượng Hải Cảng (上港集团) đặc biệt ấn tượng. Trong nửa đầu năm, công ty dự kiến hoàn thành sản lượng container của bến mẹ (母港) đạt 28,73 triệu TEU, tăng 6,2%; sản lượng hàng hóa đạt 30.478,0 vạn tấn, tăng 2,7%. Ngày 9/6, sản lượng container qua cảng Thượng Hải đạt 187.312 TEU (container tiêu chuẩn) theo ngày đêm, phá kỷ lục 174.338 TEU do ngày 30/10/2025 lập trước đó; khối lượng làm việc theo ca đơn đạt 68.088 TEU, lập đỉnh lịch sử năm 2023. Là cảng container lớn nhất thế giới, các số liệu này không chỉ là bước đột phá về con số, mà còn thể hiện năng lực điều độ vận hành hàng đầu của 上港集团.

宁波港 (Ningbo Port) và 广州港 (Guangzhou Port) cũng mang về câu trả lời vững chắc. 宁波港 dự kiến trong nửa đầu năm sản lượng container đạt 27,691 triệu TEU, tăng 8,7%; số tuyến container quốc tế tăng lên 260 tuyến, kết nối hơn 700 cảng ở hơn 200 quốc gia và khu vực, tạo điểm tựa hiệu quả cho cụm ngành sản xuất kinh tế vùng đồng bằng sông Dương Tử (Trường Giang – trường hợp dài ba góc). 广州港 dự kiến nửa đầu năm sản lượng container đạt 13,891 triệu TEU, tăng 3,6%; khối lượng dỡ hàng ngũ cốc phục vụ ngoại thương tăng 34,5%; xuất khẩu ô tô hàng hóa vượt 400.000 chiếc, nắm bắt chính xác cơ hội thị trường xuất khẩu xe sử dụng năng lượng mới (NEV).

Điểm quan trọng hơn nữa là doanh nghiệp đầu tàu đang bỏ vốn lớn để “chiếm vị trí” ở đường đua xanh thông minh, giành điểm cao của cạnh tranh trong tương lai. Trong nửa đầu năm 2026, 宁波港 đẩy nhanh việc xây dựng cảng xanh thông minh, thực hiện phủ kín toàn bộ hệ thống TOS tự nghiên cứu cho bến cảng container; hệ thống vận hành cảng đạt mức tự chủ và kiểm soát trên toàn miền. 广州港 cho biết ngày 15/5/2026, công trình trọng điểm của quốc gia tại Khu cảng Nam Sa (南沙) thuộc giai đoạn 5 của dự án cảng Nam Sa (five-phase project) đã chính thức khởi công toàn diện. Thiết kế cho công suất thông qua container hằng năm đạt 6,7 triệu TEU; khi hoàn thành, năng lực thông quan container của khu cảng Nam Sa sẽ đạt 35 triệu TEU, quy mô nằm trong nhóm dẫn đầu của một khu cảng đơn lẻ trên thế giới. Điều này sẽ tiếp tục nâng cao năng lực hạt nhân của trung tâm vận tải quốc tế Vịnh lớn (Đại Vịnh – Greater Bay Area), hỗ trợ xây dựng cụm cảng tầm cỡ thế giới của khu vực.

Phối hợp phát triển cảng – vận tải biển　Nội ngoại kiêm tu, củng cố giá trị dài hạn

Nửa đầu năm của ngành cảng – vận tải biển không chỉ nhờ chất xúc tác từ bên ngoài làm tăng lợi nhuận, mà còn nhờ nỗ lực “luyện nội công” bền bỉ của doanh nghiệp. Doanh nghiệp vận tải biển nắm bắt “lợi thế cước” trong bối cảnh phức tạp bằng cách linh hoạt điều chỉnh tuyến đường và tối ưu cấu trúc đội tàu; các cảng thì nâng cao hiệu suất tác nghiệp, tăng mật độ mạng tuyến để củng cố năng lực hỗ trợ chuỗi công nghiệp. Hiệu ứng hiệp đồng hình thành giữa hai bên đưa tầm nhìn “hàng hóa lưu thông thông suốt” thành hiện thực.

Người trong ngành cho biết, sự hiệp đồng này thể hiện rõ nhất ở Trường Tam giác (Trường Giang – Dương Tử – Vùng đồng bằng sông Dương Tử) và Đại Vịnh. Mạng tuyến của 宁波港 gắn chặt với các cụm ngành sản xuất của vùng đồng bằng sông Dương Tử; dữ liệu xuất khẩu ô tô của 广州港 đồng nhịp với ngành công nghiệp xe năng lượng mới của khu vực đồng bằng sông Châu Giang; còn sự tăng trưởng sản lượng của 上港集团 phản ánh năng lực hạt nhân của Trung tâm vận tải quốc tế Thượng Hải. Các doanh nghiệp cảng – vận tải biển không còn chỉ là các điểm nút vận chuyển độc lập, mà trở thành mắt xích then chốt gắn vào chuỗi cung ứng toàn cầu.

Nhìn về nửa cuối năm, “trung tâm” của độ hưng phấn ngành có khả năng tiếp tục duy trì ở mức cao. Ràng buộc về cung của ngành vận tải biển khó thay đổi trong ngắn hạn, logic thuận lợi của thị trường tàu chở dầu và hàng rời khô tiếp tục được củng cố; các cảng sẽ được hưởng lợi nhờ việc đi sâu chuyển đổi xanh thông minh, qua đó nâng cao hơn nữa hiệu suất vận hành và năng lực chống rủi ro. Với đặc tính kép vừa phòng thủ vừa tăng trưởng, giá trị dài hạn của nhóm cảng – vận tải biển niêm yết tại Thượng Hải đang ngày càng nổi bật, đóng góp động lực bền bỉ cho việc phục vụ an toàn chuỗi cung ứng chuỗi công nghiệp của đất nước.