Cổ phiếu American Express có phải là một món hời?

American Express (AXP +0,54%) đã khởi đầu không mấy suôn sẻ và đang giảm khoảng 10% sau nửa đầu năm. Tuy nhiên, điều đó có thể sớm thay đổi khi công ty thanh toán toàn cầu này công bố kết quả kinh doanh vào ngày 24/7. Kết quả quý 1 có một số tín hiệu tích cực, và định giá đã trở nên hấp dẫn hơn nhờ đợt sụt giảm.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

American Express vẫn tăng trưởng đều đặn

Về cơ bản, American Express vẫn đang hoạt động tốt. Doanh thu tăng 11% so với cùng kỳ năm trước đi kèm với lợi nhuận ròng tăng 15% so với cùng kỳ. Amex đã duy trì các mức tăng trưởng hai chữ số trong một thời gian, thể hiện qua tốc độ tăng trưởng kép hằng năm (CAGR) doanh thu 13,1% trong ba năm qua.

CEO Stephen J. Squeri cho biết “đà tiếp tục được duy trì trên nhóm khách hàng cao cấp của chúng tôi” là chất xúc tác chính. Trong một nền kinh tế nơi các hộ gia đình thu nhập cao chi phần lớn chi tiêu, Amex có vị thế để phát triển. Thẻ của hãng hướng đến nhóm khách hàng giàu có, vốn có khả năng chống chịu tốt hơn trước bất ổn kinh tế.

Công ty cũng đang triển khai chiến lược tăng trưởng đã cho thấy hiệu quả. Một phần trong “công thức” này là việc gia hạn quan hệ đối tác dài hạn với Hiệp hội Bóng rổ Quốc gia (NBA) và gần đây trở thành đối tác thanh toán chính thức của Liên đoàn Bóng bầu dục Quốc gia (NFL).

Việc tiếp cận người hâm mộ thể thao thường xuyên hơn có thể giúp American Express thu hút thêm khách hàng mới và giữ chân những khách hàng hiện hữu. Việc công ty gia hạn quan hệ đối tác với NBA là minh chứng rằng nỗ lực hiện tại của hãng đang hoạt động.

Mở rộng

NYSE: AXP

American Express

Biến động hôm nay

(+0,54%) $1,87

Giá hiện tại

$348,59

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$237BMarket cap được tính chỉ dựa trên số cổ phiếu đang lưu hành được giao dịch công khai. Không bao gồm các cổ phiếu không niêm yết, tư nhân hoặc cổ phiếu thuộc cấu trúc hai loại không giao dịch. Vốn hóa thị trường suy ra có thể thay đổi.Vốn hóa thị trường được tính chỉ dựa trên số cổ phiếu đang lưu hành được giao dịch công khai. Không bao gồm các cổ phiếu không niêm yết, tư nhân hoặc cổ phiếu thuộc cấu trúc hai loại không giao dịch. Vốn hóa thị trường suy ra có thể thay đổi.

Biên độ trong ngày

$345,84 - $352,40

Khoảng giá 52 tuần

$288,34 - $387,49

Khối lượng

38,5K

KL trung bình

3,2M

Biên lợi nhuận gộp

60,19%

Tỷ suất cổ tức

1,02%

Định giá khá rẻ

Việc tiếp tục duy trì tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ròng cũng đi kèm với định giá “rẻ”, đặc biệt nếu so sánh với các công ty khác được biết đến với thẻ tín dụng. American Express đang giao dịch với hệ số giá trên lợi nhuận (P/E) là 22, thấp hơn đáng kể so với định giá của Mastercard và Visa, cả hai đều đang ở mức 31 lần lợi nhuận.

Các mảng kinh doanh có phần khác nhau. American Express phát hành thẻ, có ngân hàng và đóng vai trò là đơn vị thu ngân cho người bán. Trong khi đó, Visa và Mastercard có thương hiệu xuất hiện trên nhiều thẻ tín dụng, nhưng thực tế họ không phát hành thẻ tín dụng. Ngân hàng phát hành thẻ và kiếm tiền từ lãi suất hoặc phí trễ hạn, còn Visa hoặc Mastercard đóng vai trò như mạng lưới thanh toán. Cấu trúc này khiến Visa và Mastercard có biên lợi nhuận cao hơn American Express.

Dù tồn tại các khác biệt này, khoảng cách có thể sẽ thu hẹp lại một chút. Visa và Mastercard có mức CAGR doanh thu trong 3 năm lần lượt là 10,9% và 13,9%. Mức CAGR 13,1% của American Express trong giai đoạn đó nằm vững ở khoảng giữa.

Mặc dù American Express có thể không kết thúc ở mức P/E là 31, nhưng hãng vẫn có thể thấy hệ số của mình được “mở rộng” và ghi nhận mức tăng nhẹ nhờ P/E đi lên. Kết quả kinh doanh quý 2 có thể đóng vai trò chất xúc tác để thổi bùng lại hiệu quả tài chính của cổ phiếu ngành tài chính và giúp hãng thoát khỏi giai đoạn lao dốc này.