Moderna Có Một Số Quyết Định Phê Duyệt Quan Trọng Trước. Cổ Phiếu Có Nên Mua Không?

Cổ phiếu của Moderna (MRNA 10,28%) đã tăng vọt trong giai đoạn đại dịch COVID-19, nhưng khi doanh thu từ vắc-xin COVID-19 cạn dần, cổ phiếu lại lao dốc. Tuy nhiên, công ty gần đây đã cho thấy mình không phải “một trò duy nhất” bằng cách sử dụng nền tảng messenger ribonucleic acid (mRNA) để mở rộng hoạt động kinh doanh. Các nhà đầu tư đã nhận ra điều đó, và cổ phiếu dược phẩm này hiện đã tăng hơn 100% kể từ đầu năm.

Vì Moderna đang được giao dịch với mức premium theo tỷ lệ giá trên doanh thu so với doanh thu hiện tại, việc mua cổ phiếu ngay lúc này thực chất là một canh bạc rằng dữ liệu lâm sàng sắp tới và các phê duyệt của Cơ quan Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ (FDA) sẽ mở khóa được tính khả thi thương mại cho “dòng” mRNA rộng hơn của hãng.

Dưới đây là ba lý do để mua cổ phiếu Moderna.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

1. Moderna đang tìm cách đa dạng hóa danh mục trong ngắn hạn

Moderna đang nỗ lực mạnh mẽ để thay thế doanh thu vắc-xin COVID-19 bị mất bằng cách chuyển sang các thị trường hô hấp đa giá và theo mùa. Động lực ngay lập tức là mFlusiva, vắc-xin cúm theo mùa dựa trên mRNA đang được nghiên cứu của Moderna, và đã cho kết quả tốt trong thử nghiệm giai đoạn 3.

Ngày mục tiêu hành động của FDA cho vắc-xin cúm độc lập là 5/8, sau khi có các tài liệu họp thẩm định tích cực được nộp cho ủy ban tư vấn. Nếu được phê duyệt, vắc-xin có thể sẵn sàng cho mùa cúm 2026–2027. Không phải “trận đấu dễ”, vì một ủy ban tư vấn gần đây đã nêu nghi ngờ về phương pháp luận được dùng trong nghiên cứu, dù cũng cho biết họ không phát hiện thiếu sót nghiêm trọng nào về hiệu quả của vắc-xin.

Ngoài ra còn có sự lạc quan về vắc-xin kết hợp cúm cộng COVID-19 của Moderna sau khi vắc-xin, trong thử nghiệm giai đoạn 3, cho kết quả tốt hơn so với các vắc-xin cúm và COVID-19 độc lập hiện tại cho cả hai loại virus.

Tháng trước, Ủy ban châu Âu đã phê duyệt vắc-xin này, có tên mCOMBRIAX, nhằm đơn giản hóa tiêm chủng cho người lớn từ 50 tuổi trở lên bằng cách kết hợp bảo vệ trước cúm và COVID-19.

Việc gộp vắc-xin loại bỏ một điểm “ma sát” hậu cần lớn. Những bệnh nhân vốn đã ngồi sẵn ở nhà thuốc hoặc ghế phòng khám để tiêm vắc-xin cúm hằng năm có thể tick cả hai lựa chọn cùng lúc, giúp tăng mức độ tuân thủ đối với liều nhắc COVID-19 mà không cần thêm hoạt động tiếp cận công chúng.

Expand

NASDAQ: MRNA

Moderna

Thay đổi hôm nay

(-10,28%) $-7,87

Giá hiện tại

$68,69

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$30BMarket cap được tính chỉ dựa trên số cổ phiếu đang lưu hành được giao dịch công khai. Không bao gồm các cổ phiếu không niêm yết, cổ phiếu tư nhân hoặc cổ phiếu hai lớp không được giao dịch. Vốn hóa thị trường suy ra có thể thay đổi.Vốn hóa thị trường được tính chỉ dựa trên số cổ phiếu đang lưu hành được giao dịch công khai. Không bao gồm các cổ phiếu không niêm yết, cổ phiếu tư nhân hoặc cổ phiếu hai lớp không được giao dịch. Vốn hóa thị trường suy ra có thể thay đổi.

Biên độ trong ngày

$68,00 - $76,87

Khoảng 52 tuần

$22,28 - $85,60

Khối lượng

156K

TB khối lượng

7,8M

Biên lợi nhuận gộp

11,55%

2. Moderna đang phát triển vắc-xin ung thư cá nhân hóa

Phần “tăng trưởng” mang tính đột phá nhất của Moderna không nằm ở các virus đường hô hấp; mà là nếu nền tảng mRNA của hãng có thể được dùng để điều trị ung thư. Moderna, hợp tác với Merck, đang phát triển intismeran autogene (mRNA-4157), một vắc-xin ung thư cá thể hóa. Liệu pháp này dùng mRNA để hướng dẫn hệ miễn dịch của chính bệnh nhân nhắm vào các đột biến cụ thể chỉ có trên tế bào khối u của họ.

Tháng 1, Moderna đã trình bày dữ liệu nổi bật giai đoạn 2 kéo dài 5 năm ở bệnh nhân melanoma nguy cơ cao, cho thấy hiệu quả bền vững khi kết hợp với Keytruda. Quan trọng hơn, các kết quả đọc từ thử nghiệm giai đoạn 3 có tính then chốt được kỳ vọng vào cuối năm nay, điều này có thể mở đường cho lần ra mắt sản phẩm ung thư đầu tiên và định hình lại hoàn toàn định giá của công ty.

3. Moderna có kế hoạch mở rộng thương mại lớn và “đường chạy” dài

Moderna đang chủ động thay đổi cấu trúc nội bộ để chuẩn bị cho tối đa ba lần ra mắt sản phẩm mới trong giai đoạn 2027–2028, trải rộng trên các bệnh truyền nhiễm (bao gồm cả vắc-xin norovirus mới), intismeran và các bệnh hiếm (như liệu pháp cho propionic acidemia). Để làm điều này, gần đây công ty đã cải tổ bộ máy lãnh đạo, bổ nhiệm một giám đốc điều hành thương mại kỳ cựu mới để triển khai các đợt ra mắt trên toàn cầu.

Vẫn có một số rủi ro rõ ràng đối với Moderna. Trong quý 1, hãng báo cáo doanh thu 389 triệu USD, tăng 260% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, công ty cũng ghi nhận khoản lỗ trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 3,40 USD, so với 2,52 USD trong quý 1 năm 2025.

Quý này chịu ảnh hưởng bởi khoản lỗ kiện tụng một lần trị giá 878 triệu USD. Nếu loại trừ khoản mục đó, EPS điều chỉnh của công ty là lỗ 1,18 USD, so với mức lỗ 0,88 USD trong cùng quý một năm trước.

Moderna rõ ràng vẫn đang “đốt tiền” cho các nỗ lực nghiên cứu và phát triển, nhưng hãng có 7,5 tỷ USD tiền mặt và ít nợ, mang lại một “đường chạy” đủ thoải mái trong nhiều năm để đạt mục tiêu đã nêu là hòa vốn ở cấp công ty vào năm 2028.