Phân tích: Bitcoin phục hồi trong bối cảnh cổ phiếu lưu trữ và chất bán dẫn giảm cho thấy sự chuyển dịch trọng tâm của nhà đầu tư

Vào ngày 3/7/2026, các cổ phiếu lưu trữ và bán dẫn liên quan đến AI đã chi phối hiệu suất thị trường trong nửa đầu năm, nhưng đà tăng gần đây bắt đầu chững lại, trong khi Bitcoin đã bật lên từ mức thấp gần 2 năm, làm dấy lên câu hỏi liệu dòng tiền có đang chuyển trở lại sang tài sản số hay không. Về hiệu suất ETF, Roundhill Memory ETF (DRAM) ghi nhận mức tăng hơn 100% trong nửa đầu năm, còn VanEck Semiconductor ETF (SMH) tăng 60%, cả hai đều gắn chặt với nhu cầu về tài nguyên điện toán cho AI. Ngược lại, IBIT của BlackRock giảm 30%, phản ánh xu hướng của Bitcoin.

Ở các cổ phiếu riêng lẻ, Sandisk đã tăng hơn 530% trong năm nay, do công ty thiết kế và sản xuất bộ nhớ flash NAND cho máy chủ AI, smartphone và trung tâm dữ liệu; Micron Technology, một trong những nhà sản xuất DRAM và chip HBM hàng đầu thế giới, đã tăng hơn 230% trong năm nay. Tuy nhiên, các cổ phiếu liên quan gần đây đã điều chỉnh, với DRAM giảm khoảng 25% so với đỉnh lịch sử thiết lập vào ngày 22/6 và SMH giảm 12%.

Trong khi đó, Bitcoin đã bật lên trên 61.000 USD sau khi giảm xuống dưới 58.000 USD vào ngày 1/7. Áp lực bán liên quan đến AI đã tăng tốc vào thứ Tư, khi Meta Platforms công bố việc thành lập một đơn vị kinh doanh có tên Meta Compute để bán công suất tính toán GPU dư thừa cho bên thứ ba. Tin này đã tác động đến các công ty được hưởng lợi từ cơn sốt điện toán AI, đặc biệt là các nhà cung cấp dịch vụ đám mây mới nổi thuê hạ tầng GPU để phục vụ các nhà phát triển AI, bao gồm IREN, Cipher Digital và TerraWulf; tất cả đều ghi nhận giá cổ phiếu giảm ít nhất 20% so với các mức đỉnh lịch sử.

Vẫn còn quá sớm để xác định liệu việc luân chuyển vốn có tiếp tục hay không, nhưng việc đồng thời chứng kiến sự sụt giảm ở các “trụ cột” bán dẫn và Bitcoin bật lên có thể cho thấy nhà đầu tư đang bắt đầu cơ cấu lại mức độ rủi ro hướng về tài sản số.