Vừa rồi có một người bạn hỏi tôi vì sao cổ phiếu lưu trữ lại giảm xuống dưới, rồi quay lại kiểm tra (hồi về retest) và sau đó lại giảm tiếp — liệu còn có tin xấu nào khác không?

Quan điểm của tôi là không.

Gần đây tôi không thấy cổ phiếu lưu trữ có bất kỳ yếu tố cơ bản xấu mới nào. Các luận điểm như HBM, DDR, chi tiêu vốn (capital expenditure) cũng không có thay đổi đáng kể. Đôi khi nhiều hơn là tác động của tâm lý thị trường và kỹ thuật. Nhiều tin tức cũng bị thị trường khuếch đại, khiến dòng tiền ngắn hạn chốt lời.

Về mặt kỹ thuật, sau khi thủng đường xu hướng, bật lên để kiểm tra lại rồi tiếp tục giảm — đó là một mẫu hình rất kinh điển.

Trong đa số trường hợp, sau khi thủng, nhịp hồi vẫn nghiêng về hướng giảm. Tất nhiên cũng có một số ít trường hợp giá có thể quay lại đứng trên đường xu hướng, nhưng thường cần lực mua đủ mạnh để xoay chuyển tâm lý thị trường. Ở góc độ xác suất, có lẽ chỉ khoảng hơn 20% khả năng.

Nguyên nhân cũng không phức tạp. Sau khi thủng, phía trên sẽ để lại khá nhiều lượng cổ phiếu bị kẹt (mua ở vùng giá cao nhưng không thoát được). Nhiều người khi giá bật lại về gần vùng giá vốn sẽ chọn bán ra; khi đó hỗ trợ cũ trở thành áp lực mới. Nếu lực mua không hấp thụ hết lượng bán này, giá dễ lại rơi.

Hai bức ảnh “giáo khoa” tôi đặt dưới đây chính là ví dụ điển hình: thủng → hồi về kiểm tra → không lên nổi → rồi lại giảm.

Vì vậy, hiện tại tôi nhìn cổ phiếu lưu trữ chủ yếu là điều chỉnh từ mặt kỹ thuật, chứ không phải do vấn đề gì ở cơ bản. Hãy tiêu hóa một chút tâm lý bi quan, rồi tích lũy và đi ngang, chỉnh lại.