Phá vỡ sự im 2 năm! Các nhà phân tích liên tục điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận cổ phiếu châu Âu trong 10 tuần liên tiếp, tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2024

Thị trường chứng khoán châu Âu đang tăng trở lại nhờ các động lực cơ bản mới.

Sau gần hai năm kỳ vọng lợi nhuận của doanh nghiệp liên tục bị điều chỉnh giảm, triển vọng lợi nhuận của doanh nghiệp châu Âu đã có cải thiện rõ rệt. Chỉ báo điều chỉnh kỳ vọng lợi nhuận do Citigroup theo dõi cho thấy, số lần các nhà phân tích nâng dự báo lợi nhuận cho doanh nghiệp châu Âu đã liên tiếp vượt số lần hạ trong tuần thứ mười, đánh dấu chuỗi ròng tăng dài nhất trong gần hai năm. Đồng thời, Bloomberg Intelligence dự kiến, lợi nhuận của doanh nghiệp châu Âu trong quý 2 năm nay tăng 12% so với cùng kỳ năm trước, mức tăng nhanh nhất trong hơn 3 năm qua.

Việc kỳ vọng lợi nhuận được cải thiện cũng khiến các tổ chức tiếp tục nâng mục tiêu. Morgan Stanley nâng dự báo tăng trưởng lợi nhuận năm 2026 của chỉ số MSCI châu Âu lên 12,5% và dự kiến trong 12 tháng tới chỉ số này vẫn còn khoảng 10% dư địa tăng. Dòng tiền cũng ghi nhận dấu hiệu ấm lên: tính đến tuần kết thúc ngày 8/7, các quỹ cổ phiếu châu Âu ghi nhận khoảng 400 triệu USD dòng tiền ròng chảy vào, cho thấy dòng vốn toàn cầu đang quay lại quan tâm đến tài sản châu Âu.

Kỳ vọng lợi nhuận tăng liên tiếp trong 10 tuần, nền tảng cho đợt phục hồi của chứng khoán châu Âu vẫn cần được kiểm chứng

Sau gần hai năm hầu như không gián đoạn bị điều chỉnh giảm, hướng điều chỉnh kỳ vọng lợi nhuận của doanh nghiệp châu Âu đã đảo chiều một cách thực chất. Theo thống kê của Citigroup dựa trên dữ liệu Bloomberg, kỳ vọng lợi nhuận của châu Âu đã được nâng ròng liên tiếp trong 10 tuần, lập kỷ lục chuỗi tăng dài nhất kể từ giữa năm 2024.

Tuy nhiên, Bloomberg đồng thời nhắc rằng, cách đây hai năm, các đợt nâng tương tự từng dừng lại đột ngột chỉ vài tuần trước mùa công bố kết quả và nhanh chóng chuyển sang xu hướng đi xuống; tiền lệ này khiến thị trường nghi ngờ tính bền vững của xu hướng hiện tại.

Điểm quan trọng hơn là bản thân kỳ vọng đang trở thành nguồn rủi ro. Việc thị trường định giá mức tăng trưởng lợi nhuận hiện đã ở vùng cao; nếu kết quả thực tế trong các báo cáo tài chính không đạt kỳ vọng, áp lực điều chỉnh giảm lên giá cổ phiếu sẽ bị khuếch đại. Xét theo cơ cấu ngành, ngành năng lượng được hưởng lợi nhờ giá dầu duy trì ở mức tương đối cao, qua đó lợi nhuận có thể được hỗ trợ; trong khi ngành ngân hàng được xem là hướng hưởng lợi sớm từ làn sóng ứng dụng AI tại châu Âu, kỳ vọng sức bền lợi nhuận sẽ tiếp tục thể hiện.

Ông/bà Natalia Milovets, giám đốc quỹ của nhà quản lý tài sản Natalia Milovets, ông/bà Marina Zavolock cho rằng thị trường đang hiểu sai mang tính hệ thống về lợi nhuận doanh nghiệp châu Âu. “Môi trường lạm phát, sự thâm nhập của AI và việc đa dạng hóa doanh thu trên toàn cầu đang cùng tạo thành động lực hỗ trợ mang tính cấu trúc cho lợi nhuận doanh nghiệp châu Âu,” bà nói, “những yếu tố này vẫn chưa được định giá đầy đủ, nên vẫn còn dư địa để chứng khoán châu Âu tiếp tục đi lên.”

Về diễn biến thị trường, sau nhiều tháng liên tục kém hơn so với cổ phiếu Mỹ kể từ tháng 3 năm nay, chỉ số STOXX 600 của châu Âu đã giành lại vị thế trong tháng trước và vượt trội so với S&P 500. Một trong các chất xúc tác là thỏa thuận hòa bình tạm thời giữa Mỹ và Iran từng phần nào làm dịu chiết khấu rủi ro địa chính trị; dù gần đây rủi ro địa chính trị lại gia tăng, nhưng mức giá dầu hiện tại vẫn thấp hơn đáng kể so với giai đoạn đỉnh điểm xung đột.

Helen Jewell, Giám đốc Đầu tư Cổ phiếu Cơ bản tại BlackRock, cho biết: “Châu Âu hiện phù hợp hơn như một công cụ phân tán rủi ro trong danh mục. Tỷ trọng chủ đề AI đang được tập trung rất cao, trong khi mức độ đa dạng theo ngành ở thị trường châu Âu có thể bù đắp hiệu quả các rủi ro ‘quá đông’ như vậy. Xét từ xu hướng lợi nhuận và sức bền của doanh nghiệp, châu Âu không ở thế bất lợi.”

Cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trừ trách nhiệm

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân và cũng không xem xét các mục tiêu đầu tư đặc biệt, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của từng người dùng. Người dùng cần cân nhắc liệu bất kỳ ý kiến, quan điểm hay kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với tình huống cụ thể của họ hay không. Đầu tư theo đó, trách nhiệm thuộc về người đầu tư.