#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

Chu kỳ chip nhớ chưa kết thúc—AI không chỉ có thể “hết AI” mà còn có thể kéo dài nó tới năm 2027. Mặc dù phần lớn câu chuyện xoay quanh phần mềm AI và các tương tác với chatbot hiện đang rất “hot”, vẫn có một lượng tiền đáng kể đang được đổ vào hạ tầng phần cứng cho AI. Bởi nếu không có các chip nhớ mạnh mẽ, phần lớn các mô hình AI mạnh nhất sẽ không khả thi về hiệu quả vận hành. Thực ra, tôi hoàn toàn không ngạc nhiên khi nghe dự báo mới nhất của Bernstein rằng thị trường “bull” chip nhớ hiện tại có thể tiếp tục kéo dài đến tận năm 2027.

Mặc dù tốc độ tăng trưởng trong các đợt “tăng vọt” về giá gần đây có thể đã chậm lại, và theo tôi đây là điều tích cực vì nó cho thấy quỹ đạo trong những năm tới có thể ít bị thổi phồng hơn.

Rốt cuộc, hầu hết các thị trường không thể mãi mãi chỉ đi lên theo một xu hướng tăng tuyến tính, và ngay cả khi xu hướng đã chậm lại thì cũng không đồng nghĩa với việc đã kết thúc. Điều khiến tôi ấn tượng ở đây là nhiều nhà cung cấp AI dạng cloud tiếp tục đặt các đơn hàng dài hạn, và vì thế các đợt “bùng nổ” nhu cầu này không còn đến từ chỉ riêng mảng thiết bị điện tử tiêu dùng nữa; thị trường hiện đang chuyển sang AI cho trung tâm dữ liệu—động cơ tăng trưởng của điện toán cloud cho giai đoạn dài hơn, và tôi tin rằng điều này còn hứa hẹn hơn nhiều so với mảng sau. Tôi cũng thấy khá thú vị khi thị trường chip nhớ lại có các quỹ đạo tăng trưởng khác nhau. Người tiêu dùng phần nào đã được “bão hòa” về nhu cầu, trong khi nhu cầu gắn với AI vẫn bền bỉ như trước.

Và đây là một yếu tố quan trọng cần lưu ý: không phải ai cũng muốn mở rộng, nhưng ai cũng cần mở rộng thêm.

Trong bối cảnh nhà đầu tư, đây là lời nhắc rằng nhiều cơ hội tăng trưởng cao không xuất hiện trên “phổ” dễ thấy nhất. Mặc dù phần lớn được nói về các ứng dụng AI, các công ty cung cấp phần cứng và hạ tầng có thể là những bên hưởng lợi từ đà tăng trưởng AI được duy trì trong nhiều năm tới. Tất nhiên, khi kỳ vọng cao như vậy, chúng ta không kỳ vọng một quỹ đạo đi thẳng lên mãi vô tận đối với các chip.

Vì các doanh nghiệp mạnh cũng không được miễn trừ biến động—đặc biệt là sau những đợt tăng giá rất lớn—và nói thẳng ra, câu chuyện dài hạn vẫn ở đó, nhưng nhà đầu tư cần có kỷ luật và một chút kiên nhẫn. Bạn nghĩ AI sẽ tiếp tục là lực kéo chủ đạo phía sau ngành chip cho tới năm 2027 hay thị trường hiện đang quá lạc quan về tốc độ tăng trưởng trong tương lai?

‍#AI #GateSquare